格兰：热点板块大波动！A股发生了什么？！

lameihua

　　先从国外说起。

　　昨天美国云计算服务提供商CoreWeave在会议上抛出了一个很有意思的说法，说现在的AI发展并不缺电，只是缺线路。

　　说的很明白，不缺电。

　　随着这一说法发酵，老美光伏股率先调整，我们这边也随之承压。

　　那么问题来了，CoreWeave说的是真的吗？

　　在我看来，这更像是一个被设计出来的说法。

　　目的有两个。

　　战术层面，为了掩盖执行失误。

　　今年三季度，CoreWeave因为一个第三方数据中心开发交付延迟，导致业绩很难看。

　　现在，正好用这个机会，把自己的经营问题，塑造成一个全行业线路瓶颈的宏观问题。

　　战略层面，是在为一笔90亿美元的激进收购找理由。

　　此前，他们花血本收购了一家叫Core Scientific的炒币的矿企。

　　表面理由是垂直化和去风险，但更深层次的，是为了拿到Core Scientific的1.3吉瓦的总电力并网权。

　　这1.3吉瓦它们是已经接入电网的，相当于拿到了这个线路，如果把电力线路推到唯一稀缺资源的高度，那么这次的收购，就变成了确保企业获得关键资产的必要行为，证明自己行为的合理性。

　　CoreWeave说的缺少线路问题，确实是真的。

　　截至2023年底，美国有高达2600吉瓦的项目在排队等待并网。

　　这是美国现有总装机容量1280吉瓦的两倍还多。

　　这些排队的项目95%是太阳能、储能和风能，这些电都是不稳定的，没办法一下子接入电网，会给电网有很大的压力。

　　老美电力最大瓶颈，是即便发了电，也进不了电网。

　　这不就反过来说明，需要大量的储能配套吗？

　　最有意思的事来了，虽然CoreWeave口口声声说发电不重要，但自己的行动却很诚实，找上布鲁姆能源，在自己的数据中心部署燃料电池。目的非常明确，就是在90天内，为整个AI数据中心供电。

　　从这角度看，美国的AI造成的缺点问题，短期内并不会缓解，这不是靠某个公司讲两句就能解决的。

　　回到国内，一个小作文，搅动光伏板块。

　　起因是某家上市公司董秘，在光伏月度例会中讲，收储平台落地可能遥遥无期，被市场理解成收储平台黄了，然后被进一步解读成反内卷失败。

　　给市场对供给侧改革的希望造成了重大打击。

　　为什么这个说法威力那么大呢？

　　因为配合了硅片降价现象。

　　上海有色网报道了一个消息，说因为11月电池厂收紧需求，导致订单骤减，现金流紧张的二三线硅片企业率先降价抛售。硅片遭到抛售，侧面证实了中游内卷依然存在。

　　实际上，从今年6月提出光伏反内卷开始，进程一直比较纠结。

　　最大的矛盾点在于价格传导。

　　说白了，上游挺价、下游能不能接受的问题。

　　这波供给侧改革以来，最上游的多晶硅出货均价上涨了50%，硅片涨了20%到30%。

　　但价格传导到中游，电池片只涨了10%左右，到了下游的组件环节，价格基本没涨。

　　从三季度的业绩看，也是这个情况。上下游的利润分化很明显。

　　上游多晶硅环节，已经率先出现了业绩拐点信号。但是，中下游的电池和组件还在大面积亏损中。

　　说明一个问题，需求端的承接能力一般。

　　现在的情况是，下游订单不足，会反过来倒逼中游和上游难以挺价。

　　市场的最后希望，全部寄托在上游硅料的700亿收储联盟，能否充分沟通好产业各方需求。

　　本质上看，光伏这波上涨的逻辑，根就在反内卷。

　　光伏企业都是民营企业，不像很多行业大部分以国企、央企为主，可以整体协调。

　　所以光伏想要反内卷，就需要一个工具抓手，这个抓手，就是收储平台。

　　简单说，这一轮光伏反弹的核心，就是对这个收储平台的预期。

　　再说直白些，光伏这轮上涨，本身就是靠反内卷政策预期，驱动起来的。

　　不同于订单驱动实打实的业绩验证，交易政策驱动，天然会带有高波动。

　　当然，协会也第一时间辟谣了。

　　我也是第一时间在书院分析了这个事儿。

　　这件事不值得相信的点在哪呢？

　　在于说话的人不对。

　　这个董秘可能人不错，公司也OK，但问题是他并不在核心决策层。

　　这个话只能当信息来看，不能改变行业进展方向。

　　从交易角度来看，想要做光伏板块，忍受波动是必然的，因为足够便宜嘛，做的就是困境反转。

　　底部出利空是最常见的，全是鬼故事。

　　当一个东西在底部，想要追求便宜左侧买入，那就接受这个波动，得熬得住。

　　最后讲讲大盘。

　　最近市场难做，不少同学获利回吐、追高被套，我都知道。

　　整个市场情绪，向避险方向转移得比较严重。

　　整体看就是一个指数窄幅震荡，板块加速轮动的阶段。

　　这也好理解，临近岁末，很多机构已经赚到了不错的收益，该述职的述职，该排名的排名，没有什么闹腾的欲望。反映在操作上开始保守，保下利润，避免明年设定过高的业绩基数。

　　所以，每年的跨年妖股、反基本面的日历效应，炒玄学、炒数字、炒生肖，往往也都发生在这个阶段，冲进去盲目交易的结果，往往是被量化收割。

　　在年末这个波动剧烈的市场，只有在保住今年赚到的利润的前提下，才能做一些结构性的机会。

　　不然，来回过4000点收费站交的费，就全被扣到农业银行去了。