安民：金融不倒大势不倒

lameihua

　　银行指数创历史新高。想起网上两句顺口溜，大旗不倒我不倒，雪花不飘我不飘。改一下，牛市里，就是金融不倒我不倒，券商不飘我不飘。

　　去年9月份的反弹，从9月18日低点2689点弹到3674点，反弹幅度是985点。今年4月7日以来的上涨，从3040点涨到了4025点，一样是985点。加之有两个因素，一是主动型基金在算力方面抱团，仓位配置达到25%，于是引发了高位振荡。二是我们4月份有言，今年4月份抄底的行为，决定了今年全年的投资业绩，于是机构开始在最后两个月开始出现防守行为，不少基金减仓算力股，将筹码调整到高分红股票里去了。

　　红利股嘛，低波动率，然后高分红，年底两个月，挣多挣少都是挣，这样就能保住今年全年的投资成果，那也就意味着基金年底能拿到奖金了。

　　所以，我们看到内地银行指数突破创新高了。无论是银行指数、全国性银行指数，还是国有大型银行指数，这三个指数都创历史新高，然后地方性银行、城商行，都创这波反弹的新高。也即国家大银行在引领银行指数大涨，且创历史新高。

　　这些行为都可以理解。

　　只是，这里没有大级别的高点。

　　银行背后，是整个金融板块，弹性好的是非银金融和多元金融。而非银金融和证券又开始横盘了，而且它们都缩量。非银金融成交467.7亿，9月下旬的低点，它成交497.5亿，已经低于9月下旬的最低量了。证券是连续第4天缩量，昨天成交314.8亿，9月下旬的低点，它成交315.9亿，也刚好低于那次的最低量。一般地，这种位置的缩量，要么反弹后破位，要么是向上破。就是要么上破，要么下破。

　　只是，这里才突破上证指数月线级别的压力位。

　　上证指数月线级别的压力位，前期已经突破了，而且突破有日子了。前面突破，现在回踩。回踩即测试突破是真突破还是假突破。所以，这两天就会有结果，看看是真突破还是假突破。我们判断应该是真突破，因为从周期来看，这里没有大级别的高点。既然如此，那就是真突破。

　　再则，上证50也才突破周线级别和日线级别的压力位，且在回踩。只要回踩不破，那就是突破有效。

　　上证50是两市的重心。相比上证指数，上证50的突破时间更早一些。目前也是在回踩。这里只要回踩不破，也是突破有效。

　　突破有效的话，那么后面就是上行。

　　当然，也有不利因素，就是前面涨得太凶的抱团股，有资金外流。但它们不是真的离场，而是从热门板块回流到其他冷门板块，甚至连金融这些非冷门板块都是资金流入的方向。

　　很简单，银行就在前面举着旗子。

　　七八月份银行大跌，好些人说银行走势结束，我讲没有结束，是正常的调整。现在指数创历史新高，就是很好的证明。

　　银行强势，表明金融强势。金融板块中，保险的市盈率只有7.03倍，市净率为1.38，而且指数创了2007年11月19日以来的新高，因此，保险指数这里只是一个大的盘整带，它是高位振荡盘整，而不是见大顶。

　　同样地，证券指数市盈率17.88倍，百分比为20.05%，这也不应该是见顶的特征。因此，我们更关注这个板块的信号，看它啥时候出信号。对证券板块感兴趣者，可参看《4000点以上炒什么？券商板块投资，选择什么品种》。牛市旗手前面只涨了一波，后一波什么时候涨，还是要等市场给出的信号。

　　昨天是横盘缩量的第4天，量缩到很小的第2天。日线布林继续收口。显然，是在等待。然后恐怕近期也要选择方向了。

　　从成交来看，有色补涨板块，没有什么大问题。我们且跟随就好了。