格兰：大佬袒露心声！科技投资方向在这里？！

lameihua

　　今天的文章，从一个访谈开始。

　　BG2 Pod频道，Open AI掌门人山姆·奥特曼和微软CEO萨提亚·纳德拉接受了万圣节特辑专访。

　　与其说是专访，倒不如说这是未来几年科技走向的预告。

　　信息量很大。

　　我挑一些重点，和大家分享一下。

　　山姆·奥特曼开场就给这次和微软的合作定了性，称赞是有史以来最伟大的科技合作伙伴关系之一。

　　如果没有微软，特别是没有萨提亚早期的坚定信念，OpenAI走不到今天。

　　但这笔交易远比外界想象的复杂得多。

　　微软投资130多亿美元，拿到了Open AI营利性公司大约27%的股权。

　　熟悉AI圈的都知道，Open AI的顶层，是一个非营利组织。

　　也就是说，在这次重组后，这个非营利组织，直接拥有了价值1300亿美元的Open AI股票，一跃成为全球最大的非营利组织之一。

　　这个结构非常关键，它让Open AI确保AGI通用人工智能造福人类的使命得以延续，同时还能源源不断地从资本市场获取扩张需要的巨额资本。

　　我们可以认为，这个精细设计的结构，是Open AI在造福人类的梦想，与融资发展的现实之间，找到的平衡方案。

　　合作协议里有一个条款很有意思。

　　微软的独家分发权和收入分成协议，到2032年就会结束。

　　在这之前，如果AGI被验证实现，则会提前结束。

　　时间点很好理解，没什么可多分析的，但是AGI被验证这件事就有说法了。

　　他们还为了这件事，专门设立了一个专家评审团。

　　一旦Open AI宣布实现AGI，这个评审团就会快速做出裁决。

　　就像是个倒计时开关，一旦AGI实现，微软的特殊待遇即刻停止。

　　现在市场上最大的疑问，是Open AI的财务模型。

　　有报道称Open AI的年收入是130亿美元，但奥特曼却给出了未来1.4万亿美元的算力支出承诺。

　　这账怎么算都不对。

　　对于这个问题，奥特曼的回答倒是很直接。

　　直言他们正在下一个前瞻性的赌注，赌的是收入会继续急剧增长。

　　而让奥特曼有这种底气的来源，是ChatGPT持续增长、AI云服务、即将推出的消费设备，以及自动化科学研究。

　　可以看出来，奥特曼对自己的项目进展，非常自信。

　　在他眼里，这些都是能带来巨额收入的地方。

　　更进一步来分析，这场豪赌的核心，是算力。

　　在奥特曼眼里，算力就是收入。

　　如果算力能增加10倍，那么离自己定下的收入目标就不会相差太远。

　　这个看法不光奥特曼有，纳德拉也一样。

　　按纳德拉的原话，如果微软有更多的算力，Azure云计算的增长会更高。

　　但是，现在算力面临的最大问题，不在于芯片供应，而是没有足够的电。

　　如果电网建设跟不上，再多的芯片也只能闲置在数据中心。

　　这本质上是把算力竞争，从芯片战转到了基建战和能源战。

　　同时，奥特曼也承认，算力需求也不会无止境地延伸，终有一天肯定会出现过剩的情况。

　　这可能是三年后，也可能是五年后。

　　这个说法倒是和扎克伯格、贝索斯的观点很像。

　　这样看来，巨头们心里是知道AI算力有泡沫的，只不过对他们来说，现在如果不花钱去建设，风险比把钱画到其他方向更大。

　　同时，AI也在重塑软件的生意。

　　纳德拉的观点很鲜明，他更喜欢每用户平均收入低，但是使用率高的生意。

　　什么意思呢？

　　打个比方就容易理解了。

　　像是Office 365、Word、Excel这类工具，大家几乎每天都在用，使用率非常高，但是在这些软件上花的钱却很少。

　　纳德拉看中这类软件什么了呢？

　　海量数据。

　　当我们每次用到这些软件时，都会创造出大量数据，这些数据会进入微软的图谱，进而成为AI最好的养料。

　　AI有了这些数据资料，就能进化得更聪明。

　　那训练好的AI要怎么变现呢？

　　纳德拉认为在企业端，人们正在学习如何与智能体合作。

　　企业客户买到的不只是一个软件的许可，更是一个能够提高生产力的工具。

　　这是AI时代生意逻辑的重大转变。

　　在AI工具的帮助下，员工将有更多的自主权来完成工作，效率也会变得更高。

　　未来的赢家，是那些最会使用AI，给自己加速的人。

　　对于消费端，奥特曼的目标倒是非常明确。

　　他希望总有一天，OpenAI会制造出一款令人难以置信的消费设备，可以在本地，以低功耗运行一个具备GPT-5或GPT-6能力的智能产品。

　　这个想法很关键，如果真的按照奥特曼设计的路线发展，那么就意味着，AI智能将摆脱云端，进入到每一个设备中。

　　最后我们聊回微软和Open AI合作本身。

　　微软投了那么多钱，到底得到什么了？

　　除了股权增值外，撬动了三个核心价值。

　　最直接的，是撬动了Azure云服务的飞轮效应。

　　当下云服务的竞争已经进入白热化。

　　在AI浪潮之初，Open AI是全球开发者最渴望的资源。

　　微软通过合作拿到Open AI的独家API分发权，相当于开了一个虹吸口。

　　任何想调用Open AI模型的公司，无论大小，都必须到Azure平台上来。

　　一旦这些公司在Azure上构建了他们的AI应用，就很难再迁移。这不仅是卖出了算力，更是锁定了未来十年的AI生态位。

　　更隐蔽、利润空间更大的，是长达7年的免版税IP使用权。

　　听起来很专业，用白话说就是微软免费拿到了Open AI前沿大模型。

　　如果想要把OpenAI 装到微软上到Windows，下到Office所有产品线里，每一次使用都要向Open AI支付模型费用，那这个成本将高到无法想象。

　　这免版税恰好解决了这个问题，让微软可以接近零成本地把全球最好的AI塞进自家所有产品里，获取巨大的利润空间。

　　最后，规模效应建起了技术和运营的护城河。

　　纳德拉说微软正在运营全球最大的AI负载。

　　潜台词意思是，微软的数据中心和工程师团队，正在处理这个星球上，没有任何一家公司处理过的AI运算规模。

　　这意味着，他们会最先遇到别人没遇到的瓶颈、BUG和效率难题。

　　进而能够更快地学习、解决问题。

　　这种学习带来的直接结果，是极致地降低单位成本。

　　这就引出了纳德拉的名言，规模之下，没有商品。

　　云计算表面看上去像是卖水、卖电的商品生意，但当把规模做到极致时，成本、效率、技术壁垒组成的护城河，早已脱离了商品竞争。

　　从投资角度来看，整场看下来，AI基建的电力设备和液冷散热，AI应用和企业软件、AI终端的消费电子，都是值得高看一眼的。

　　同样，OpenAi这次明确提到会做一款“令人难以置信的消费电子设备”，可以低功耗的运行ChatGPT，也同样值得资本市场高度期待。