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投资的灵魂是成长，而企业家的天生的使命也是带领企业成长。
作者丨陶辉东
在今年2025年达晨企业家峰会上，达晨财智创始合伙人、董事长刘昼发出呼吁“要像尊重科学家一样尊重企业家” 。他将企业家定义为科学成果的“转化者”、创新实践的“践行者”以及市场经济的“探险家”，是推动经济增长和社会进步的核心动力 。
在充满不确定性的2025年，达晨再一次用实际行动展现了一家成熟VC机构应有的战略定力和执行力，继续与企业家并肩同行。
在投资上，从智谱AI、云深处到众擎机器人、蓝箭航天，达晨并未因市场环境的不确定性而放缓投资步伐，反而利用市场调整期，聚焦“硬科技”和“国产替代”，在前沿领域持续精准布局。
尤其是在AI赛道，达晨的布局已深入到了生态底层。
今年的达晨企业家峰会上有一家名为无问芯穹的独角兽企业，达晨财智参与了其近5亿元人民币的A轮融资。无问芯穹团队出自清华系，致力于解决中国AI产业面临的一个核心瓶颈，即“M×N”问题——众多（M种）AI模型与多样化（N种）国产芯片架构之间的适配与优化难题。投资无问芯穹，表明达晨财智的布局超越了单一的AI应用或模型公司，押注于能够解锁中国国产AI硬件全部潜力的基础软件与平台层。
在这一轮AI淘金热中，从模型公司、AI应用到“镐与铲”，达晨已全面出手。
可以说，在AI、具身智能领域的深度布局、对顶尖企业家的坚定支持、机构能力的系统性扩张，以及与国家产业发展的高度同频，共同汇聚成一个达晨成果丰硕的年份。
在退出上，达晨亦迎来了硕果累累的一年。达晨财智执行合伙人、首席投资官肖冰表示，达晨系的企业今年有4家成功挂牌上市，有12家企业IPO申报已被受理。他表示：“资本市场在发生积极的变化，中国的科技牛市已经来临。”
4月14日，智谱AI在北京证监局办理辅导备案，正式启动上市进程 。这一里程碑事件是对达晨早期投资并持续支持智谱AI的肯定。
这一判断，不仅是一家头部机构的市场预判，也在某种程度上反映了当前风险投资行业对未来的集体期许与战略转向。创投力量将如何继续参与这场中国科技创新的行动？这场演讲分享了达晨关于先进制造、人工智能等领域的投资与价值选择，无疑提供了一个重要的观察样本。
当下的三大不确定性
作为达晨的“首席投资官”，肖冰基本每年都会在达晨的峰会上分享自己一年来对行业的观察的感悟，今年肖冰分享的主题是《不确定时代的确定性成长》。
肖冰认为，当下外部环境有三大不确定性。
首先是国际贸易。最近贸易摩擦激烈态势又升，双方好像都把底牌掏出来了，资本市场也深受影响，波动剧烈。但是，肖冰认为，从这两年的大趋势看，“天平在向中国倾斜，我们掌握了一定的主动。”
其次，经济周期下行压力不小，企业面临很大压力。
但最值得关注的不确定性是第三个，也就是新技术革命浪潮的到来。
肖冰表示，AI浪潮在过去两年里汹涌而至。每一次新的技术革命到来时都会摧毁一些行业，但也会诞生一批伟大的企业和新兴的行业，所以很多企业可能感觉到比较恐惧，也有很多企业发现新的机会。到底怎么面对这种新的技术革命挑战，可能是每个企业家内心都在思考的问题。
肖冰引用丘吉尔的一句话：“永远不要浪费一场危机，每一场危机都会让我们真实感受到一个时代的结束和另一个时代的开启”。面对这样的不确定，不要只看到风险，更多的看到机会。
肖冰表示投资的灵魂是成长，而企业家的天生的使命也是带领企业成长。无论外部环境是好是坏，永远要带着企业持续地往前走。相信达晨系的企业家能够穿越目前的不确定，带领企业化危为机，继续成长取得超越同行的增长，获得大概率的成功。
迎接新一轮的“科技大牛市”
而回到达晨自身，肖冰也给出了八条投资策略上的具体解法，也是达晨观察所投企业发展的一些总结，给在坚持中国科 |
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发表于 2025-10-27 21:31:00