刘晓博：重要信号……

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　　股市又到了敏感时刻。

　　一方面，关税谈判面临不确定性；另一方面，大盘处于3900点的相对高位+重要关口。

　　10月20日，中央党校主办的“学习时报”用第五版（高端智库）整版的篇幅，刊登了两篇文章，谈股市和提振消费的关系，并冠以“重视发展资本市场提振消费的作用”的专题。

　　头条文章的标题为“资本市场提振消费的理论逻辑、传导机制与政策举措”，两位作者分表是南京大学长江产业发展研究院常务院长、特约研究员。

　　二条文章标题为“努力稳股市让老百姓的消费底气更足”，作者为安徽大学商学院院长。

　　两篇文章一开篇，都提及了今年3月，中办、国办印发的《提振消费专项行动方案》明确了资本市场财富效应对消费的支撑作用。

　　第一篇文章强调了“资本市场对消费的赋能特性”，并提出：

　　要充分发挥资本市场提振消费的作用，明确其传导机制与实践路径，有效提升居民消费能力及消费潜力，推动消费市场持续繁荣，并以消费繁荣反哺企业发展，增强企业可持续发展能力，促进经济循环畅通，为构建我国新发展格局、推动经济高质量发展提供坚实支撑。

　　第二篇文章说：

　　稳定的股市不仅能够为实体经济注入更多的资本活水，还能通过财富效应、心理效应和预期效应反向推动消费，增强经济内循环的动力。因此，稳股市是夯实老百姓消费底气的关键举措。

　　总之，股市稳重向好不仅仅可以带动消费，还可以解决经济发展中遇到的一系列问题，比如企业投资欲望低迷、经济循环不畅、发展质量不高等。资本市场事实上成为当前经济运行的中枢。

　　其实今年3月《提振消费专项行动方案》发布的时候，我曾在第一时间专文分析过。

　　在这份重要文件里，提及“拓宽财产性收入渠道”的段落，第一句话就是“多措并举稳住股市”，全段谈及的也都是金融投资，而没有提及住房。至于房子，则被放在了“大宗消费更新升级行动”里，强调其消费属性。

　　这是一个重要变化。从后来国家发力方向看，的确在股市上用力最多，股市表现也最好。

　　现在，股市又到了敏感的时间窗口，关税战带来不确定性，3900点的位置让一些人恐高。

　　在这个时候，“学习时报”整版力挺资本市场，强调它对消费、对经济转型的带动作用，是一个重要的、值得关注的信号。

　　其实股市是否稳中向好，还关系到关税博弈。

　　关键时刻股市如果稳不住，将影响全社会的信心；反之，股市抗压可以树立全民的信心。

　　特朗普非常关心股市，不仅密切关注美国股市，也高度关注中国股市。他第一个任期里，就曾多次对中国股市波动表态。

　　那时候，我们的市场信心有点不足。2018年3月到4月的第一轮博弈中，上证指数从3500点跌到了2440点左右，负面效应比较明显。

　　今年4月的第二轮博弈中，上证指数虽然跌了接近400个点，但守住了3000点大关，市场抗压能力明显增强。而且股市很快反弹，反而走出了一轮牛市行情。

　　这主要是两个原因：第一，中国科技创新取得了长足的进步，引发了全球范围内对中国科技创新企业的重新估值；第二，国家队坚定护盘，明确了中央汇金“类平准基金”的地位。

　　股市稳住了，人心自然就稳住了，为我们赢得关税博弈创造了条件。

　　现在，关税博弈进入第三轮，股市的点位比前两次高了不少。这次能否创造奇迹、高位过坎？对此有一些人信心不足，最近科技股等板块出现了大幅调整，就是这个原因。

　　学习时报的文章，就是在这个背景下发布的。

　　股市接下来会怎样走？

　　短期，要看关税谈判的进展和节奏。如果100%关税落地，会有一定幅度调整。但从中长期看，高关税是不可持续的，中美两国都无法获利，特朗普也认同这一点。所以，不确定的主要是短期，中长期反而是相对确定的。

　　随着中美两国贸易结构的不断调整，N年之后，美国会赫然发现：主要逆差将不再来自中国，而是墨西哥、越南、德国、印度，美国需要对他们发动贸易战了；高关税虽然让一些产业回流美国，但远没有预期中的多。而中国对美国高科技领域的依赖度，将不断降低，美国手里的牌越来越少。

　　而中国这一轮牛市，虽然会有反复，有大的波段，震荡向好却是坚定不移的。

　　今天还有一个大消息：特朗普称将于明年初访问中国，外交部回应。

　　据环球时报等媒体报道，在10月21日外交部例行记者会上，有记者提问称， 美国总统特朗普周一再次就台湾问题发表言论，并表示对与中方领导人的关系充满信心。特朗普还表示，他将于明年初访问中国。外交部对特朗普的上述言论有何回应？

　　对此，发言人郭嘉昆表示，中方在台湾问题上的立场是一贯的、明确的，台湾是中国领土不可分割的一部分，台湾问题纯属中国内政。如何解决台湾问题是中国人自己的事，我们愿以最大的诚意，尽最大的努力争取和平统一的前景，但绝不允许任何人、任何势力，以任何方式将台湾从中国分裂出去。

　　关于元首外交相关的问题，郭嘉昆强调，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美两国元首保持着密切的沟通与交往。

　　“关于你提到的具体问题，我目前没有可以提供的信息。”郭嘉昆说。

　　今天股市表现不错，上证指数上涨了52点，创业板指数涨了3%，科创50指数涨了2.8%，两市成交额达到18739亿，较昨日放量1363亿。

　　通信设备、元器件、船舶、半导体、工程机械等涨幅居前，房地产、建材、建筑板块也有所反弹，仅煤炭开采加工、水力发电等板块下跌。