这个“利空”，很多人都误读了！

lameihua

　　在10月初东大与西大的交锋中，我们在短时间内集中发布了一些很有趣的管制公告。

　　一是我们昨天给大家分享的，在稀土领域的管制。

　　对含有中国成分的稀土永磁材料、靶材等产品实施出口限制，若境外产品价值中中国成分占比≥0.1%，就要申请许可。 ?

　　如果稀土被用于制造武器，原则上不批准。如果稀土被用于制造先进半导体，则要一事一议，逐一审批。

　　热知识：我们的稀土年产量占全球的70%?，同时掌握着90%以上的稀土分离产能？。

　　二是在超硬材料领域，对平均粒径≤50μm的人造金刚石微粉、≤500μm的单晶等6类超硬材料实施出口管制。

　　这类金刚石也有明确的军工用途，主要是红外探测系统、高能激光武器等等。与稀土类似，民用用途（培育钻石首饰）可以豁免。？

　　热知识：我国人造金刚石产量占全球总产量的95%。

　　第三个是在新能源领域，管制能量密度大于等于300Wh/kg的锂电池、正负极材料，以及锂电池生产设备、技术的出口。

　　请注意，目前主流民用电池的能量密度其实没有这么高，比亚迪刀片电池大概是180Wh/kg，宁德时代神行电池205Wh/kg，麒麟电池255Wh/kg。

　　那这个“能量密度大于等于300Wh/kg的锂电池”是什么呢？划重点，等会要考！

　　我们先看下面这个报道：

　　高能量密度的固态电池，除了民用用途外，最重要的是可以用于无人机和特种车辆等军事装备。

　　热知识：锂电池目前也是我们优势产业，动力电池占60%以上，储能电池占80%以上，正负极材料占70%以上。

　　我们之前讲了，既然要脱钩，那自己手上的好牌，就要先打出去。所以这实际上是一个主动出击的过程。

　　过去都是西大卡我们脖子，现在轮到我们骑脸输出了。

　　不过，我们也可以看到，稀土和新能源的走势，这段时间基本上是完全背离的。

　　在消息出来以后，稀土ETF（159713）是先大涨、后调整，而锂电池ETF（561160）是先大跌，最近两天则是有了反弹。

　　之所以两者走势不同，主要是市场主流观点存在较大差异。

　　对于稀土，主流观点是期待涨价，实际上也确实有企业发了涨价的公告，因此大家认为管制属于利好。

　　而对于锂电池，主流观点是担心把产品销往美国会有影响，认为管制可能属于利空。

　　但院长这次也看了几家重点公司的公告或投资者互动回答。

　　其中一家比较有代表性的正极材料公司是这么说的：（公司）出口海外的产品主要是多元正极材料，终端市场主要以欧洲地区、日韩及东南亚动力市场为主，不在此次管制范围。此次出台的管制政策主要针对高压实磷酸铁锂、三元前驱体以及相关产品的生产制造技术与设备，该政策的出台会在一定程度上影响全球锂电产业竞争格局，尤其对提升我国多元正极材料在国际市场的竞争地位具有积极影响。

　　划重点：不在此次管制范围、对提升国际市场的竞争地位具有积极影响。

　　实际上，大部分锂电公司，要么出口比例本身就较低，要么根本就不在管制范围内。

　　其实这个也很好理解的：哪有一个国家对抗外敌的时候，先自损八百呢？

　　所以，我们需要明确：本次锂电出口管制，并非利空，相反，可能还是一个利好。

　　刚才院长已经说了，目前主流锂电池其实并没有达到300Wh/kg的能量密度。

　　因此，提前出台这个政策，可能说明能量密度达到300Wh/kg的固态电池很快要可以实现量产了。

　　这可不是个小事情，因为技术的突破总是带来新的市场，这方面大家在CPO、人工智能这些板块应该都有了比较深刻的体会。

　　而作为下一代电池技术重要方向的固态电池中，由于没有电解液，封存将会变得更加容易，在汽车等大型设备上使用时，也不需要再额外增加冷却管、电子控件等，相比于目前的主流电池产品，不仅节约了成本，还能有效减轻重量、增加电动车续航。

　　更重要的是，高能量密度、高安全性所代表的“性能跃迁”，还有可能开启电动航空、高阶机器人等其他应用场景，进一步打开行业的成长天花板。

　　目前，有多家电池厂商已经披露了固态电池量产时间表。部分头部厂商预计2027年实现小规模量产固态电池，2030年前后开展规模化生产。

　　因此，面对锂电池ETF（561160）最近一段时间的调整，大家没必要担心基本面上的变化。如果还没有完成配置的，可以趁着后续震荡调整的机会，逐步完成配置。

　　场外的朋友，则可以关注联接基金（017223）。