水皮：将反弹进行到底

lameihua

　　盘面消息

　　A股三大指数今日重拾升势，沪指收复3900点整数关口。截止收盘，沪指涨1.22%，收报3912.21点；深证成指涨1.73%，收报13118.75点；创业板指涨2.36%，收报3025.87点。沪深两市成交额达到20729亿，较昨日大幅缩量5034亿。

　　老水看盘

　　先杀多头，再杀空头。

　　今天三大指数走势跌宕起伏：早盘冲高回落，午后再度拉升冲高，分时图与股指期货走势高度相似。截至收盘，上证指数上涨 1.22%，深证成指上涨 1.73%，创业板指上涨 2.36%，科创板指上涨 1.40%。

　　其中，上证指数已完成对昨天实体阴线的反包；而深证成指虽涨幅更大，却未完成对昨天阴线的反包，整体更偏向反弹行情。

　　个股层面，今天上涨个股达 4170 家，下跌个股仅 913 家，市场呈现“喜大普奔”格局。不过，成交量表现美中不足，全天仅 2.07 万亿元，较前期萎缩约 5000 亿元，其中上午萎缩 4000 亿元，下午萎缩 1000 亿元。

　　资金面方面，主力资金全天流出 47 亿元，北向大单流出 24 亿元，相较于中午（主力资金流出 319 亿元、北向大单流出 292 亿元），流出规模大幅减少，从这一变化可看出，今天市场反弹主要由下午行情推动。

　　此次反攻由两大指标股主导：上海市场的寒武纪与深圳市场的宁德时代，二者为今天反攻起到了表率作用，并带动所属板块实现较好涨幅。

　　具体来看，寒武纪今天上涨 3.85%，宁德时代上涨 3.16%；作为寒武纪是“纪联海”的代表，工业富联与海光信息今天涨幅均超 6%。与之形成对比的是，深圳市场的“易中天”表现较弱，其中表现最好的中际旭创涨幅仅 2.32%，新易盛与天孚通信更是近乎平盘。

　　除科技股盘中反弹外，金融股对市场整体企稳起到了关键支撑作用。尤其在下午 1 点 57 分后，券商板块率先发力，板块指数从下跌 0.58% 一口气拉升至上涨 0.93%，板块内龙头中信证券上涨 2.27%。

　　几乎与券商板块同步，银行、保险板块成为“两家马车”，开启联动上涨，最终保险板块全天上涨 2.18%，银行板块上涨 0.42%。

　　值得注意的是，券商板块内东吴证券今天公布三季报预告，预计前三季度业绩增长 50%，但该股今天表现疲软；反观保险板块中新华保险，同样实现 50% 的业绩增幅，却连续两日大涨并带动保险板块走强。

　　对比二者表现，市场对券商板块近期弱势的原因或有新认知：相较于当前市场成交量，东吴证券 50% 的业绩增幅未超预期，甚至低于预期；且券商板块作为相对超前的板块，市场对其业绩更多关注未来预期，短期业绩利好难以形成强驱动。

　　板块表现方面，与反制相关的港口、小金属、船舶制造板块今天处于调整状态，其余板块基本实现上涨。其中，强势板块主要包括：医药板块全天表现亮眼；消费电子板块盘中反弹幅度较大，板块指数上涨 2.11%，且涨幅基本由下午行情收复失地贡献；汽车整车板块也位居涨幅前列；此外，就是水皮刚才提及的证券、保险板块，以及光伏、酿酒板块均表现不俗，酿酒板块中贵州茅台今天实现两连涨。从整体来看，这些前期市场关注度较高的“老登股” ，在一定程度上维护了市场强势格局。

　　外围关联市场方面，A50 指数今天与 A 股同步走强，中午时仅上涨 0.51%，午后冲高至 2%；恒生指数中午涨幅为 1.2%，到了下午最高也冲高到2%，尾盘回落，收在上涨1.84%。基本上，收复昨天的失地，但却出现了和A股一样的情况，全天成交量极度萎缩，全天成交量仅2995亿，较于前期 4990 亿，缩量约 2000 亿。

　　资金面还出现一个特殊情况：南向资金今天盘中少见地出现流出，流出规模约 50 亿港元。

　　收盘后公布的三季度北向资金进出数据显示，整个三季度北向资金减持 150 亿股，降幅达 12%，加权平均计算净卖出 1750 亿元；而今年前两个季度，北向资金累计净买入 700 亿元。这意味着，若计算上半年与三季度的资金差额，北向资金在三季度实际净卖出规模约1000 亿元，且三季度流出力度明显大于前两个季度。

　　从持仓变动来看，北向资金三季度主要增持宁德时代、阳光电源、北方华创、中际旭创、立讯精密，这些均为前期走势较强的个股；主要减持贵州茅台、比亚迪、长江电力、农业银行、中国平安、招商银行、工业富联、中芯国际，上述个股均处于北向资金三季度减持榜单前列，这也是当前最新的资金走向特征。

　　需注意的是，北向资金此前一直是市场关注焦点，但目前实时盘中数据显示已取消，投资者日常获取数据存在一定滞后性，不过其作为机构资金的代表，仍被市场称为“聪明钱”，参考其持仓变动与流向，对判断市场趋势仍具有一定意义。（本文数据来自：choice数据）

　　一句话点评：后来居上。