格兰：中美摩擦持续升级！A股挺住了吗？！

lameihua

　　刚刚做完公域直播，再来文章上个钟。

　　川普继续作妖，为了报复我们故意停止进口他们的大豆，要停掉从我们这里进口的食用油。

　　今天说这事儿的人挺多，很多同学都有疑问，老美买我们的食用油干什么？

　　实际上，美国人吃的油，主要来自加拿大、印尼和欧盟，本来就没从我们这里买。

　　更何况，川普嘴里的食用油，并不是我们平时用来炒菜的豆油、花生油。它真正的名字叫UCO，Used Cooking Oil废食用油，在国内有个更亲切的称呼，叫地沟油。

　　那么问题来了，这种在我们这里人人嫌弃的地沟油，美国人为什么要买呢？

　　地沟油虽然不能吃，但却是用来做生物柴油和可持续航空燃料的工业原料。

　　要我说，川普这句喊话，有点打肿脸充胖子了。

　　去年老美确实是我们地沟油的最大买家，差不多用11亿美元买了127万吨。

　　可从去年12月1日开始，我们这里取消了地沟油13%的出口退税，老美那边也调整了清洁能源补贴政策，对进口的生物燃料没那么友好了。

　　受到这些外部因素影响，中美地沟油的贸易额直线下降。

　　今年前八个月，老美从我们这里进口地沟油的量，已经暴跌到只剩29万吨左右，早就断得七七八八了，

　　现在扯着脖子喊一喊，更多的是象征意义。

　　把油和大豆联系起来，创造一个你不买我的豆，我就不买你的油的简单故事，很容易让老美的农业州选民听懂，感觉自己的利益被保护了，更偏向是一种精打细算，用来安抚票仓的政治表演。

　　那么我们就可以大致得出一个结论，在最后期限之前，中美关系已经进入到一个战略相持阶段。

　　在这个阶段，最核心的就是双方角力的过程。

　　一方面，高层本意是想稳住局面的。

　　不管是之前的拜登，还是现在的川普，本质上都不希望和中国彻底脱钩。因为关系一崩，市场就会跟着遭殃，这是谁都承受不了的。

　　另一方面，博弈间的覆盖范围会越扩越大。

　　为了在谈判桌上拥有更多筹码，两边都在想办法减少对对方的依赖。我们这边要突破芯片封锁，老美那边要建自己的稀土产业链。在一轮又一轮的出牌后，最终会发现，这样打下去双方都很疼，然后重新回到谈判桌上，找个新的平衡点。

　　最终的结果就是，谁也干不掉谁，谁也不想和对方彻底闹掰，摩擦和竞争会一直存在，打打谈谈才是常态。

　　那么中美双方的摩擦，还会不会比现在更激烈呢？

　　是有可能的。

　　按照大摩美国分析师闭门会里讲的，保障关键矿产供应链的稳定与安全，已经上升为美国的国家级战略重点。

　　这与我昨天的判断不谋而合。

　　很多同学一定会想，不就是点矿产嘛，用得着上升到国家战略高度吗？

　　在老美的高层看来，这背后代表的，是对国家安全的焦虑，更是对未来科技制高点的争夺。

　　老美那边的AI进展，可能会在未来6到12个月内实现重大技术飞跃。

　　在他们看来，如果真的在AI领域获得了我们难以复制的代际优势，那么双方的摩擦还会进一步加剧。

　　在这样的设想下，半导体、永磁体、电池这些尖端技术需要的关键原材料，就成了老美不容有失的国家安全底线。

　　现在搞起供应链本土化，本质上是着眼于未来的预防性国防战略，为了赢得长期的科技竞争，提前做准备。

　　为了把这个战略落地，老美已经从资金、政策、市场准入等方面，全方位地激励本土供应链重建。

　　除了我们熟知的稀土，还有包括：

　　电池负极的关键材料，石墨；

　　电动车和储能电池的核心，锂；

　　高性能电池的重要成分镍和钴；

　　电气化和数据中心的基础，铜；

　　半导体里的战略小金属，锗和镓；

　　军事和工业应用里的重要材料，钨和锑。

　　看到没？全部都是我们牢牢把控着开采或精炼的方向。

　　不过大家也不用太担心，尽管老美决心很大，钱也到位了，但重塑供应链本身就是一个漫长的过程。

　　尤其是西方国家，矿业项目环保标准非常严格，审批流程极其繁琐复杂。一个新项目从开发到投产，即便是相对成熟的，也至少需要2到3年的时间。如果还处于早期勘探阶段，5到10年是正常情况。

　　中美双方的持续博弈，对于资本市场来说，影响不小，在双方没有彻底谈好前，风险偏好降的比较厉害。

　　今天指数上涨47点，几乎夺回了昨天失地。4333只个股上涨，只有950只走低，情绪还是不错的。

　　可是从成交额来看，量能大幅萎缩5000多亿元，说明资金在交易时开始谨慎，不敢在这个位置盲目追高，昨天被套的资金也没有低吸自救的动作。

　　我相信很多同学看到今天上涨，心里肯定又蠢蠢欲动了。距离第二目标位4000点就差临门一脚，又在幻想突破后奔向4200、4500了。

　　但是，我要泼一盆凉水了。这个位置，过度乐观是致命的。

　　首先要明确，我不是看空，整个市场的上涨趋势仍然在。

　　回想一下，市场在2800点的时候，我鼓励大家，说第一目标位3600点，虽远必至。

　　到了3600点，我又告诉大家，第二目标位4000点，同样虽远必至。

　　但现在距离4000点只差不到100点了，想一口气强势突破冲上去，难度非常大。我更倾向于认为，接下来大盘会进入一种震荡整理的阶段，只有一些结构性的机会。

　　现在要比的，不是谁更激进，谁更敢于上仓位，要比的是谁能做好防守，谁更能保住利润。

　　如果现在不做好仓位管理，很有可能在接下来的两周里，亏掉今年辛辛苦苦赚的所有利润。

　　那要不要清仓走人呢？

　　这也是不合理的。

　　在现在这个阶段，我们更应该去思考仓位配置到底合不合理。

　　有没有冒着这么大的风险去单押一个赛道？是不是该把一部分利润落袋为安？高位追买的留没留好后手？

　　接下来的市场重心，一定还是围绕着中美博弈，市场的操作难度，也会越来越难。