水皮：大逆转：拿错的剧本

lameihua

　　盘面消息

　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.62%，收报3865.23点；深证成指跌2.54%，收报12895.11点；创业板指跌3.99%，收报2955.98点。沪深两市成交额达到25762亿，较昨日放量2215亿。

　　老水看盘

　　今天与昨天的行情走势仿佛拿错了 “剧本”。

　　昨天科技股反弹抢戏，占据市场焦点，今天则轮到大金融板块反击以支撑盘面。开盘前，商务部发言人在答记者问时透露，中美在工作层面仍保持沟通，但未回应美国高层提出的交流诉求。这一表态在一定程度上为市场注入了“定心丸”。

　　不过与此同时，中国对美国船只收取港口费用的措施，也从今天中午起正式实施。所谓“开弓没有回头箭”，也就是对美船收取的停泊费用这一具体措施的落地，便是最直接的体现。

　　显然，中国政府此次采取了主动出击的策略，主导议题设定。众所周知，复杂问题无法简单解决，谈判固然必要，但并非所有问题都能通过谈判化解。从美国方面反复无常的态度来看，“谈归谈，身体却非常诚实”，行动上却毫不含糊，一再对中国多个行业实施限制措施。

　　因此，即便后续开启谈判，过程也大概率不会一帆风顺，“打打谈谈、谈谈打打” 的局面恐怕将成为常态，市场对此必须具备风控意识。

　　今天市场迎来首个被制裁的企业—— 韩华海洋，这是一家韩国上市公司。制裁令发布后，该股盘中最大跌幅一度达到 10%。尽管韩华海洋是韩国企业，但其对美国军方（尤其是海军）的重要性不言而喻，且在针对中国的相关调查中起到了恶劣作用，因此中国选择对该公司采取制裁措施开刀，实属合理之举。

　　由于官方声明在开盘前发布，富时中国 A50 指数“闻风即拉”，一定程度上带动 A 股三大指数跳空高开，个股也一度呈现大面积上涨态势。

　　盘中数据显示，上涨个股数量接近 4000 家，下跌个股不足 1000 家，与昨天行情形成鲜明对比。不过，这种普涨态势仅维持到 9 点 47 分。此后，上证指数因银行股奋力护盘，直至 10 点 05 分才开始回落，而深成指则直接开启下行模式。

　　尽管大金融板块持续拉升，叠加YYDS的鼎力协助，上证指数下跌节奏有所放缓，但个股却纷纷跳水。截至收盘，涨跌个股数量完全倒置：上涨个股仅 1654 家，下跌个股多达 3452 家。

　　资金面同样呈现“先入后出” 的特征，开盘初期主力资金一度流入 80 亿元人民币，到收盘时却大幅流出 1060 亿元；北向大单也流出 981 亿元。

　　今天市场成交量达 2.58 万亿元，较昨天放量 2200 亿元，换言之，今天市场实际呈现“放量大跌” 的态势 —— 既存在下跌行情，又伴随成交量放大。上证指数因有权重股护盘，仅下跌 0.62%；深成指跌幅达 2.54%，创业板指下跌 3.99%，科创 50 指数跌幅更是高达 4.26%；全市场个股跌幅中位数约 1%，即今天个股平均跌幅达到 1%。

　　从板块资金流向来看，主力资金流出的板块主要是前期热门领域，也就是昨天反弹表现强劲的板块，具体包括半导体、通讯设备、电池、小金属、消费电子、互联网服务、软件开发以及有色金属（含能源金属）等，这些板块均处于资金流出榜前列。

　　其中，资金流出最多的板块超过 180多亿元，即便流出最少的板块，资金净流出也在 30 亿元以上。

　　反观今天资金流入的板块，流入规模普遍有限。银行板块位居流入榜首，资金净流入约 20 亿元；光伏板块因早盘有政策利好传闻，曾出现强劲高开低走行情，今天资金净流入 19 亿元；此外，白酒板块与煤炭板块也有资金流入。从板块资金流向不难看出，今天市场行情主要是 “老登股” 的天下，过去两三个月表现平淡的绩优大蓝筹，今天集体披挂上阵，发力护盘。

　　具体来看，今天涨幅居前的板块是保险板块。新华保险发布的三季报预告超预期预增，直接带动保险板块大幅上涨，全天板块涨幅达 3.47%；煤炭板块涨幅 2.59%，银行板块涨幅 2.36%。

　　实际上，昨天银行板块对下午行情已起到关键支撑作用，今天银行股表现更为强势，差点拉冒烟。四大行涨幅最低达 2%，部分个股涨幅甚至超过 3%；主要股份制银行同样表现亮眼，涨幅多在 2.5% 左右。这些银行股对上证指数的支撑作用显著，一定程度上对冲了市场整体的下跌压力。

　　除银行股外，对指数影响较大的权重股表现同样强劲，如中国移动、中石油、中国神华、中国平安，甚至格力电器、美的集团、伊利股份等传统绩优大蓝筹，今天均有出色表现，为维护盘面稳定作出了较大贡献。

　　与之形成鲜明对比的是，此前热门的概念股“易中天”今天大幅下跌。新易盛跌幅 9.21%，中际旭创跌幅 8.18%，天孚通信跌幅 5.06%；“纪联海”中，寒武纪跌幅 5.24%，工业富联跌幅 5.92%，海光科技跌幅 6.72%，中芯国际跌幅也在 6.7% 左右；电池板块龙头宁德时代今天下跌 4.41%；医药板块代表药明康德跌幅 3.82%。

　　港股市场方面，恒生指数今天下午同样呈现单边下行态势，截至收盘，跌幅维持在 1.8% 左右。个股方面，阿里巴巴盘中最大跌幅接近 5%，腾讯控股跌幅也接近 3%；富时中国 A50 指数今天下跌 0.8% 左右。

　　尽管上证指数今天跌幅不大，技术形态未遭到严重破坏，但已基本回吐昨天阳线实体部分；尤其创业板指，更是走出了向下突破的形态。

　　收盘后，商务部新任发言人就美国针对中国造船行业、海事物流领域实施限制性措施（含港口费相关内容）再次作出回应，语气强硬，表示“打，奉陪到底；谈，大门敞开”。看来后续还会有一系列冲突和不断攻守的动作。

　　昨天水皮的分析是成立的，现在的行情只能理解成反弹。无论今天市场反弹幅度如何，当前行情本质上仍属于反弹范畴，而今天的反弹行情主要由“老登股” 贡献力量、提供支撑。由此，关于 “老登股” 的价值，市场上再次出现讨论声音。在当前行情下，“老登股” 是否有价值？答案是肯定的，其核心价值在于 “维稳”，即承担护盘角色。（本文数据来自：choice数据）

　　一句话点评：顺势而为。