格兰：指数大跌！A股后市怎么看？！

lameihua

　　屋漏偏逢连夜雨，科技股又传出一个利空消息。

　　根据外媒The Information的报道，由于技术问题，特斯拉已放弃了今年生产数千台Optimus机器人的计划。

　　怎么回事呢？

　　今年年初的时候，钢铁侠马斯克对外公开宣布要生产大约5000台Optimus机器人，并且还要备足生产1万到1.2万台机器人的零部件。

　　一如既往的大手笔，很马斯克。

　　从马斯克的说法来看，Optimus可不仅仅是一个机器人那么简单，更是有史以来最伟大的产品，重要性超过特斯拉的电动汽车业务。

　　可是，理想很丰满，现实很骨感。马斯克眼里的星辰大海，和特斯拉机器人项目内部一线工程师的执行根本不在一个频道上。

　　通俗点说，实现不了。

　　最终，特斯拉做出了那个艰难但又必然的决定：彻底放弃2025年的量产计划，把所有资源都撤回来，从头开始，进行一次根本性的重新设计。

　　马斯克也在今年7月26日X Takeover活动中就公开表示，已放弃第二代Optimus量产计划，并转向研发更优的第三代，今年只生产几百台原型机。

　　吃瓜吃到这里，脉络基本上已经理清了，这条消息，就是The Information在旧事重提炒冷饭。

　　不过对于投研来说，这才刚刚开始。

　　到底是什么最终导致Optimus 2025年量产计划搁浅呢？

　　手部问题无疑是最大的问题。马斯克本人也公开承认，手部，包括前臂，是整个机器人工程中最困难的部分。

　　事实上，不光是特斯拉，几乎整个机器人产业，都卡在手上。

　　从实现方式来看，目前比较主流的机器人手有三种，柔性好的腱绳驱动、精度高的连杆驱动和力量大的齿轮驱动。

　　到底哪种更好呢？

　　还没有盖棺定论，至少10年之内，谁也别想统一谁。

　　也就是说，在当前技术条件下，没有一种方案是完美的，未来趋势很有可能发展成专手专用，力量大的进工厂搬东西，精度高的去做贴封条等细致工作。

　　特斯拉的技术方案是用一套齿轮加丝杠加腱绳的组合方案，兼顾力量和柔性。听起来很高级，不过实际的应用场景还是在搬运上，像是叠衣服、扫地这种复杂劳动，Optimus还是做不来。

　　这样看来，即便是行业标杆的Optimus，现在定位也只是个高级搬运工，离真正的全能还差得远。

　　国内厂家这边进展同样有阻力。

　　最本质的原因还是基础硬件不行。

　　想让机器人手有劲又精准，需要小而强的空心杯电机。目前国产电机在高端性能上，尤其是在连续工作、低发热稳定性方面，跟国外的顶级产品有着明显差距。

　　力量、精度、稳定性都不够。

　　同时，灵巧的前提感知能力也不达标。传感器噪音大、易发热，根本达不到人类皮肤的感知水平。

　　这样看来，国内厂商能做的，基本停留在搬箱子的水平。如果想做拿起杯子的动作，世界顶级的Figure机器人成功率是98.5%。听着很高，但在现实生活中则意味着每拿67次杯子，就要摔碎一次。这是完全没法接受的。

　　整体来说，整个人形机器人行业正在面临着一个死循环。

　　上游研发说，没有明确的场景和订单，没法投入巨大资源去专门研制一款手。下游应用说，现在的手不行，干不了活，没法用。

　　那怎么才能破局呢？

　　最有可能的是工厂场景里率先落地一个爆款。

　　不管是对力量有要求的搬箱子，还是对精度有要求的贴密封条，只要先稳定落地一个场景，就能让机器人真正上岗，代替人力，灵巧手才算走出第一步。

　　这个突破，最终大概率还会落在马斯克的特斯拉头上。

　　特斯拉成功了，行业就会被全方位激活，特斯拉失败了，大家大概率会继续等待。

　　T链，始终是机器人行业绕不开的核心。但是交易节奏上，我认为在特斯拉实现明显突破之前，机器人板块的震荡难以避免。

　　反内卷今天不错，煤炭、养殖、化工等板块上涨。

　　这里面比较有意思的是化工，国家亲自下场整顿。

　　最核心的变化是监管思路升级。

　　过去的治理政策主要盯着单位企业，治标不治本。这回首次把园区概念提到了一个前所未有的高度。

　　未来的竞争，不再是企业和企业之间的单挑，而是整个园区综合能力的对抗。

　　什么意思呢？

　　就是说如果一个园区安全环保不达标，里面高污染、低效率的落后企业太多，那么整个园区都会被限制，甚至被责令整改。

　　这个改变很关键。它把责任从单个企业，转移到了园区管委会和地方政府身上。园区为了自己的评级和生存，会倒逼里面的落后企业进行改造，甚至直接清退。

　　整个化工行业，都得调整。

　　为高端新材料、化肥等我们急需且容易被卡脖子的产业，加大力度支持，产能过剩的炼油、乙烯、煤制甲醇等则要有计划的压制。

　　那么问题来了，政策看着很好，到底能不能执行下去呢？

　　回顾化工行业历史，实现供给优化主要靠两条路径，一个是政策驱动强制出清，一个是市场驱动自然出清。

　　这次则是双管齐下，政策层面有环保、能耗、安全三大杀手锏，市场层面通过竞争，给那些挣扎在生死线上的落后产能送上最后一击。

　　对于企业来说，这轮调整一定是痛苦的，但对于整个行业的健康发展却非常必要。它标志着过去那个野蛮生长、粗放发展的时代正在结束。

　　一个追求质量、效率和技术的新时代，正在开启。化工供给侧改革，正在路上。

　　这场行业变革，必然会带来利益重新分配，大型一体化炼化企业、行业龙头和高端材料企业，将是最大赢家。

　　最后聊聊大盘。

　　指数下跌近37点，前期大涨的科技方向几乎全军覆没。

　　估计收盘后不少同学心里犯嘀咕，牛市会不会就此结束呢？

　　先说结论，这不是牛市终点，更像是风格调整。

　　虽然指数看着吓人，但打开涨跌比例，仍有超过半数个股飘红，但涨的都是前期比较冷门的板块……

　　指数触及3900点受压回调已经不是第一次了，这就导致这个位置筹码密集，解套盘和获利盘通常会一起涌出。再加上昨天科技头部企业两融折算率被调降到0%，容易引发科技股大面积卖出。

　　实际上，A股市场现有的3732只可以融资的个股中，有近4成折算率是0%。

　　也就是说，这种情况不算新鲜，只不过是市场在这个关键时刻。让老股民们想起了2015年降杠杆后牛市结束，拨动敏感神经。

　　股价一跌，这不就又符合融资要求了吗？

　　前天在开盘前的文章里明确说过：

　　4000点这一关，没这么容易过。

　　市场情绪就像钟摆一样，在贪婪和恐惧中徘徊。

　　我们的任务不是去预测钟摆的每次摆动，而是做好应对策略。

　　在科技股的退潮期里，对于仓位重的，做做波段、保住利润；对于仓位轻的，则是在调整中寻找机会、低吸筹码。

　　只有这样，我们才能跨过风雨、穿越牛熊。