凯恩斯：沪指再创十年新高，会是新一轮上升吗？

lameihua

　　10月9日，节后第一个交易日，市场如期连续突破3900点和3920-3930区间，形成了向上突破的趋势，释放了新一轮上攻的信号。

　　那么，突破＝上涨吗？大概率是，但对此，投资人要了解，其实技术趋势就是叠BUFF（增益魔法），玩过游戏的都知道，游戏里面有各种BUFF，比如加攻击力，加防御力，对于玩家来说，一场游戏打不打的赢，是游戏技术问题，但游戏中好BUFF叠的越多，deBUFF（反向增益）叠的越少，胜率就更高。

　　股市也一样，比如今天的上证指数突破，一个正向的BUFF，那就是突破高点，突破压力位后，投资人会有一个“乐观情绪”加成，未来投资A股的人更多，指数上涨的动力就越强。

　　所以，只能说，未来一段时间若没有特别的情况，那么投资人的乐观情绪就会持续推高股价，形成一轮“有效上攻”。

　　说完技术面，再说板块。我们看到，今天行情中的热点板块有显著特征：周期相关，或者具体的说，就是贵金属、有色金属、能源金属等等，甚至黑色金属比如钢铁都有起色。背后，就是相关国际大宗商品出现大幅上涨，纽约黄金破4000美元，伦铜也在连续上涨。

　　这里，就要说到，股市，有“势”的影响，全球经济，也有“势”的影响，当前全球经济就在“美元扩张期”，这，对于股市来说也是一个BUFF。

　　而投资人，则可以适度考虑和这个BUFF相关度较高的行业和个股进行投资。

　　比如，最近有很多人在关注一个行业，叫动力电池回收。这个行业，理论上会非常好，因为未来有大量新能源车电池要回收，但过去几年，诸如格林美这样的电池回收厂商表现并不好，原因很简单，这个行业和能源金属材料价格是挂钩的。

　　电池有两种回收：一种叫做梯度利用，一种叫做拆解回收。其中拆借回收是重资产，重投资，高成本，高污染，所以，在能源金属价格较低的时候，其实，回收拆解生产原材料的成本，还不如直接买，

　　所以梯度利用反而是前几年的主要方向。然而，最近能源金属价格在回升，那如果可以持续，电池回收行业会不会变好？

　　同样的，铜供需和石油供需也有很大差异，铜是可以回收的，所以，铜的供给你不能只看铜矿，而石油是消耗性的，你只需要看能源供给，比如新能源的供给，煤炭和天然气的供给等等。所以，能源上涨，往往牵一发而动全身，旧能源和新能源是一根绳上的，一旦上涨基本就是统一行动。

　　动力电池回收未来是蓝海，但要看能源金属价格。还要看法规，法规如果要求肃清回收渠道，淘汰小作坊，那如格林美和邦普循环就收益。

　　同样的，随着新能源饱和度的上升，你还可以考虑一个新行业，那就是新能源车的售后维修，这个行业如今被各大车企垄断，但实际上各大车企吃不下这个市场，且已经在欧盟被起诉，要求放开各大新能源车企的数据和技术接口，让第三方维修店能够修车。

　　那么这里面未来也会有商机，也就是第三方修车连锁。当然，现阶段，他们还没机会，这一方面，我想有新能源车的朋友是知道的，一些车企是不允许你找路边修车店的。

　　好了，今天金属板块，周期板块大红的背面，其实也有个隐忧。即医药和芯片等热门板块出现了回调。这里就有两个争议：有人认为是轮动，有人认为是风格转换。个人偏向于轮动，但风格转换的理由也姑且一听。

　　历史上，2007年对今年最有参考意义，2007年的530之前涨概念股，530之后涨权重股。这里的内在原因很多，但说白了，主力资金有限，拉指数就没办法拉概念股，那么，如果上证指数要突破，要上4000，那么主要带动指数上涨的，是不是应该是周期股，毕竟周期股是权重的大头？所以，如果是指数级别的行情，往往会出现热点切换。

　　但这里我还是要强调，历史会重复，但不是简单重复，这一轮不一样，诸如寒武纪这样的股票是入了上证指数权重的，这就使得这种2007年热点切换的说法站不住脚，所以，轮动才是本轮牛市的特征。这也就意味着，未来医药股和芯片股还会起跳。