水皮：开门红：突破

lameihua

　　盘面消息

　　A股今日迎来10月开门红，沪指突破3900点，再创十年新高。截止收盘，沪指涨1.32%，收报3933.97点；深证成指涨1.47%，收报13725.56点；创业板指涨0.73%，收报3261.82点。沪深两市成交额达到26532亿，较上一交易日大幅放量4718亿。

　　老水看盘

　　两个“如果”，目前无法证伪

　　第一个“如果”：若下午没有金融股的推升，指数恐怕不会有如此大的涨幅。第二个“如果”：若下午没有工具股的打压，指数涨幅或许会比当前更大。

　　之所以无法证伪，是因为这两个“如果”实际是同步发生的。

　　首先看金融股的顶推，无论是银行、保险，还是证券，这些板块的指数今天基本都收于全天高点，且整体呈现“先抑后扬”的走势。反过来，这些板块中的重要工具股，如中信证券、兴业银行、中国太保，今天再度成为调控指数的重要工具。

　　尤其是下午2点后，走势基本呈直线，跌幅均控制在0.97%的水平线上。这几只工具股释放的强烈信号，也导致整个指数走出了类似的行情。

　　我们可以看到，上证指数今天中午收盘点位、下午2点点位与最终收盘点位基本一致，波动不超过一个点。而深证市场则有所不同，上午呈冲高态势，最高点出现在上午；从中午、下午2点到收盘，高点逐步下行，这一走势也与盘面变化相吻合。

　　今天开盘后，盘面焦点最初集中在科技股，包括核聚变、新能源、储能芯片等领域，前期基本由半导体主导。但到了下午，涨幅榜前列基本被周期股占据，周期股的代表便是有色金属、钢铁、煤炭，也就是常说的“煤飞色舞”。“煤飞色舞”取代了半导体、芯片，二者形成了对冲。因此，今天盘面有一个明显变化：科技股冲高回落，主力资金流出；而主力资金流入的领域则是周期股。

　　周期股在沪深300指数中的权重较大，所以我们看到今天上证指数一改往日疲态，走势逐步走强，尤其是下午，稳定性表现较好。

　　今天主力资金共流出262亿，但中午时仅流出40多亿，当时深证市场基本无资金流出；可到了下午，资金又恢复流出态势。此外，沪股通大单主力资金流出约230亿，也就是说，下午资金再度出现流出迹象，这一现象与工具股压盘释放的盘面信号有较大关联。

　　今天成交量明显放大，达到2.64万亿。下跌个股约2000家，上涨个股接近3000家。从个股形态来看，今天走势与指数基本吻合，整体表现尚可，但个股涨幅相当有限，因为今日上涨的依旧是指标股。

　　我们能看到白线与黄线的差异十分显著：白线高高在上，黄线涨幅不超过1%。沪深两市涨幅中位数约在0.3%-0.5%之间，所以对大多数股票而言，此次上涨只是“陪太子读书”，虽参与了上涨行情，但投资者能获得的收益恐怕有限。

　　总的来说，国庆后首个交易日能走出这样的行情，已属不错：一是实现了开门红，二是指数站上3900点，从形态上看是调整后向上突破的走势，三是结构性行情演绎到了极致。

　　一方面，盘中涨跌个股数量一度相差不大；另一方面，行情热点在上午与下午已开始转换，这一点需要引起大家高度警惕。随着指数上涨、行情向纵深发展，这类变化需要我们时刻关注。

　　十一期间，美股市场围绕半导体与芯片股的信息繁杂，各大机构之间的合作公告接连发布，无论是OpenAI、英伟达，还是AMD、英特尔、甲骨文，相关消息层出不穷。

　　有消息称，英伟达后续可能还会有更大规模的交易公布。现在人工智能处于白热化的阶段，当然现在都是巨头之间的互投，也有可能重蹈2000年互联网泡沫的覆辙，目前来讲，还在“讲故事”的阶段。A股科技股行情也随美股AI的“故事”相关动态波动。我们有一个基本判断：待美股的“故事”相关概念告一段落，A股科技股才可能真正进入调整周期。

　　接下来的10月行情，主要以整理为主，无论是震荡向上还是震荡向下，从当前控盘意图来看，波动幅度都不会过大。即将公布的三季报，将对个股形成重要且真实的考验。

　　无论是指数还是个股，其估值是高是低，最根本的依据仍是业绩。（本文数据来自：choice数据）

　　一句话点评：不问东西。