格兰：周一，开盘必读!

lameihua

　　下周只有两个交易日，但依旧不能马虎，继续我们的固定项目，《周一必读》。国庆假期期间我也不会停更哈，同学们放心。

　　周五市场波动比较大，尤其是尾盘，A股和港股跳水，让不少同学担惊受怕了一个周末。

　　市场会就此踩下刹车吗？来分析一波。

　　老规矩，先从宏观开始。

　　国内方面不用多说了，昨天已经聊过了，今天重点讲讲又要关门的美国政府。

　　为什么要加个又呢？

　　因为这种事在自1976年美国国会正式执行预算程序以来，已经发生过20多次了。

　　其中比较严重的几次，包括1995年克林顿时期的21天，2013年奥巴马时期的17天，以及2018年，川普创造的最长35天纪录。

　　实话实讲，对于市场来说，好像并不是很怕政府关门停摆，按照历史经验看，历次政府关门期间，标普500指数的平均跌幅只有0.4%，基本上没有受多大影响。

　　可这次又有不一样，最大的变数是川普直接发话了。

　　如果10月1号前国会还不批钱，各机构就要准备永久性解雇那些和总统优先事项不符的联邦雇员。

　　以前政府关门，绝大部分雇员只是暂时放个无薪假期，等政府重新开门了，通常会把工资补发，对整个经济的冲击很小。

　　可这次的永久性解雇，在美国历史上从来没有发生过。

　　如果真的搞成大规模裁员，将导致上千万的家庭瞬间失去收入来源，很可能对本就疲软的劳动力市场造成结构性的打击。

　　不过，很多人觉得川普又在打嘴炮，最后一刻还会妥协的。

　　对于资本市场来说，另一个大麻烦，就是看不到重要的经济数据了。

　　政府一关门，BLS美国劳工统计局大部分员工都会放假回家，那么，原定在10月3号发布的9月就业报告，和10月15号发布的通胀报告，大概率都要推迟。

　　失去这些重要数据支撑，对于还在等着判断10月底要不要继续降息的美联储来说，无疑增加了巨大难度。

　　为了能让鲍威尔继续降息，川普还特意在社交媒体上发了一张自己解雇鲍威尔的图片，继续暗示降息。

　　不过，如果政府都关门了，鲍威尔就算想降息也是很难办了。

　　政府停摆，是摆在美股眼下的最大考验。

　　回到我们的市场。

　　本周指数先涨后跌，虽然周K线收阳，但市场中大多数持仓体感并不好，又到了国庆长假前，A股每年都要拿出来讨论的话题，国庆效应。

　　从历史总结的规律来看，A股的历史规律就是在国庆假期前跌多涨少，假期回来后涨多跌少。

　　通常，从国庆前15天左右，市场就开始出现调整，交易额也随之收缩，这个下跌和缩量的过程，一般会持续到节前2天左右才开始重新企稳。

　　等到假期结束回来，成交量便会迅速放大，市场也会进入一波快速拉涨行情，一般会持续5天左右。

　　背后的原因也比较好理解，9月底季度末结算、节前止盈、规避长假宏观风险等等等等。

　　记得我先下后上的观点吧，说的就是这个意思。

　　这里有个比较核心的问题，就是市场好像还没有选好下主心骨，找不到能把指数往上抬一抬的主线板块。

　　指数上不去，大家索性开始琢磨性价比，再加上马上要来的8天长假，情绪掉的比较快。

　　这里我要再次重申：

　　上周五的调整，不会是大级别的下跌的开始。

　　因为中期来看，没有什么真正的风险。即便今年下半年经济情况一般，也不会改变明年供需格局向上的大趋势。

　　至于老美那边对我们使的绊子，只要他们没办法完全切断与我们以及我们的贸易伙伴之间的联系，对A股影响就不会太大。

　　天塌不下来。

　　再往后看，经过9月份的调整后，市场性价比问题得到消化。

　　10月反而是一个关键的布局节点。

　　首先，市场对十月底的重要会议有非常高的预期，只要吹出一些风，在市场调整到位的前提下，正好可以启动新一轮的向上。

　　其次，科技板块的趋势还在。海外AI产业利好消息频出，自己开始玩起逻辑闭环了，国内这边也是消息不断，一直在追赶。

　　整个九月科技板块的小亮点一直没有断过，到了10月，我们可以进一步期待产业亮点和长期政策布局形成共振，重新点燃结构性热度。

　　更关键的是，经过这几周的调整后，很多股票的性价比又回到了比较舒服的位置，给10月份的红包行情留下空间，持股过节没有什么问题。

　　如果我们把眼光放得再长远一点，就会得到一个比较明确的结论，科技成长板块的催化，会一直比顺周期板块多。

　　在这个格局下，科技成长方向的延续性会有比较充足的保障，至于性价比问题，短期看会有不合适的地方，但长期看还差得很远，行情会一直延续到大家普遍都认为高了为止。

　　由此可见，红十月是大概率事件。

　　还是要向我们的第二目标位4000点冲锋的。

　　等到那个时候，市场可能会面临新的挑战。

　　比如市场到时候能不能承接住这么多IPO，需要验证。再比如经济数据可能仍然较为疲软，缺少能让人兴奋的新故事。亦或者科技股涨到一个长期来看都嫌贵的位置，需要休息一下。

　　这就衍生出一个比较敏感的阶段性问题，真的到4000点以后，行情就结束了吗？

　　并非如此。

　　4000点只是牛市路上的一个小山丘，即使遇到大级别回调，也绝不是终点。

　　全面牛市的条件会随着时间越来越成熟，翻过这个小山丘后，还有更大的空间，更广阔的风景等着我们。

　　最后，祝大家周一开盘大吉！