杨国英：亮剑！开始加速破局了……

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　　一边是场内正在谈判，一边是场外激烈博弈。

　　新一轮中美经贸会谈正在西班牙召开，中美的场外博弈却异常激烈：

　　美对中，近期老特不仅要求北约盟友对中方加征关税，而且，上周六美方还宣布将对23家中企列入实体清单。

　　中对美，中方连续对美方连续出手，且出手均剑指半导体。

　　上周末，商务部不仅对美国模拟芯片立即实施反倾销调查，同时商务部就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视调查。

　　今天，国家市场监管总局再出手，将对英伟达依法决定对其实施进一步调查，这当然是一个旧案，涉及到2019年英伟达对以色列公司迈络思的收购（英伟达和迈络思在中国均拥有较大规模业务），在去年12月9日，国家市场监管总局已结此开展立案调查，现在则是认定其已经违反了相关规定，需要进一步深入调查，以便最终核实相关违法事实。

　　场外博弈，当然是为了增加场内谈判的筹码。

　　这当然还仅仅是第一层面的解读。

　　除此之外，当然还有第二层面的解读。

　　第二层面的解读，就是人工智能领域（包括半导体）的加速亮剑。

　　当于人工智能的破局，除了deepseek和阿里等通用大模型的加速迭代，现阶段的破局明确指向半导体，毕竟，半导体是人工智能基础设施不可或缺的核心组成部分。

　　破局，不破不立，不破中国半导体、以及更广义的人工智能，只会永远被美国钳制，中国半导体和更广义的人工智能，只会永远滞后且永远没有真正的独立性——因为老美动不动就对我们进行限制和封锁，因为老美目的是美国必须全面主导人工智能时代。

　　所以，我们只能破局，只有破局，中国人工智能才有未来，中国人工智能的未来，尽管不一定能够赶超美国，但是中国人工智能至少要确保全球第一梯队、且在全球第一梯队中只能落后美国最多一个身位。

　　就半导体而言，无论是GPU、CPU、模拟芯片、还是半导体材料、半导体设备等，我们坚持国产替代战略整体已有10年之久，现在，虽然绝大多数半导体硬件和软件的高端部分，我们距离美国还有较大的距离，但是，至少目前我们可以在中端和中低端几乎完全国产替代了。

　　在中国半导体从中端和中低端向高端发起兑冲刺的关键时刻，恰好老特发起了史无前例的关税战，所以，这个时候，我们依法对美国就半导体领域展开一系列的调查，这不仅是我们面对老美关税战的一种态度，而且也是国产半导体缩小与老美差距的必要条件。

　　对老美半导体依法进行调查，如果调查确认涉及到倾销、涉及到垄断，那么，我们就可以对其进行关税加征、对其进行反垄断处罚，由此，国产半导体的性价比才有可能突显，性价比突显了，国产半导体企业的营收和利润也可能上升，如此，国产半导体企业才具备持续加大研发投入的条件，这样国产半导体才有可能加速缩小与老美的差距。

　　半导体数字芯片和模拟芯片的破局突破，这是国产半导体突破的第一步，接下来还会更多的半导体硬件、材料和软件进入破局突破区间。

　　半导体的破局突围，又是中国人工智能破局突围的重中之重，毕竟，人工智能基础设施本质上是以半导体为主，与此同时，接下来，我们还会除半导体之外，加大人工智能其他领域的破局突破。

　　人工智能这一仗，美国输不起，美国输了，美国全球老大位置将彻底不复存在，人工智能这一仗，我们目前可以滞后于美国，但是滞后不能太明显，滞后太明显了，我们的全球产业和经济主导权重有可能会显著下降，中长期的中美博弈我们有可能会丧失主动权。

　　所以，上周六我在私享会分享时讲过，人工智能是中国股市（其实也是全球股市）中期、乃至中长期的唯一超级主线，必须超级重视，必须对与人工智能相关的差不多100个细分赛道至少能够深入了解至少三分之一。

　　最后，再说一说，今天老特同志宣称，美联储本周将“大幅降息”，本周美联储预期降息是25个基点，“大幅降息”则至少是50个基点了。

　　这个事很值得推敲，如果本周美联储最终降息不少于50个基点，那没什么好说的，只能证明美联储独立性彻底没有了、美联储彻底进入特朗普主导时代，如果是这样，那么我们很有必要再次审视未来全球资产的定价、以及大国之间货币博弈带来的可能性机会。

　　今天就写这么多吧。