股王投资：下周权重将与题材股一起回调

大参考

　　本周大盘连阳拨起，在权重股轮番拉抬下，上证指数直接冲进2110点附近的技术压制线之上，突破了1849点以来小上升趋势线的下沿压制线，并伴随着适度的放量。从市场的活跃度来看，似乎新一轮蓝筹股行情即将到来，所以许多人开始大举看多，提出牛市来临。这或许是许多人第100次提出所谓牛市来临，但牛真地来了吗？事实上，从目前的经济基本面、货币政策以及市场中的板块结构、资金吸引力等因素来看，行情还远未到来，甚至熊市还远未结束，市场将在下半年继续其一波致命的赶底过程。仅从下周来看，权重股将会和题材股一起进入回调。

　　技术上看，经济基本面并不乐观， 中小企业生存十分困难，而央企等也面临着反腐败等诸多压制性因素，除了货币像兴奋剂一样不断地在向市场肢体里注射之外，似乎找不到乐观的理由。即使是所谓的城镇化或区域开发，同样也需要漫长的时间周期才会有效果。目前的印钱玩法，其实就是“温刺激2.0版”，其后遗症不可渺视。回到市场上来，目前的板块结构是很不健康的，权重股的市盈率确实处于历史性低位，所以近日有资金开始调整仓位并开始对权重股展开建仓第一波，但这些权重股，往往是与经济周期同步的，在中国经济的结构没有调整成功、经济基本面没有得到极大改善、税收政策没有实质性改变之外，仅靠投放货币的手段来保所谓的7.5%增长“政治任务”是不正常的，因此权重股也是没有走牛的现实基础的。同样，从题材股来看，基本上目前找不到还有炒作价值的题材股了，从过去一段时间来看，题材股尤其是以创业板为代表的题材股，基本已经处于超前的泡沫状态，价格虚高现象已然十分严重。根本多年的交易经验，只要这些题材股没有回调到底，就基本不会有牛市，因为过高的价格对外围资金没有吸引力，并且没有炒作想像空间的股市是不会吸引资金关注的。从这个意义上讲，目前的权重股拉升，更容易让人理解为，目的是为了掩护前期炒作过高了的题材股在高位出货。

　　从指标或图形来看，上证在2135点上方将面临月线级别的布林中轨压制，上方30点区域内必有回调。同样，沪深300指数在上方约2%的位置将面临重压力，预示权重股下周将有冲高迅速回落的运行走法。而题材股尤其是创业板等，继续保持着埋头杀跌的态势不变，趁着权重股护盘的大好机会不断出货，中间即使出现一些长阳，随后也会迅速的被连阴吞没。所以，下周市场将冲高后迅速回落，权重股与题材股一同进入回调下跌，以上证为例，目标调整位至少在2090点附近，更深的调整或再到2080－2030之间。对于做股指期货的朋友来说，不妨把握中间的做空机会。要言之，短期的震荡不改中期的趋势性赶底杀，趋势向下与结构性风险仍是未来几个月的市场主基调，心不定则钱没命，成功地投资必定会耐心地等待赶底杀的波浪到来。时间上，7月里还有28号，8月初有5号。总之，2014年是中国二次改革元年，也是熊市拐点年，阵痛伴随着希望，有志的朋友们不妨备足粮草，与本工作室并肩作战。当然，要想全面了解本工作室观点与风格，建议大家结合我们三个月甚至三年前的趋势观点来读，否则容易误读。

　　操作上，总的策略是，短线须回避结构性风险，中长线“市场底”在1540。对于一个真正的投资高手来说，现在要做的事不是判断哪个股票未来能赚到钱，而是筛选出哪个股票未来最赚钱，甚至100倍。因此我们分别有三类指导性意见：（1）短线维持震荡，坚决回避权重掩盖下的市场结构性风险，短期的护盘不改趋势性探底。目前沪深两市共有6只股进入大底。（2）中长线投资型朋友，如果不太懂股票或抄底技术，可以考虑一个“通用方案”，即：在2000之下分三步建仓，每200点建一步。关健参照位注意2180、2100－2050、1900－1850、1600、1540。（3）利润最大化与风险最小化，是投资者追求的最高境界。请参照我们发布的“告别5年看空，逐步转换牛熊思维”、“2000点后A股分析回顾与未来展望”与“股王投资工作室2014年度投资报告与策略”，同样请关注本工作室近期发布的“在百团大战前的总动员令”，此告文中的招募令（战前整编与军训计划）也在持续进行中，只要有足够的子弹和勇气，即可应征入伍、共同备战。

　　关于黄金、原油与道指、港股。黄金2013年是灾年的结论已完全得到证明，未来五年都不乐观，短线受国际局势影响迅速再反弹，但中长期底部仍在800美元附近。中途注意1000、1100、1250、1300、1360美元等技术位。1600美元已成未来5年绝对顶。短线参照“黄金期货短期投资中的几个问题”，中长线对策参照“黄金暴跌对未来经济与投资的影响”一文和“从黄金暴跌看如何提升投资能力”。原油有日线级别的调整，但月线级别即长线向上。美元已经取得了货币战争的绝对胜利，短线震荡，长线向上。道指正震荡构筑成一个月线级别的大顶。