杨国英：大阅兵与资产估值……

lameihua

　　大阅兵，投资者还是应该看的。

　　不要以为大阅兵与资本市场没有关系，短期市场情绪或许存在利好兑现的因素，但是，中期、中长期还是与资本市场存在密切关系的。

　　大阅兵是展示一国军队精气神、以及一国重磅武器的最佳场合。

　　一国军队精气精到位，一国重磅武器站位全球之巅，这一国资本市场的估值肯定位列全球前列——这个道理很容易理解，决定一国资本市场中长期流动性最为关键的因素，肯定是全球资本，也就是说外资，内资与之相比，存在较为明显的滞后和被带动作用（当然，国家队除外）。

　　在过去若干年，全球主要资本市场估值最高的，毫无疑问是美国，为什么是美国？

　　这除了美国高科技领先全球之外，更为重要的是，外资（美国之外的资本）觉得，美国军事实力全球第一，拥抱美国资产的不安全性比较低，至少全球没有什么国家敢于主动挑衅美国，更没有任何一个国家敢于计划攻占美国本土——这就是一国军事实力给一国资产价格带来的溢价。

　　当然，除此之外，一国高科技之所以能够领先全球，排除掉所谓的软实力因素外，重要的一点，也是与一国军事实力密切相关。

　　给一个初步的判断，在全球主要经济体中，美国资产价格的估值，在相当一段时期内，其估值一直比全球其他主要经济体高出30%左右——注意，个别年份一国资产价格因为政策或市场情绪带来的炒作因素除外。

　　今天，我看了下大阅兵，对这些印象比较深：

　　一是，东风-5C战略核导弹首次亮相，射程覆盖全球；

　　二是，惊雷-1空基远程导弹、巨浪-3潜射洲际导弹、东风-61和东风-31新型陆基洲际导弹，陆海空三位一体战略核力量的首次集中亮相；

　　三是，多款战机创新性成果首次亮相，包括歼-20S、歼-20A、航母舰载机迈入5代机时代等等。

　　当然，据我平时了解，本次大阅兵，还有一些超高端的武器，没有秀出来。

　　为什么没有秀出来，主要是没有必要。

　　大阅兵，必要高端武器的亮相，能够提醒他国不要轻视我（当然主要是美国），这就够了，没有必要秀出会给别人带来压力的超高端武器，当然，特定时期，如果有必要，这个随时也是可以秀出来的。

　　结合今天的大阅兵，初步推测，在全球范围内，我们的军事实力至多比美国相差半个梯度至一个梯度，如俄罗斯、英国、法国之类的，整体又要比我们相差一至两个梯度，至于印度、土耳其、以色列之类的，整体至少要比我们相差三至五个梯度。

　　所以，之于这一背景，剔除其他因素的考量，如果美国资产价格因为美国军事实力可以溢价30%左右，那么，中国资产价格因为中国军事实力整体至少可以溢价15%以上。

　　最后，再稍微聊一下市场。

　　今天市场跌得有点狠，中位数下跌了2.11%，有些人盘中又被传言带节奏了，说什么机构限制不让卖出之类的，这有点扯了，具体原因我就不论证了。

　　事实，以我的总结看，市场日内如果有这类传言，你反向操作，这之于短期而言，基本上胜率会超过60%，所以，结合这一稍高一点的胜率，今天低位我选择了加仓，市场9月大概率会有风险，但是风险又大概率不是现在。

　　还有，今天国际金价继续创下历史新高，现在的黄金价格，与我2023年6-9月反反复复提醒每一个人每一个家庭都必须配置黄金的价格，整体涨了差不多一倍。

　　今天就写这么多吧。