牛牛：A股在犹豫中前行，有必要采取一些风险防控手段吗？

lameihua

　　今天市场有个焦点，那就是寒王的龙椅之争。采购辟谣后寒王抛压承重，再次让出了大A王位。不过，半导体走的更有韧性，急跌后修复的很好。上午收盘前，竟然给翻红了。

　　更有意思的是，高盛对他给出了更高的预期，目标价提高到了2100元上方。看来，王的位置内外理解不同，咱们以看戏为主吧。反正，这是机构的游戏，咱也没有他的持仓。在A股，这种事儿我一般是观望，看他们的博弈大戏。而参与，就算了……

　　其他消息面，看了一圈也没啥大事。基本还就是上午那些，所以盘面运行还是看其形态为主。亚太市场，除了咱们和港股，走的都非常一般。日经，今天跌幅居前，来了个不小的阴线。

　　现在，最大的基本面扰动，就是美联储降息，是周期还是临期。如果进入周期，那么会惠及周期方向。这一切，还要等本周的非农数据。

　　长期保持高利率，其实美国那边也不好受。毕竟，各种成本压力不小，这也是普子一直执著的原因。这个过程中，就会有一些焦虑。咱们也是一样，再有高利率的概率，需要等一个漫长的周期。

　　近几天明显看出，A股走的很犹豫，结构性行情非常严重，市场也明显有了分歧。毕竟涨了太久，临近四季度，很多投资者担心调整风险，在讨论是否需要采取一些风险防控手段。

　　我最近也在研究这块，周末时间，带有资产配置属性的基金产品。所谓资产配置类基金产品，就是指股债搭配类的资产，基金经理会根据大类资产研判，来调整权益和债券的仓位，对于投资者来说是比较省心的。经过两天的研究，我发现，天弘永利债券是这类资产中历史业绩比较出色的一只，展现出强大的韧性与潜力。

　　天弘永利债券 B（420102），08 年 4 月 18成立。17 年间平均年化收益达到了 5.83%，历史累计收益高达 167.31%。其在二级债领域成绩斐然，持有用户数排名第一，规模高达 205 亿，持有人近 176 万，还荣获海通五星评级，已然成为稳健投资 领域的标杆。（数据来源：持有人数据引自基金年度报告，排名数据来源于wind，数据截止2025.8.18）

　　作为经典的二级债基，采用 80% 纯债打底的策略，为收益筑牢稳定基石，再搭配 0 - 20% 的股票和可转债进行灵活配置。这种配置方式使得基金能够敏锐捕捉宏观趋势与微观市场结构的变化，及时把握投资良机。经过多年市场的洗礼，其运作体系已相当成熟，在历史业绩上呈现出牛市跟涨、熊市抗跌的特性，与保守型投资者的需求高度契合。

　　所以当前行情下，如果想做风险防控，不如多配置一些天弘永利这样的资产，这个产品近一年最大回撤只有1.78%，意味着即便你是在过去一年最高点买入，最大亏损幅度也只有-1.78%，而且经过54天就完成了修复。选择这类产品，不仅有望可以享受股市上涨的红利，也有严控风险的机制，与稳健型投资者的需求高度契合。

　　咱们说回市场，午后首先要关注的是，箱体内部回落支撑。也就是3844点，这里能撑住继续震荡，撑不住就会走C下的结构。这个前面咱们说过，如果不能突破3888点，就会有回落的走势形态。

　　划分也不复杂，第一个向下完成后，3-5天不过前高就要有这个意识。总体也就这么多，现在应对就是仓位不追高，而筹码也不想出去。除非，在突突后给个卖点。于是，就是这个有子弹和仓位的结构。

　　市场走好后，一些机会出现后，最怕的是没有子弹。当然，上涨后做啊的是没有筹码。如果没有，那么就只有一个字等了……