凯恩斯：9月投资策略

lameihua

　　今天是8月的最后一天，我讲过，8月是有历史意义的一个月，沪指突破了3731创十年新高3888点，这是一个非常吉利的数字，虽然最近半导体板块调整，周三大盘也有快速回落，但相信不会是本轮反弹的高点，9月大概率还有新高！

　　再次强调，从技术的角度，目前沪指的反弹目标和压力在3920点，也就是2007年最高点6124点和2015年最高点5178点的延长线位置。3920也并非本轮牛市的最高点。 我上周的预测就讲过，A股大致是10年左右有一轮大牛市，最近的三牛市时间分别是2005-2007，2012-2015，如果没有意外，这次应该是新一轮牛市，时间是2025-2027，牛市背后的规律都是经济周期，新一轮朱格拉周期到了。

　　当然，历史不会简单的重复，与前两轮牛市不同的是，本轮经济周期的推动力是AI，核心就是AI+，比如半导体芯片板块上涨的如此疯狂，背后就是AI对于算力的需求，导致半导体芯片，CPO和PCB核心公司业绩暴涨。

　　中国的网络科技公司，在这次AI引领的科技革命中，是排在全球竞争的前列的，投资人要重视这次AI科技革命，带给中国网络科技公司的价值重估机会。

　　今年的外卖大战，让互联网平台公司大伤元气。美团和京东都公布了半年报都验证了此点：美团和京东经营利润都出现了大幅下滑，但是周五收盘阿里巴巴股价大涨12.9%，在此之前，本周所以市场一直担心阿里业绩可能暴雷，虽然阿里非公认会计准则下，阿里电商集团EBITA为383亿，同比下滑21%，但相比京东的利润下滑49%，美团利润下滑98%，阿里总体业绩还好。主要原因是外卖并非阿里的核心业务，阿里半年报收入2477亿，外卖占比不大，并且公司一直不断的寻找新的业务增长点，比如云智能，比如阿里健康，高德，灵犀等等。这次阿里大涨原因就是，阿里宣布自研一款AI算力芯片，以填补英伟达在中国市场的空白。这款芯片与英伟达芯片兼容，目前依然在测试中，而且新的芯片不再由台积电代工，转为由国内企业代工。这也是我们讲，一直看好中芯国际的原因，虽然被很多朋友讽刺说是给中芯国际带货，也有读者质疑股价为何不涨，但从芯片制造的角度来看，国内半导体芯片水平，取决于芯片制造水平，我们的芯片设计是不输的。阿里股价大涨，说明我们要重视中国网络科技公司的创新能力，如果他们能像谷歌，脸书，亚马逊一样不断的推进AI，则中国的互联网科技公司将价值重估。

　　主线：新科技、新医药、新消费。AI+

　　慢牛行情，投资人可以不看大盘指数，把时间和精力放在研究行业和企业的价值上，重点研究方向：

　　1，寻找行业业绩拐点机会。

　　2，寻找个股业绩拐点机会。

　　3，提前布局未来潜在热点。