凯恩斯：新热点出现，板块轮动明显，半导体芯片咋办？

lameihua

　　8月29日，对后市继续保持乐观看法。从板块上看，今天比较好的现象有两个：一个是创业板涨幅比上证指数要高，说明中小盘更受欢迎。另一个是偏成长性、价值型的股票更受欢迎，如电池、酿酒、医药、保险、旅游酒店等板块涨幅居前，市场风格正在切回“价值投资”和“成长投资”，投资人风险偏好有所降低。

　　从宏观面上，关注人民币汇率上涨。原因是市场预期美联储9月降息。千呼万唤始出来，你不降息就休息。特朗普和华尔街共同施压，这一会鲍威尔似乎服软了。在2018年，其实鲍威尔也做过同样的事。其实无所谓，鲍威尔正常退休也就半年时间。

　　一般来说，人民币汇率上升对股市有利。这里要分开看，如果是因为中国央行紧缩导致人民币汇率上升，那么是利空，如果是美联储宽松导致人民币汇率上升，那么是利好。所以，凡事，你得看“背景”，不能生搬硬套。由于美元是准世界货币，所以美元宽松往往会造成全世界同时宽松，而股市对于宽松是最为敏感的。

　　当然，这种美元宽松造就的上行，其偏向的板块，往往是按照华尔街投资人的喜好。比如在港股，互联网，创新医药和新消费这三块，就是华尔街最喜欢的投资板块。以此类推，我想各位应该能够在股市找到属于自己的机会。

　　从大宗商品看，美元降息利好黄金，但比较反常识的是，高盛预测明年油价跌破50美元，这是相当低的油价，原因是供给过剩。当然，对此肯定有反对意见，比如有人认为特朗普重新支持燃油车，可能会让原油需求量上升。实际上，你要反过来理解，特朗普支持燃油车，而美国现在是产油国，其盟友中也有一大波产油国，那么特朗普的支持，恰恰说明如今原油需求不旺。

　　注意，这个不旺不是因为宏观经济，而是因为全球能源结构在变。中国就很明显，今年7月万亿度电，8月只多不少，这么大的耗电量，季节因素是空调，长期增量来自于新能源车和数据中心，车换成电池，当然耗油少了。

　　而电车相比于油车的行驶成本更低，这自然而然拽着油价往下走。现在油车成本高，都是出行，本身就不合理。所以，美联储降息之后，反而出现了代表电池行业的“宁王”上涨，但油价却下跌的局面。

　　当然，大家最关心的还是芯片股有没有走到头。这里不多说，只有两句话作参考：其一，牛市不言顶，你猜顶部往往是徒劳的；其二，从基本面看，部分芯片股的确有泡沫，泡沫还不小。接下来怎么做，只能说各位自行把握。

　　在当下的股市，板块轮动将是主要形态，追是追不到的，所以很多时候，投资人是蹲着“等”的状态，所谓“落水三千只取一瓢”，再多的股票，你还是只能选择2-3只集中投资。选择一个你看得懂的板块，选择这个板块中最有代表性，成长性和规模效应最强的上市公司，然后持有，等待，即可。

　　这么好的股市，投资人的心态应该是放松的，而不是紧绷的。祝各位发财，同时，别忘了今天七夕，千万别忘了给家里那位，发个红包买束花，相信我，能让你接下来一年走好运，因为家和万事兴。