重要信号，外资爆买的几个方向！

lameihua

　　今年3月的时候，院长聊了外资1~2月回流约200亿的事情。

　　当时讲到，如果后续中国AI产业爆发、基本面改善的逻辑得到验证，今年这200亿只是前菜。持续时间不会仅仅只是两三个月。

　　当下，随着多个行业景气度提升，北向资金也开始了更大幅的买买买。

　　据国金证券统计，上周北上资金活跃度提升，近 5 日北上买卖总额占全 A 成交额，从前面的11.98%回升至上周的 12.72%。

　　据测算，上周北上整体大幅净买入 A 股。

　　之前院长看过北上资金的收益来源，拆解后可以发现，北上资金的超额，大多来自行业配置能力，选股的贡献较低。

　　像2016~2023，北上资金的重仓行业大部分拿到了正收益，包括电子、食品饮料、电力设备、家电、医药等。

　　所以北上资金的资金流向，也是值得我们重点关注的。

　　从国金证券统计来看，结构上，近期北上可能主要净买入计算机、电子、机械、电新、医药等板块。

　　对我们来说，一个是可以配相关行业ETF，之前院长也都做过介绍。

　　另一个是可以买契合这些方向的指数增强基金。

　　目前的宽基指数中，科创综指和这些方向的契合度不错，这个是指数的行业分布情况，占主要权重的电子、医药生物、计算机等方向都是北上资金在重点加仓的。

　　数据来源：同花顺iFind，截至2025.8.19

　　从过往来看，科创板弹性也更大，上一轮2020年4月至2021年7月的复苏周期中，市场涨幅排名为：科创综指>创业板综>上证指数>恒生科技。

　　目前相关的产品有博道上证科创板综合指数增强（023902），产品的基金经理是博道基金的量化投资总监杨梦，有10年量化投资管理经验。

　　从杨梦过往的产品来看，她的超额能力非常出色。

　　像是博道沪深300增强A、博道中证500增强A，成立以来连续6年跑赢对标指数。

　　看了下，博道中证500增强A（006593）近5年的超额已经排到同类中证500指增的第一（1/27）了。（数据来源：wind，截至2025.7.31）

　　往年来看，8~10月份，是小盘胜率较高的时候，据平安证券数据测算，8月中证2000相对沪深300的胜率达到63.6%，平均收益率为1.3%。然后9月和10月，胜率均为54.5%。

　　科创板成分股整体偏小市值，市值中位数仅为60多亿，当下高成交量的背景下，也有利于量化做出超额。而博道上证科创板综合指数增强（023902）这种，就是同时追求贝塔和超额的，也比较适合这种环境下配置。