杨国英：不信奉牛市者，蹉跎十年……

lameihua

　　今天忙里偷闲，调研一家消费品上市公司，大家看上面这幅牛气冲天的图，猜一猜到底是哪一家公司？

　　说实话，就大消费这一赛道而言，目前还不是我深度研究的重点，对此，我两个月前就讲过，如果追求高胜率牛市下半场应该押大消费，如果追求高赔率牛市下半场应该押高科技。

　　不过，十年前就与这家公司有旧识了，所以，这一次还是过来了，不仅过来了，而且还好好的调研了。

　　调研之后，简单总结两句话：一是大消费重中之重还是得确认卷王，个别与消费下行相关的大消费细分领域，如果要布局，最好还要再等一等，当然，如果与消费下行无关，那么，当下择其卷王布局，至少从胜率上讲肯定是没有问题的；二是这家公司现在的生产环节，基本上全部智能化了，生产环节的用工人数，相比十年前差不多减少了90%。

　　重点还是说一说市场。

　　今天市场在券商加持之下，上证一度冲高到3700上方（收盘于3696），其他指数除了科创指数收盘全部超过昨天高点，也就是说，今天股市不仅继续创下了去年10.8的高点，而且也继续创下了近四年的高点。

　　其实，今天文章，我更想讲的是，千万不要错过十年难得一遇的牛市，如果错过，绝大多数人可能要蹉跎十年。

　　这段话，去年8月和9月中上旬，我反反复复讲过至少20次。

　　这段话，春节前我重点强调过，且明确强调，必须装满口袋过大年、主要装港股。

　　这段话，今年4月10日（4月7日风暴发生之后），我也反复讲过，牛市仍将继续，不要错过牛市下半场。

　　这段话，今天6月中旬以伊冲突且有核危机之后，我6月23日及时提醒过，中期牛市的目标位（保守4000点，乐观4500点）没有改变，接下来必将加速。

　　这段话，在昨天市场突然跳水之后，我又一次强调，牛市仍将继续，货币牛市的核心逻辑没有任何改变，千万不能因为个把交易日或至多三四个交易日的超短期回调，而对货币牛市的预期向上走势产生担忧。

　　果不其然，今天市场就强势向上突破了。

　　从表面上看，每一次市场向上突破，都与特定时点相关板块的爆发有关，比如今天券商股领衔爆发了，但是，究其本质，是货币力量压抑不住了，是越来越多的货币力量不可遏制的涌向股市，是越来越多的货币力量在推高中国股市的估值中枢。

　　至于今天市场向上突破与券商板块爆发相关，或其他交易日市场爆发与其他板块爆发相关，这些仅仅是牛市的必然轮动。

　　所以，确认牛市的必然逻辑，坚定牛市的高仓位持有，这是每一个投资者的必要素养。

　　如果你仅仅是普遍投资者，只要坚定高仓位持有，从去年9.24至今，你整体收益率大概率应该在55%左右。

　　而如果你是成熟投资者，比如去年国庆节之后我反复强调小硬（小盘硬核高科技）、春节之后我反复强调软核科技（创新药，这个春节长文也强调过），个人觉得，即便你是循环合理的分散配置，今天你的收益率应该在150%以上。

　　现在，市场整体还处于牛市下半场的初始阶段，再一次强调，只要上证在4000点下方，就没有必要过多担心。

　　就我个人而言，在4000点下方，我整体仍将继续满仓（占家庭净资产的38%，就是中国股市满仓的极限值），只有在4000点上方，我才会考虑逐步减仓。

　　现在的点位，再一次强调，市场整体没有风险。

　　现在的点位，极个别赛道，其实还饱含着较大的向上空间。