如松：黄金的辉煌与梦想

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黄金的辉煌与梦想（1）

　　人类社会发展到今天，已经发现了很多种金属，从经济的含义来说，最没有价值的金属是黄金，白银在现代才开发出实用价值，比如气候、杀菌防霉等方面。可是，在今天的社会，黄金却成为最重要的金属，既不是因为黄金的储量很低，据有关专家和金融学教授推断，地壳中的黄金资源大约有60万亿吨，人均1万多吨。但是，世界现查明的黄金资源量仅为8.9万吨，储量基础为7.7万吨，储量为4.8万吨。截止2005年，人类采掘出的黄金不过12.5万吨，约占总储量的六亿分之一，人均只有20克。也不是因为黄金具有实用价值。而是因为黄金可以长时间保持稳定（至少在古代是如此），这就是信用的含义，也直接说明，信用才是地球上最宝贵的。

　　公元前4世纪，希腊哲学家帕拉图提倡在他的理想城市中使用基底金属硬币，其价值由法律决定，仅用于国内贸易。18世纪，欧洲开始大量铸造基底金属货币，其价格依赖于信用而不是制造的材料的价值。这是西方很多国家不断维护货币的价值，而中国却不断的通过虚钱的铸造制造通胀的原因。社会行为的不同终归是因为思想进程的差距，也注定信用货币只能发源于西方、兴盛于西方。

　　既然货币的本质是信用，那么，任何代表信用的载体都可以执行信用的职责，前提就是这种载体具有的信用是牢不可破的，只有这样，才能使得信用可以长久保持。所以，现在的纸币担当信用货币，内在的信用机制通过法律机制确立。未来还会有其它更经济的载体可以充当信用货币，前提是它具有或可以恒久的保持信用，比如数字货币。

　　金银绝不是信用的顶峰，也就决定不会是信用的顶峰，第一，从经济学的含义来说，金银作为信用货币是不经济的，成本高于纸张和数字；第二，一定有另外的载体可以像黄金一样恒久的执行信用的职责。

　　虽然金银不会是信用的顶峰，但超越黄金的绝不是纸币，因为纸币的信用不是自身固有的，而是人类通过法律等方式赋予的，而人类的法律和这些信用赋予机制是无法保证长久恒定的，更受到人类贪婪之心的侵蚀，注定纸币无法长久执行信用的职责。

　　所以，金银不会是信用的顶峰，但代替金银的绝不是纸币，未来，要么人类的货币文明前进一大步，发明更先进的信用表达载体，要么倒退，让黄金重新执行信用载体的职责。

　　因为纸币代表了人类的贪婪之心，所以，期望人类主动放弃纸币就是幻想，未来只有两条路：第一，未发现新的具有完全信用的载体，可世界却发生了严重的事件，比如气候突变，人类历史上不同时期都曾经使用信用不健全的货币，典型的是元朝的纸币，但在自然灾害的打击下灭亡了；其次就是战争，南宋的会子已经是法偿货币，但战争让会子灭亡了，这些信用不健全的货币，终点一定是恶性通胀，恶性到什么程度？到有人想做朱元璋的程度。第二是新的更完善的信用载体出现，这种载体可以自身完善的保持信用，美国已经把数字货币（比特币）纳入财产范畴，可以和其它商品进入物物交换，最原始的货币（贝币等）就是物物交换的过程中产生的。

　　现在的黄金价格在1300美元附近徘徊，未来依旧会是向下的局势，为何一有战火的消息黄金价格就上涨？很多人说是避险的因素，或许是对的；战争特别是主要国家之间的战争，意味着这些国家财政开支扩大，货币贬值，货币信用下降，而黄金的价值相对恒定，从黄金与纸币的价值比价上，黄金就会上涨。当然短期小规模冲突造成的上涨，更主要是情绪性因素。

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　　一点说明：以前我在前面说过，前几年主要判断行业的走势，房地产煤炭等，未来给自己的任务是判断货币的走势，关键时候给出自己的提示，供大家判断、避险，我会完成这个任务。另外一个辅助的任务是判断房地产，房地产价格已经没所谓，关键是如果发生崩盘，对市场信用和社会、价格体系、货币等等方面的影响。

　　《黄金的光荣与梦想》会连续几天，因为这是一个非常严肃的课题，我希望给大家开启另外一扇窗口，从更深的角度认识黄金，为判断黄金的价格走势提供更坚实的基础。

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黄金的辉煌与梦想（2）

　　对于黄金，我是一个基本面主义者，而不是技术流派，技术对我来说只是起到辅助的作用。

　　黄金虽然是信用的代表，在新的、具有自身坚固信用的信用载体没有出现以前，黄金终有辉煌，这是为什么哪？

　　我们可以考察历史上的纸币，中国元朝使用纸币，但因为不能保持黄金与纸钞的兑换关系，很快就消失了，朱元璋的大明通行宝钞也是一样，这种情形也发生在欧洲，欧洲第一张流通的纸币发行于1656年的斯德哥尔摩，因为最终不能完成兑换，发行者被皇家判为死刑，后改为有期徒刑；大约50年以后，法国发行的纸币也是一样的结局，发行者被流放；英国的殖民地马萨诸塞湾政府发行的纸币（1690年），第二年就开始贬值。这些事例的结果是：让极力鼓吹银行卷和纸币的亚当斯密都坚持认为纸币需要保持时时刻刻可以兑换金银。

　　我们也可以看到欧美国家与中国不同，中国的统治者久有通过货币铸造盈利的传统，因为是人治社会，最终纸币的价值都归零了；而欧美的纸币，发行者很多是私人银行（当然需要政府特许），政府更主要是监管者，政府认为维护了货币的信用就是维护了自身的信用，国家可以稳定，统治者的地位就可以稳定。所以，才有持续了800多年的拜占庭帝国金币（历史上是稳定的象征），即便内在价值也曾经受到打击，但政府强力去恢复。这些问题与文化与宗教有关。

　　亚当斯密的观点是对的，大家只要看看，布雷顿森林体系崩溃之后，世界主要货币的贬值速度就请楚，唯一还保持一定操守的是瑞士法郎，其次就是现在的欧元，欧元不能称为标准意义的主权货币，其它的纸币贬值的一塌糊涂。

　　现在的局势已经与过去不同，主要国家都实行主权货币，即便央行是私人性质的股权，发钞行为也主要受到政府的影响，战争的目的是摧毁对方的主权，货币和体制是最主要的攻击目标。

　　既然全球绝大多数国家都在进行货币的贬值竞赛，我认为在某一个角落里有一双鹰一样的眼睛在盯着，因为他知道，贬值的货币不断持续就是死亡，带来社会的动荡和某些意识形态领域的变化；如果这家伙让货币恢复信用，会不会让某些主权货币崩溃？造成社会大乱？进而让18—19世纪发源于法国的某些东西彻底消失？这是很可能的，因为前苏联给出了一个明显的例子，摧毁了旧卢布，结果让戈尔巴乔夫成为末代皇帝。

　　今天，现在的黄金走势上看起来有一个周线级别的反弹，但是，美国的CPI同比已经在2%，而日本的核心CPI今日报道是3.3%，虽然黄金技术上有反弹的要求，但是，更可能是横盘完成，因为黄金是美元的对手盘，虽然我不认为美国的通胀会立即上涨（美国人和某国学习到了很多东西，比如通过政策调控通胀就是一招），但这个时候美元没有宽松的可能，黄金难以上涨，此其一；其二，1900美元的顶是美国量化宽松的状态下形成的，那是几十年没有的宽松状态，未来很难再有这样的时机，也就是说，1900美元有非常大的市场预期的溢价，决定在现在的位置反弹比较困难；第三，黄金失去了避险的能力，当日本的CPI达到3.3%的时候，避险何不买日元？

　　未来黄金的大底我认为会出现在有些国家的央行抛出黄金储备的时候才会形成（可能还包括中国大妈吧），因为一轮收缩的终点就以央行的流动性紧张到极致为结束，标志只能是抛出黄金换取美元流动性，黄金的底还早着哪。具体技术上去计算哪个位置、多少美元一盎司是底部，让精通技术的人士去算吧。

　　当某些大国的央行抛出黄金换取美元流动性的时候，很可能世界的某一主要货币会与具有完全信用的东西挂钩（比如黄金、数字货币等等），那时其它国家货币的持有者就会绝望，货币就会崩掉，货币崩掉的结局太清楚了。全球化的大背景下，互联网将地球连在一起，互相攻杀的就是对方的货币和体制。

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　　前几天说到房地产成交会放大，而且预计会打击二手房成交，没想到人家比我预计的更勇敢，直接窗口指导上海的四大行利率打折，既比本人勇敢也比本人聪明，既然12年可以用北京用龙头拉一把房地产，为何现在不能用上海哪？股市拉住四大行，楼市拉住北上广深，操作的手段是一样的。

　　很多人提到股市，本人都没有回答，看看现在的股市，各个股指都是互相背离的走势，如果进入股市，完全看个人选股的功夫，如果认为自己是菜鸟，这个钱不是可以赚到的，但是，说实话，无论股指涨跌，我认为自己一直观察的股票出现机会的时候，才会动手。我是一个非常保守的人，那种刀头舔血的事情我是不干的，所以，在这个平面栏目不会去谈论，到微信平台上再说吧。