时晨晨：0730 数据要素+机器人新政+PCB材料扩散

lameihua

　　本文为内部会议纪要，仅记录本号投资逻辑和思路，不构成投资建议。

　　1. 数据要素与机器人

　　政治局会议可能会提及数据要素加速，机器人由国常会推动。相关标的：深桑达A（000032）。

　　AI应用与数据要素结合，半导体国产替代（如寒武纪、中芯国际）受关注，寒武纪近期走强因中芯国际良率提升预期。

　　E-sim卡概念（紫光国微）及光芯片（长光华芯）被提及，后者可能涉及军工逻辑。

　　2. 半导体与AI硬件

　　国产替代聚焦海外供应链可替代领域，AI芯片（寒武纪）、算力芯片（翔信科技进入英伟达供应链）活跃。

　　东芯股份（GPU）受关注，逻辑对标摩尔线程/木西，二代芯片8月送样，短期炒作空间可期；景嘉微被质疑技术落后。

　　3. PCB与材料扩散

　　PCB主线围绕盛虹科技等核心标的，可能扩散至上游材料（如安集科技、雅克科技），但需警惕跟风票（如方邦股份、德福科技）的投机风险。

　　新亚电子等低位票属补涨逻辑，依赖主线强度，若龙头回调可能快速下跌。

　　重点持仓

　　朗特智能：机器人控制器预期，远期10万台测算5000万利润，估值偏低，后续或与语数等合作公告催化。

　　心脉医疗：集采影响减弱，27年预期9亿利润，20倍PE对应180亿市值，趋势稳健。

　　富春染织：机器人结构件新业务，估值仅28亿（含6亿现金），远期看50-100亿空间。

　　交易总结：

　　趋势优于打板：当前市场趋势票（如东芯、寒武纪）更易获利，连板效应弱化。

　　新票优先：机器人领域老票（如中大力德）预期已打满，新逻辑票（朗特、富春）更具弹性。

　　买点观察：回调后需2-3天确认承接（如翔鑫科技），避免追高博弈。