格兰：周一，开盘必读！

lameihua

　　时间过得真快，又到《开盘必读》的时间了。

　　老规矩，还是从宏观开始。

　　最近两周，川普除了忙着搞定与全球其他国家关税谈判的同时，还是一有时间就来找美联储主席鲍威尔的麻烦。

　　又是公开喊话要求降息，又是公开展示解雇鲍威尔的信件草稿，最后甚至闹到亲自去美联储总部看施工状况。

　　最终的目的无非是想要逼美联储听话，快点把利息降了。

　　有人认为川普在乎的还是美国政府那一年1.5万亿美元的利息支出，甚至宣称降息一年能省下来8000亿美元。可实际上，即便是降息300个基点，每年节省的利息支出也只有不到2000亿美元。

　　川普其实还是希望降息能刺激经济和股市，毕竟他的药方就是对内减税对外加税。

　　但是我认为川普实际上不会开除鲍威尔，毕竟现在经济或者股市表现不佳的时候他可以甩锅给鲍威尔，开了他，谁来背锅呢？

　　鲍威尔本人确实也不太吃川普这一套，自己的任期只有10个月了，没什么可顾虑的。

　　更何况，一旦真的解雇鲍威尔，那么市场可能有极端反应，在7月16日的时候，市场爆出鲍威尔可能被解雇的消息，美国市场股债汇三杀，直到川普出面否认才有所缓解。

　　如果鲍威尔真的被解雇的话，按照市场预期逻辑推算，波动可能会放大三到四倍，

　　就算川普想不明白，财长贝森特不会想不明白：

　　回到市场，指数不负众望，到达了3600点。

　　回顾过往，自从4月关税风波，神秘主力呵护回到3400点后，A股市场似乎总能在波动中找到向上的力量。高估值板块和低估值板块轮番表现，调整幅度不大，但反弹弹性十足。

　　这种跌不动、涨得快的状态，正是牛市氛围的典型特征。

　　在这里要提醒一下，我们说的牛市，一定不是一蹴而就的疯牛，市场真正走强的原因，是政策兜底、经济基本面改善和增量资金不断流入，而这两点，都需要足够的时间来验证。

　　而当前，其实是股价跑在了现实前面。

　　现实还没转好，有了转好的预期，股价就提前反应了。

　　中游制造业本来就有在明年出清的预期，现在的反内卷政策，只不过是把供给压缩节奏加快、需求恢复更清晰，相当于提速了。

　　就像是一个拥挤的菜市场，腾退一些摊位后，留下来的摊主反而更容易赚到更多的钱。

　　但是真的能赚到更多的钱吗？这个目前是没有得到验证的，但反正股价可以提前反应。

　　但如果未来得不到验证的话，那股价还得跌回去。

　　另外我们要考虑，老百姓的存款，到底愿不愿意流入股市，成为增量资金。

　　现在的情况是，2020年到2021年那波牛市新发行的公募基金，有不少还没解套，赚钱的基民比例也没回到历史中等水平。整体来说，还没有回到资金批量涌入A股市场的阶段。

　　好消息是，市场的赚钱效应正在加速累积，自6月23日以来，基金重仓股指涨幅已经达到了11%，说明基民们正在回血。

　　当市场中越来越多的股民、基民赚到钱，居民资金从银行理财、存款转向股市的通道才会打通，增量资金能不能持续流入，需要密切观察基金重仓股的表现。

　　如果基金重仓股能够持续上涨，那么就会有进一步的“存款搬家”，指数则自然能进一步突破。

　　反之亦然。

　　最后再聊几句板块。

　　周五市场上演了一次明显的赛道交替，钢铁、水泥光伏等行业领跌，科技线再次启动。

　　我知道，很多同学在应对近一个月行情时总会有些力不从心，轮动确实太快了。

　　应对这种快速交替的行情，唯一可行的方法就是我反复在文章中提醒大家的，提前埋伏，买跌不买涨。

　　不少人把这次科技板块启动的原因归到刚开的2025年世界人工智能大会上，这是不准确的。

　　从布局角度来看，一个月前市场就已经预判7月的主线会聚焦在科技和反内卷两个方向上，前两周反内卷领涨，如今科技发力接过节奏，属于预期内的正常轮动。

　　WAIC世界人工智能大会更像是一个催化剂。

　　在经过三个月的调整后，科技板块的筹码结构已经足够干净，就像是一堆干柴，只需要一把火，就能引燃。

　　WAIC世界人工智能大会上最大的亮点是什么呢？

　　应该是这个阿里巴巴的自研AI眼镜，今天跟大家多聊几句。

　　从官方介绍来看，这款夸克AI眼镜不仅具备通义千问大模型和夸克最新AI能力，还可以支持高德导航、支付宝支付、淘宝比价、飞猪商旅提醒等，几乎把阿里和支付宝的生态全融合进去了。

　　从过去两年AI眼镜的发展进程来看，不管是哪家企业，任何时候推出产品都不奇怪。

　　为什么AI眼镜能够集体爆发呢？

　　最本质的原因是AI让眼镜聪明起来了。

　　现在的AI眼镜，已经可以做到戴着它逛街时，实时翻译外语标牌。和外国人交流时，实时转译语音。甚至能通过摄像头识别物体，告诉你正在看的是什么东西。

　　可以说，AI眼镜已经从蓝牙配件，一跃晋升成为了生活中的智能助手。

　　那同学们一定会问了，在那么多AI电子产品中，为什么是AI眼镜脱颖而出呢？

　　与传统的VR和AR设备相比，AI眼镜更加人性化。

　　从重量看，目前比较主流的产品最轻的只有30多克，最重的也不过70多克，与普通眼镜非常接近，不会因为长时间佩戴增加用户的身体负担。

　　从实用性来看，AI眼镜解决的都是类似于拍照、听歌、翻译、导航、消费这样的高频需求，没有很复杂的操作，几乎不用说明书，带上就能使用。

　　从价格来看，门槛确实够低，有一半的产品售价在3000元以下，一些基础款甚至才几百元，直接让AI眼镜从极客们的玩具走向大众消费者。

　　那么，整个AI眼镜中，哪些方向可以关注呢？

　　首当其冲的还是芯片。

　　AI眼镜中，芯片占到了总成本的52%，价值不言而喻。这其中，又数占比30%以上的SOC芯片最重要。作为AI眼镜的大脑，SOC芯片集成了CPU、GPU、AI算力模块，全权负责图像、语音等数据处理，是成本最高的单一元器件。

　　其次我们还可以关注一下光学显示模组。

　　以目前AI眼镜的发展来看，大致分主打音频的无摄像头、增加交互的带摄像头以及能投射画面的带显示三类，只要把分类列出来我们也会看出，带显示的AI眼镜将是未来的最终形态。

　　它们能够实现导航时路线悬浮在眼前，翻译时对话实时叠加在对话者身上等功能，显示功能在交互上更直观，佩戴者的体感更好。

　　在这之中，负责把眼镜生成的画面传递到眼睛里的光波导技术尤为重要，是显示功能的桥梁。

　　尤其是衍射光波导，可以通过精密光栅控制光线，显示更清晰、色彩更准，比几何光波导更具有长期价值。

　　从2024年的500-600万台，到2027年的2000万台，AI眼镜产品的增长速度足以让市场兴奋。

　　但是阿里推出AI眼镜有个最大的优势：它通过夸克AI的能力，又有支付、外卖、网购、旅游、音乐等等生态的支撑，相当于你买了这个眼镜，能直接接入阿里的全生态，这样AI眼镜的用处就多了起来。

　　表面上看阿里只是推出一个AI眼镜，实际上是在争抢下一个时代的AI流量入口，而这个入口、已经是兵家必争之地。

　　当 AI 技术从 听指令进化到懂需求后，AI眼镜正在成为继手机之后，下一个改变世界的随身智能终端。

　　最后，祝大家开盘大吉！