凯恩斯：7.11早间要闻评论

lameihua

　　宏观经济

　　1.　养老金：

　　日前，人力资源社会保障部、财政部印发《关于2025年调整退休人员基本养老金的通知》。《通知》明确，从2025年1月1日起，为2024年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2024年退休人员月人均基本养老金的2%。今年调整增加的基本养老金将尽快发放到位，将惠及约1.5亿名退休人员。

　　点评：养老金也提高了，这对于消费者来说都是好事儿

　　2.中美经贸磋商：

　　商务部新闻发言人在答记者问时表示，目前，中美双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通。希望美方与中方相向而行，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，发挥好中美经贸磋商机制作用，继续加强对话沟通，以实际行动维护和落实好两国元首通话重要共识，共同推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展，为世界经济发展注入更多确定性和稳定性。

　　点评：肯定会继续磋商，这也是必经之路

　　3.　铜关税：

　　美国总统特朗普日前宣布将对进口的铜征收50%的关税，理由是国家安全。对此，外交部发言人表示，我们一贯反对泛化国家安全概念，我们也始终认为关税战、贸易战没有赢家，滥施关税不符合任何一方的利益。

　　点评：这又威胁50%的铜关税，似乎什么时候都能把关税拿出来说一说

　　4.稀土永磁：

　　7月10日晚间，北方稀土、包钢股份双双公告，拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨，REO每增减1%、不含税价格增减382.18元/吨。从2024年四季度起，稀土精矿日常关联交易价格开始止跌企稳，已呈现了连续四个季度环比上涨，最新公布的价格相较于去年低点16741元/吨累计上涨了14.14%。

　　点评：涨价了，这对于公司来说肯定是好事儿

　　5.新型城镇化：

　　近日，国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心表示，锚定到2035年基本实现新型城镇化目标，要顺应规律、把握趋势，紧抓城镇化动力仍然较强的关键时期，高质量推进新型城镇化四大行动，为中国式现代化提供有力支撑。其中，要以“两重”“两新”资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入。

　　点评：城镇化率现在已经挺高了，必须要新型化，现代化

　　6.　出境、入境旅游：

　　《中华人民共和国政府和马来西亚政府关于互免持公务普通护照和普通护照人员签证的协定》将于2025年7月17日生效。根据协定，持有效的中国公务普通护照、普通护照和马来西亚普通护照人员，以休闲旅游、探亲访友、商务活动、交流访问、私人事务、医疗、国际运输（机组人员）为目的，在缔约另一方入境、出境或者过境，停留不超过30日，且每180日累计停留不超过90日，可免办签证。

　　点评：范围会越来越大，这对于双方来说都是好事儿

　　7.　战略矿产：

　　商务部新闻发言人就中国政府是否已采取相关措施打击关键矿产转运和走私行为作出了回应。发言人表示，锑和镓等战略矿产具有明显的军民两用管制，对其实施出口管制，符合国际通行做法。为坚决防止非法外流，今年5月，中国国家出口管制工作协调机制办公室，已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动，相关信息可在商务部网站查询。同时，中国作为负责任大国，也充分考虑各国对上述战略矿产合理民用需求，依法依规对相关出口许可申请进行审查，并批准合规申请。

　　点评：这是必然的，也是必须的

　　8.　多晶硅：

　　广期所发布通知，自2025年7月14日结算时起，多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%，投机交易保证金标准调整为11%，套期保值交易保证金标准调整为10%。如遇上述涨跌停板幅度、交易保证金标准与现行执行的涨跌停板幅度、交易保证金标准不同时，则按两者中幅度大、标准高的执行。

　　点评：这价格也涨了，要继续观察可持续性

　　9.　影视传媒：

　　得益于春节档《哪吒2》现象级爆发，2025上半年总票房冲高至292.31亿元，同比增长22.9%，接近疫情前历史峰值。但后续乏力是明显的，2月单月票房160.9亿元（占上半年55%），刷新历史纪录，可后续4个月票房均不足20亿元，作为暑期档开局的6月仅19.1亿元，创十年新低。

　　点评：这其实主要还是得益于哪吒的表现

　　10.　新能源车：

　　中国汽车工业协会发布的数据显示，今年以来，我国实施更加积极有为的宏观政策，经济运行总体平稳。1至6月份，汽车市场延续良好态势，产销量均超过1500万辆，同比均实现10%以上较高增长。其中，新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。

　　点评：目前的态势还是相当不错，未来也会有竞争，并且会比较激烈

　　11.AI大模型：

　　xAI公司旗下AI聊天机器人的最新版本Grok 4正式发布。据介绍，Grok 4在xAI的Colossus超级计算机（全球最大AI超算）上进行了训练，能做到GRE任何学科接近满分，最强大的是其推理能力，已经实现了超越人类的推理水平。

　　点评：大模型也会越来越多，未来要看谁更便宜，谁更智能