时晨晨：重磅顶层设计！人口老龄化有救了？

lameihua

　　大家好，我是时晨晨。

　　回上海后，我跟朋友们交流很频繁。昨天上午跟卖方的朋友交流，下午跟官方智库的朋友交流，其实宏观是有共识的。

　　别看最近“反内卷”、“供给侧改革”等词挺火的，但是大家对宏观的看法其实挺一致的：内卷、需求不足、低通胀、储蓄投资失衡等等，根源都一样。

　　根源之一就是，老龄化。

　　巧的是，7月8日晚，第一财经出了一篇报道：“十五五”时期，我国将出台应对老龄化的“顶层设计”。

　　“十四五”时期，我国已把积极应对人口老龄化上升为最高层级的国家战略。“十五五”时期，为了应对人口老龄化，我们将会出台更加完备的顶层设计，更加普惠的养老服务。

　　当然，一财用的词是，……会有新的突破。

　　一句话总结，十五五时期，我们的人口老龄化问题，可能会得到有效“应对”。

　　从这我们可以看出两点：

　　1、之所以出台这样的政策，是因为人口老龄化问题，确实太严重了，不应对不行了。

　　纵向看：根据人口与发展研究中心预测，2025年至2030年，我国60岁以上的老年人口总量将从目前的3.1亿增加到3.9亿人，人口老龄化率将从当下的22.8%飙升至27.7%。

　　这将是有史以来，我国老龄化速度增长最快的5年。

　　横向看：我国老龄化人口，规模非常庞大，全球每4个老年人，就有一名在中国。

　　届时，我国老龄化人口将达到4亿。对比一下，美国总人口才3.4亿，日本总人口才1.2亿。

　　公交车上，跟你挤来挤去的都是大爷大妈。周末狂商场逛街，一拨一拨的老年人也随处可见。晚上更是跳广场舞的大爷大妈。

　　到时候，别的地方的年轻人都能体验在上海的生活了，但是他们无法享受上海的工资水平。

　　别地方的老年人，也无法跟上海老年人相比，因为上海的老年人不用工作，一方面有养老金，另一方面有租金收。

　　所以，上海60及以上人口的劳动参与率，比全国低6个百分点。

　　要知道，上海是财政最健康的城市了。别说五年后了，现在中部某省，养老金半年都没发了。打电话去问，都说CZJ还在统计。

　　所以，人口老龄化问题，必须得尽快解决，刻不容缓了。

　　2、政策导向发生重大变化，从人口红利到投资于人。

　　我们的政策一直都是，重生成轻消费，把人口当红利，不会轻易给补贴。

　　有钱，有资源，都是“投资于物”。

　　3月份，首次提出“投资于人”，并且强调把“投资于物”同“投资于人”紧密结合起来。

　　7月3日，《育儿补贴制度实施方案》公布，3岁以下婴幼儿，每孩每年可领3600元补贴。

　　这应该是有史以来，没有付出什么普通人就能得到全国性补贴的政策了。

　　从国理念的变化，我们也可以期待，应对老龄化的顶层设计，会有更好的政策。

　　既然有顶层设计了，那么搞养老产业有前途吗？

　　对这个问题的看法，分三个层次的逻辑。

　　第一个层次逻辑：

　　人口老龄化不是洪水猛兽，他会孕育出市场规模庞大的新产业。

　　比如日本，随着老龄化到来，相关的医疗、护理、生活消费、金融服务、养老产业等等，跟老年人相关的各类商品和服务都开始兴起。这就是银发经济。

　　所以，我国老年人规模迅速上升，养老的需求迅速扩张，我国银发经济也会随之快速发展，各机构也都给出了非常乐观的预测。

　　比如：2019—2023年间，银发经济市场规模以约13.2%的复合年增长率增长，2023年我国银发经济市场规模已经达到7.1万亿元，GDP占比约为6%。预计到2035年，我国银发经济市场规模和GDP占比将分别达到19.1万亿元和9.6%；到2050年，增至49.9万亿元和12.5%。

　　过去几年平均增速13.2%，未来增速也将达到9.6%，几乎是GDP增速的两三倍。银发经济的规模，也会从7.1万亿飙升至19.1万亿，再飙升至49.9万亿，空间也非常巨大。

　　所以，银发经济很有前途啊。

　　第二个层次逻辑：

　　中国完全没法跟日本相比。日本的人均收入非常高，养老保险也非常完善，钱和资源都集中在老年人手中。

　　反观中国，人均可支配收入较低，只有日本的34%，而且7.7亿农民的退休金只有一两百。

　　所以，银发经济在中国没有前途。

　　至于各机构预测的数字，都是基于各种假设条件下得出的结论。但是这些假设条件都不对，所以会差之毫厘谬以千里，预测不会兑现。

　　第三个层次逻辑：

　　银发经济，跟人口规模无关，只跟养老金如何发有关。（声明：以下内容只从经济上分析，不是价值观判断）

　　看一个数据：美国收入最高的10%家庭（年收入约25万美元或以上）的消费支出现已占到全国总消费的49.7%，创下自1989年有纪录以来的新高，而三十年前，这个比例仅为36%。

　　凭什么美国10%的人，占据了美国近50%的消费？因为决定消费的，不是人口数量，而是钱的数量。

　　经济学上讲，富人的消费边际很低，穷人的消费边际比较高。

　　意思是，给穷人一些钱，他们会很快的消费掉，因为他们缺的东西太多了。给富人一些钱，他们不会花掉，因为他们该买的东西都买了。

　　但是这种情况不适用于我们这里，我们这里的消费特征是一条“哭泣曲线”。

　　现在我们基本上都解决了温饱问题，但是其他保障缺口还很大，所以给穷人发养老金，他们会存起来，像守财奴一样。

　　最后这笔钱要么给自己孙子花掉，要么自己看病花掉，要么被各种骗局骗走等等。

　　总之，这钱，花不到他们身上。当然，我们绝对支持给底层人更多保障，更多养老金，让他们也敢于花钱。这也是共同富裕的要求。

　　对于富人来说，他们不需要养老金，消费层级不一样。常规意义上的银发经济跟他们无关。

　　所以，银发经济是否会发展，其决定性作用的就是，中间阶层的人群能够拿多少养老金。

　　假设现有保障体系不改，如果每年有5万亿的养老金支出，全部发放给8亿低收入群体，那么每年形成消费的金额恐怕只有0.5万亿。

　　如果这5万亿全部发放给中间阶层，那么这笔钱可能会全部被消费掉，这样一来就会形成庞大的银发经济。

　　所以，银发经济的逻辑是畅通的。

　　银发经济的逻辑，你思考到了第几层？

　　其实，养老问题，在全世界都无解。

　　这两年的日本，工资又增加了，通胀又起来了，就连房地产，也恢复到泡沫前水平了。

　　但是硬币的另一面是，日本的养老神话，“塌房”了。

　　日本作家川口彰俊写了一本书《高龄海啸》，日经新闻拍了一部纪录片《老后破产》都讲了一个事情，日本养老机构大面积倒闭。

　　实际上，一直一来，日本的养老机构日子都不好过，大部分都处于微利甚至亏损的状况，尤其中小养老服务机构。

　　当疫情来袭，以及通胀上升后，日本养老院的收入没法增加，但是成本上升了不少，无法持续经营就选择了倒闭。

　　所以，我们想要体面的养老，只有一个希望，期待养老产业发展，养老成本下降，寄希望于智能护理机器人、智能医疗器械普及且廉价等等。

　　否则，我们延迟退休，低龄老人照顾高龄老人就是板上钉钉。万一养老金发放不及时，那么老了有一份工作，就是修来的福报，就像N年前在大厂996就能拿百万年薪一样。