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鉴茶院:反内卷,从来只有新人笑

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发表于 前天 07:27 | 显示全部楼层 |阅读模式
  01

  反内卷的事情我们都知道了,

  前两天刚结束的中央财经委会议明确指出,

  “要依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”。

  从2月份最高层座谈会强调经济高质量发展、到3月份全国统一大市场写入政府工作报告、4月份市场总局谈公平竞争、5月份民间热议汽车界恒大、6月份17家重点车企主动承诺支付账期不超过60天、到反内卷形成朝野共识。

  草蛇灰线,伏脉千里,一切都有迹可循,

  2015年,昨日再重现。

  02

  2015年重点解决的是什么问题?

  钢铁、煤炭、水泥的严重过剩。

  当年,国内粗钢产能达12亿吨,但产能利用率仅60%左右,远低于国际合理水平的80%,

  明面的过剩产能约4亿吨,实际上,仅唐山瞒报钢铁产量就超德国,扩产产能的80%变成库存。

  中小钢厂为保现金流亏本生产,螺纹钢价格击穿2000元的成本跌到1600元/吨,而当时白菜一吨3000块。

  煤炭,总产能57亿吨,产能利用率仅64%,西南地区70%煤矿停产,鄂尔多斯半数煤矿关停。

  水泥,全行业企业亏损面达33%,平板玻璃,半数企业亏损,大量企业靠政府补贴和借贷维持生产,形成“僵尸企业”的僵局。

  上面的解法,是调节过剩产能,对那些傻大黑粗和毫无技术含量关停并转,进行供给侧改革。

  一轮动作过后,这些产业绝境逢生,利润从此回升,生产事故大量减少,空气质量极大改善,煤炭指数从1700点到5200点,涨了整整7年。

  03

  到了2025年,新的“三大惨”再度出现,

  光伏、锂电、汽车。

  光伏,中国虽占到了全球硅片产能的98%,组件产能的84%,技术绝对垄断,成本绝对优势,但是却卷的一塌糊涂,

  也就3年左右时间,

  多晶硅料从30万一吨跌到4万元一吨,组件价格从1.8元每瓦跌到了0.68元每瓦,击穿了0.8元的成本价。

  2024年,前20名光伏企业亏掉600亿。

  锂电池,中国占到了全球产能的70%,主导了整个技术和供应链,

  而磷酸铁锂电芯从0.8元每度电跌到 0.4元每度,碳酸锂从60万一吨跌到了6万元一吨,

  二三线厂商产能利用率已低于30%。

  汽车,全行业从2024年开始陷入“以价换量”的恶性循环,25年一季度的利润跌到3.9%,

  部分车企单车利润不足千元,陷入“卖一辆亏一辆”的困境,

  整个市场,库存要卖24个月,供应商的结账周期长达300天。

  新一轮供给侧改革2.0势在必行。

  04

  2015年的过剩产能为何会重现?

  大王看来是三个原因,

  第一是,部分企业家的思想落伍,误判形势。

  很多人做事情就喜欢一窝蜂的搞同质化竞争,自以为比别人聪明,

  一条街有家饭馆赚钱,大家拼命开饭馆,一个东西开始大卖,大家都去开厂仿造,等发现东西卖不动了,就走上价格战、压榨员工、扣供应商货款的老路,直到把自己玩崩。

  直到把行业搞得劣币逐良币,所有人都不赚钱。

  第二是,不少地方的有意放纵,盲目支持。

  后发国家如何弯道超车,短时间内走完别人几十年的进程?

  答案是大力放开、快速搞活,让民间勇于试水,通过“九龙夺嫡”的模式,让规模快速上量,技术快速革新,最强壮者生存下来,然后收拾摊子。

  但问题是,夹杂私心和冲动蛮干的玩家不在少数,很多地方政府趁机大干快上,通过各种补贴、土地、税收减免等不计成本的拉动GDP和扩大税源,甚至对辖区已经产能过剩的企业给出各种地方保护、政策支持。

  比如电动老头乐这种安全和质量严重不达标的产品,在很多地方能冠冕堂皇的上机动车道甚至开展会。

  从治理上来说,产能过剩本身就是央地矛盾的一种微妙体现。

  第三是,我们的外卷路径受到阻碍。

  在之前《C型包围的瓦解》大王谈过,中国虽大,但宜居的地方不多,14亿人窝300多万平方公里的平原和东部,生存空间严重不足。

  而欧盟、东南亚、南北美等市场,又受到人力的刻意阻扰。

  所以你看7月份的会议的两大要点就是两手抓,

  海洋经济,就是从黄水到蓝水,外拓发展空间,

  统一市场,就是从内卷到均衡,内腾需求余地。

  05

  时代的一粒沙,落到个人的头上就是一座山,

  2015的供给侧改革,

  中国的产业格局腾笼换鸟,很多人的命运发生了根本性的变化,

  这一轮的反内卷,势必也会对很多人的工作和生活带来更大的冲击。

  产能置换和倒逼出清,意味着关停并转,意味着失业减产,意味行业阵痛,

  但也意味着机会和新生,

  所以与其茫然无措,不如收拾心情向前看,

  供给侧改革1.0,我们腾的笼是煤炭、钢铁、水泥,换的鸟是光伏、锂电、新能车,

  这新三样在2015以后,成为战略新兴产业和跟随国际趋势的代表,走出了连续8年的长牛,为无数投资者、上市公司、大学毕业生带来了财富和命运的转变。

  而今供给侧改革2.0,

  我们固然需要关注,那些光伏玻璃如何减产增效,钢铁企业怎么提质自救。

  但更需要清醒的认识到,

  他们毕竟是旧时代的王者,是昨日的黄花和过去的背影,

  从来只有新人笑,没人喜欢旧人哭。

  未来,才是我们需要关注和追逐的东西。

  那么在此时此刻,谁是2015年的光伏,谁是2015年的逆变器,谁是2015年的比亚迪,谁是2015年时91元的贵州茅台?

  谁会在新一轮反内卷中胜出,谁是下一个10年的10倍股,谁会成为新的小甜甜,乃至下一个宁王、迪王?

  我们的财经院,会从政策、产业、技术等层面,帮你拨开迷雾,埋伏趋势,踩对新周期的节点和长期受益所在。

  市场短期是投票器,长期是称重机,你发现那些最终脱颖而出的,还是那些大泽龙蛇中杀出来的天纵之才和优质企业们,盯住他们,才是押注未来。

  06

  明天,万众瞩目的谁是“江苏一哥”大赛,

  苏超之“苏州VS南京”,将正式开哨,

  以前的城市和产业竞争,是兄弟登山,各凭本事,养蛊模式看谁胜出,

  以后,将变成大位已定,各安其职,把自己的优势产业发挥好,

  要较量,只能球场上见了。

  之前,

  很多网友涌入官方网络评论区,集体许愿,

  希望在决赛当天,见证歼-10等战机呼啸飞越球场上空。

  而国防部的回应是,

  “我想告诉大家的是,祖国的战鹰时刻在战位,巡护你我的安全。”

  江苏人说听不懂,有山东网友给解释了一下,

  “说的很明确了,让东部战区以战区巡航的角度打申请,而不是以苏超名义”。

  问对人,比问题本身更重要啊,

  要啥歼子10,

  多落后的款式,到时给你飞歼20!

  六代机还没发货呢。

  今日彩蛋,大飞机。

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