杨国英：等待大爆发……

lameihua

　　开篇先讲干货。

　　现在的全球股市，尤其是中国股市，正在等待大爆发，接下来的三个季度，A股再怎么保守也必将突破4000点。

　　现在的全球股市，尤其是中国股市，核心逻辑的向好正在稳步兑现，美联储预期转宽松必将强化全球进入超级廉价货币时代。

　　与此同时，无论是中美贸易还是中东冲突这些次要逻辑，不仅没有发生负面质变，事实反而确认转向中期利好。

　　这一切表明，支撑中期牛市下半场的核心逻辑没有改变，接下来必将进入加速兑现区间，且最近三个月发生的相对不利的次要逻辑，现在均已经明确转好了。

　　所以，对于市场的短暂波动，比如今天股市跌了，这个没什么好说的，熊市中我们不能因为连涨三天就欣喜若狂，牛市中也不能因为一两天的下跌而萎靡不振。

　　参与投资实战，关键之关键，得锁定市场的核心逻辑，只要核心逻辑没有变化，只要次要逻辑没有发生质变继而干扰原来的核心逻辑，那么，我们就没有必要因为市场的短暂波动而乱我们的心神。

　　但是，现实中的投资者，往往都是随风摇摆者，他们没有经过逻辑推导的市场定力，他们永远是市场走势的奴隶，而不是市场预判走势的预判者，他们参与市场实战，市场连续上涨则疯狂，市场连续下跌而哀叹。

　　关于中期投资逻辑的关键逻辑和次要逻辑、以及次要逻辑是否发生质变，这些决定中期市场走势的关键思辩，我昨天的文章《终于剑指3500了……》讲得比较详细，建议大家静下来好好读一读。当然，真正的干货文章，可能有点枯燥，需要消耗点脑力。

　　关于实战投资逻辑的因子设定、因子权重设定、以及相关因子权重上升或下降的前提条件，这些原本我计划今年专门做个课程的，现在看来，肯定没有空了，但是下半年还是会抽时间做一个实战投资逻辑演变导图，免费分享给我们的私享会会员。

　　今天我想讲个有趣的现象，关于某台。

　　某台的价格变化，其实就是非刚需消费的一个缩影。

　　记得两年前，某台营销公司不知从哪儿找到我的电话，打电话邀请我参加某台的销售大会，并抛出诱人的条件：买100万某台次要品牌的酒（按市价打4-6折），然后好像就可以配售20箱1499的散某台。

　　然后就是两个月前，某台营销公司又打我电话，再次邀请我参加某台的销售大会，这次是无条件的诱惑：只要来参加会议，不搭售任何次要品牌的酒，可以直接买20箱1499的散某台。

　　再然后，就是最近两天，我跟踪研究电商大消费时发现，部分酒水直播平台，散某台竟然直接以1499开售，一瓶两瓶都卖，根本不需要去开什么会，更不需要一下子买20箱。

　　白酒的某台如此，某粮液也是如此，相比两三年前，现在市场价格普降幅度差不多在30%-40%，这样的跌幅，差不多约等于最近三年房价的跌幅。

　　这就是非刚需消费的一个缩影。

　　白酒是刚需吗？

　　中低价白酒肯定是刚需，但是中高端白酒肯定不是刚需。

　　房子是刚需吗？

　　房子原本应该是刚需，但是过去二三十年，我们却玩成了击鼓传花的非刚需炒作，从击鼓传花的非刚需炒作回归到真正的刚需为主，最近两三年的房价大跌，这是必然的，对于绝大多数城市，未来房价持续震荡下跌也是很正常的。

　　再回到大消费，关于大消费，我们做过10多篇深度专题报告，这10多篇深度专题报告，我曾经明确白酒板块之于大消费整体是相当弱的，不建议大家过早介入，这是因为，我们的白酒板块的整体利润，至少85%是由非刚需的中高端白酒贡献的。

　　所以，最近两天，大消费整体在政策扶持之下，开始整体反弹了，部分甚至暴力反弹了，一个多月前，我讲过，大消费的整体向上，是牛市下半场的明确信号之一。并且参与大消费实战投资，真正重要的是挖掘大消费卷王，尤其是具备从农业生产端向终端商品品牌演变的大消费预期卷王。

　　今天就写这么多吧。