刘晓博：金融资产超1000万，将被核查？

lameihua

　　最近，一张截图在朋友圈广泛传播，引起了一些猜测。有读者留言希望解读一下。

　　先看这张截图：

　　这应该是某券商下发的通知，要求对金融资产首次超限（1000万）的投资者进行核查，包括电话回访、面见、实地走访等，还可能要求补充证明材料。

　　这里说的“超限”，是指投资者资金账户（现金余额）及证券账户（股票、基金等市值）总资产超过1000万。但不包括融资融券的余额。

　　有人误以为：只要一个人在银行、券商等处的总金融资产超过1000万，就要被核查了。

　　“金融资产首次超限（1000万）”的概念，是2023年6月中国证券业协会在《证券经纪业务管理实施细则》里提出的概念。

　　“细则”的第八条规定 ：

　　证券公司应当对机构投资者、资金账户及证券账户内金融资产（不包括投资者通过融资融券融入的资金和证券）首次超过人民币一千万元的个人投资者强化身份识别。证券公司可以采取以下一种或者多种措施强化身份识别，并做好留痕工作：

　　1、通过电话回访、面见等方式与投资者进一步沟通；

　　2、实地调查走访；

　　3、要求投资者补充提供证明材料；

　　4、按照账户实名制、反洗钱等有关规定等采取的其他措施。

　　在第九条里还规定了，在什么情况下需要证券公司“重新识别投资者身份”，具体包括：

　　1、资金划转金额与投资者资产收入情况明显不一致；

　　2、资金划转金额与已掌握的投资者年龄、职业、注册资本等信息相矛盾；

　　3、资金划转金额、次数、频率存在异常；

　　4、无实质交易且频繁发生大额资金划转；

　　5、法律法规规定的其他情形。

　　为什么要这样规定？

　　很多人首先想到的是：查税。

　　你有那么多金融资产，一定很有钱。这些钱从哪里来的？有没有交税？

　　但你有没有交税，跟证券行业没有关系，也跟证监会、证券业协会无关。或许他们会配合税务部门提供情况，但主要是另有其监管目的。

　　第一，反洗钱。把来路不明的钱，放到股市里走一圈，就可以洗白。所以，要把住证券市场的入口。

　　反洗钱，包含了防止偷漏税、反腐败等内容。

　　第二，更重要的是，防止坐庄操纵市场。

　　这是证券行业的本分。操纵市场的时候，往往要做两件事：一是操纵信息，包括获得内幕消息、制造假消息等；二是调拨资金，通过频繁的买卖操纵价格。

　　所以，对于“金融资产首次超限（1000万）”和对大额资金调拨进行核查，非常重要。

　　目前官方是鼓励大家投资股市的，因为这关系到经济增长方式的转换。我早在10年前就告诉大家，官方希望从“印钞票的时代”切换到“印股票的时代”。

　　“印钞票的时代”，是通过货币超发、间接融资，推动城镇化、房地产快跑，也就是“大基建+城镇化+房地产”的增长模式。“印股票的时代”，是通过控制货币增速、鼓励直接融资，推动实体经济、科技创新，也就是“实体经济+科技创新+资本市场”的增长模式。

　　2015年我就撰文分析过，这个转变难度很大，将非常“费人”，可能需要三代证监会掌门人接力。后来的情况证实了这一点，从肖、刘到易，现在进入到了第四任。

　　如今IPO注册制改革基本完成，北交所、科创板设立，港股通、沪股通、深股通等金融跑道都建成了。跟股市争夺投资者、资金的楼市，也陷入了深度调整中。

　　今年以来，股市的表现虽然仍让很多投资者不满意，但已经非常好了，堪称超预期。想想看，今年经历了多少史无前例，关税战空前激烈，三场地缘冲突险象环生，但1到5月A股的证券交易印花税收入同比增长了52.4%。

　　这说明，股市今年还是非常活跃的。相信随着中美关税谈判取得进展，下半年会有新的投资机会。

　　经常阅读我文章的朋友应该知道，我以前不太建议大家直接炒股，因为风险太大。现在修正如下：如果你的房贷已经结清，可以适当增加股市上的投资。至于是直接炒股，还是买ETF，要看个人情况。如果还没有还清房贷，不要炒股。

　　对于普通家庭来说，资产配置应该多元化：大城市的优质不动产依然是资产之锚，不建议低于70%；股市上的投资可以控制在10%左右；另外配置定期存款、银行理财、美元定存、黄金等。

　　今天还有一件大事：以色列、伊朗、美国达成了停火协议，战争接近尾声。

　　协议生效后，以色列和伊朗之间还在指责对方发射导弹或者轰炸，但战争即将结束是不争的事实。国际油价暴跌，黄金价格也显著下降，上证指数涨了近40个点、成交量放大，A股气氛明显好转。

　　这符合我在此前文章里的两大判断：第一，战争会很快结束；第二，伊朗不会、不敢封锁霍尔木兹海峡，不会有石油危机。

　　美国和以色列不愿意陷入长期战争，并担心伊朗政权更替带来新的风险，比如孕育出类似ISIS这样的极端组织。

　　伊朗也没有能力继续玩下去，哈梅内伊已经86岁，内部争面临着权力交接的风险。据说，哈梅内伊已经提名了三个人选，但还有两个人也具竞争力——哈梅内伊的一位儿子，霍梅尼的一位孙子。未来最高权力花落谁家，会不会形成神权、政权、军权割裂的局面，也未可知。