格兰：A股，打破魔咒！

lameihua

　　昨天文章发出后，很多同学给我留言和私信，说伊朗要封锁霍尔木兹海峡了，很焦虑，怕A股又交军费。

　　从今天的结果来看，A股终于硬气了一回，没有受外围影响。

　　揪着的心，终于放下了。

　　很多同学肯定还是有疑问，伊朗不是通过提案，批准关闭霍尔木兹海峡了吗？

　　事实上，关闭海峡的最终决定权，在伊朗最高国家安全委员会手里。

　　但是吧，就有那么一个小小的问题。

　　伊朗数得上号的军队高层领导，从高到低一共15人，这一轮被以色列斩首了12个，就剩仨了。

　　剩下这哥仨儿，还有多少勇气去推这么大的事儿呢？

　　路透社的评论一针见血。

　　从预测平台Polymarket的最新实盘动态来看，对关闭海峡的判断显然是在下降的。

　　也就是说，市场普遍认为伊朗不会真动手的。

　　这个霍尔木兹海峡为什么这么重要呢？

　　我们来看这张图。

　　霍尔木兹海峡位于阿曼和伊朗之间，连接着波斯湾、阿曼湾以及阿拉伯海，是世界上最重要的石油运输通道之一。根据美国能源信息署EIA的预计，去年每天大概有2000万桶石油通过霍尔木兹海峡，占到全球每天原油消耗的20%，全球原油海运的三分之一。

　　如果伊朗真的封锁了霍尔木兹海峡，那么原油的价格将会飙升到130美元以上，但是，受影响最大的不是美国。

　　受影响最大的是谁呢？

　　很多同学会下意识的认为是美国，其实不然，美国仅有3%的原油进口需要经过霍尔木兹海峡，最终受影响最大的是我们。

　　伊朗搞了半天，最后背刺自己的石油买家？这显然对它自己没意义。

　　不过大家也没有必要过于担心。

　　过去40年中，伊朗每次感觉自己受到威胁，都会拿关闭海峡来吓唬人，但没有一次真正做到过，第一这又不是发个红头文件就行了的事儿，这是靠实力的，第二伊朗自己的经济同样高度依赖海峡自由通行，几乎所有石油都要通过海运卖出，封锁海峡相当于经济和外交上自杀，划不来的。

　　回到市场，昨天文章给大家的明确预测，应该都收到了。

　　重点讲两句固态电池，最近资料满天飞，给大家梳理一下行业最新的变化。

　　我就不给大家刷研报了，我直接把复杂的知识用最简单的语言讲一讲。

　　固态电池用的电解质，大致分四类：氧化物、卤化物、聚合物和硫化物。

　　现在呢，因为硫化物让锂离子“跑”得最快，能量密度最高，全行业基本认定它是最有前景的路线。

　　但是，它有个问题，但它对纯度要求极严——杂质要少于 50 ppm（约等于一吨物料里只能有 50 克杂质），否则锂离子通道就会被“堵住”。

　　可以想象，能做出这么高纯度的厂家很少，成本也很高。

　　无论采用传统陶瓷烧结（固相法）、在溶剂里合成粉体（液相法），还是用真空蒸镀（气相法），目前都还停留在“小批量、验证可行”到“规模化量产”之间的过渡阶段。

　　未来给固态电池降成本的关键，就藏在谁能把这些高纯度锂硫化物的制备工艺做大做强、真正量产的过程中

　　再说负极。

　　负极，原来都是石墨，固态电池换成锂金属，理论容量3860mAh/g，是当下主流石墨负极的十倍。

　　所以一旦真正量产，电池的能量密度可以大跳级。

　　不过也有困难：锂会长出针状枝晶，可能刺破隔膜引发短路；界面层也容易不稳定，再加上材料本身贵、易燃，安全和成本问题都得一一攻克。因此，虽然它的价值量远高于石墨或硅碳负极，产业化仍处于“小试-中试”的起步期。

　　最后是设备端。

　　简单一句话，现在的流行是从湿法变干法。

　　你可以把做电池比喻成做一碗面（我自己独创的比喻，如有雷同属于抄我）

　　传统电池像“泡面”，要加液体（NMP 溶剂）搅拌，

　　固态电池改成湖北“热干面”，不加水，就拌一拌，既不怕污染，还能少花一两成的钱。

　　工艺流程我讲了普通人也听不懂，大概意思就是先把一种特制树脂烤软拉丝，跟正负极粉一起揉成“干面团”，再用擀面杖压平成型——全程无溶剂，最后再切一切，叠一起。

　　这里面最先行的是固态电池设备，很好理解，一个新产业、新工艺，不买新设备怎么生产？

　　所以，当前固态电池的设备需求已从 "概念预期" 转向真正的 "订单兑现"，在这个赛道中，不光有对未来的美好幻想，还有实打实的业绩。

　　固态电池的未来已来，如果当下说核聚变是0到1，固态电池是1到10的阶段。

　　到2030年，在消费电池、动力电池以及储能电池三大领域，会全面替换液态电池。

　　届时，固态电池的市场体量也将超过200GWh，相当于在短短五年之中，固态电池的复合增长率CAGR将达到夸张的65.8%。

　　这也是我在书院科技专场中，专门分析固态电池板块的根本原因。

　　最后再说两句大盘。

　　昨天认真看文章的同学一定还记得我的原话，我还配了图：

　　尽管原本走的很顺的指数，被中东乱局突然打乱了节奏，但我对当前周线主涨段的判断没有发生变化，日线结构的上升趋势也没有被破坏。完全可以耐心再等一等。

　　果然，市场没有让我们失望，在开盘恐慌一下后，指数奋起反击，最终收红21点，个股普涨，给了个“小奇迹日”，让持仓的同学们好好回了一口血。

　　我们来看下最新大摩闭门会中，对市场的看法。

　　在接下来的三个月，有几个关键事件会对市场产生影响。

　　首先是关税谈判。7月9日是美国与除中国外的主要贸易谈判国家90天关税暂缓期的到期日，目前除了英国外没有任何进展。到了8 月 12 日，就轮到我们了，从日内瓦到伦敦，我们和老美在关税问题上也没有很明显的进展，根据以往的经验来看，在这段时间，老美很可能还会发表一些针对我们的鹰派言论，继续极限施压。

　　其次是财报季，二季度财报很可能符合预期，但下半年仍然要小心关税谈判带来的宏观经济压力，这会降低二季度业绩的重要性，有些人可能会在这个节点选择兑现。

　　再次是解禁潮，这个就不用多说了，看看最近股价涨的好的消费公司就能看出一二。

　　最后，也是最重要的，是7月底的重要会议。由于这是下半年经济政策的重要节点，以往对会议的期待是非常大，但是今年情况有些不太一样，刚刚提到的关税问题要到8月中旬才敲定，再加上上半年经济增长势头良好，很可能再次出现政策真空，关键的时间节点会推迟到9月甚至10月。

　　尽管说了这么多，大摩仍然认为短期市场的波动会增加，但是从中国企业在全球仍然十分能打的角度出发，6-12个月的维度看，仍然不建议降低对中国市场的敞口。也就是说，仍然看好中国股市，但是要在板块上做调整，对那些高波动、弹性过大的股票要降仓，对业绩好、股东回报好的股票要增仓。

　　我是觉得，没什么可慌的。

　　毕竟，我们今年连老美贸易战、中东风云这种大风大浪都扛过去了，还有什么值得我们恐惧的呢？