杨国英：以伊冲突，美国下场的关键信号……

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　　以伊冲突的第一回合，差不多已经结束了，现在全球正在关注美国直接下场的第二回合。

　　在第一回合中，以色列对伊朗的核开发和军事的关键人士进行了定点清除，对伊朗的部分关键军事基地也进行了定点爆破。

　　面对以色列定点清除式的突然袭击，伊朗对以色列启动的连续导弹反击，这其实不是重点，重点是在哀沉的被侵入的基调之下，伊朗国内的军事指挥体系没有彻底瘫痪，短时间内获得了重建，同时，本周伊朗国内政治也没有发生大规模的动荡。

　　注意，伊朗国内政治是否发生大规模动荡，这事实将成为美国是否直接下场的关键信号。

　　现在，在伊朗表态坚决不妥协放弃核设施的情况下，针对伊朗深藏地下的福尔多核设施，已经成为以色列和美国的眼中钉肉中刺。

　　如果不能定点爆破伊朗的福尔多核设施，不仅以色列此次突然袭击无法达成诉求（迫使伊朗弃核），而且，伴随着伊朗接二连三的导弹反击，以色列也会因此遭受到经济的社会稳定的不确定。

　　但是，要想定点爆破伊朗的福尔多核设施，目前全球几乎只有美国具备定点爆破的军事实力，那就是美国启动B-2隐形轰炸机并携带GBU-57巨型钻地炸弹，这也是最近特朗普对伊朗进行反复恐吓的原因所在——昨天，白宫就伊朗问题已经表示，特朗普将在两周内决定是否攻击伊朗。

　　美国具备定点爆破伊朗福尔多核设施的军事实力，美国是否亲自下场却仍然悬而未决、持续等待，这既与特朗普交易艺术的心理博弈有关，事实也暗含隐情。

　　前有2003年3月- 2011年12月的伊拉克战争为鉴，现在的美国，肯定不愿意陷入到一场持久的海外战争，这就是现在美国有必要又有实力对伊朗核设施进行定点爆破而又不得不悬而未决的原因所在。

　　以伊冲突已经开启，迫使伊朗弃核已成明牌，以色列和美国没有回头路。

　　遭受耻辱且惨痛的以方空袭，哈梅内伊和伊朗革命卫队即便愿意妥协也没法妥协，妥协对国内没有交待，妥协更意味着国内政治的瞬间动荡，哈梅内伊和伊朗革命卫队也没有回头路。

　　伊朗国内政治是否会发生动荡，现在恰恰是特朗普决定美国是否亲自下场的最大隐情。

　　如果伊朗国内政治不发生动荡，个人认为，特朗普不会贸然决定美国亲自下场，当下的美国，已经无法承受再次陷入到一场区域性的持久战。

　　而如果伊朗国内政治发生动荡，或者，有发生政治动荡的苗头，那么，这个时候美国亲自下场定点爆破伊朗的福尔多核设施，到时既不必承受与伊朗持久战的压力，还可以坐享伊朗国内颜色革命的一系列红利。

　　所以，现在的特朗普，其实就是在等待，等待伊朗国内发生政治动荡，如果伊朗国内没有发生政治动荡，那么，就通过种种手段诱导或助推伊朗国内发生政治动荡。

　　所以，从这个角度看，以伊的隔空冲突（以色列对伊朗进行空袭，伊朗对以色列进行导弹反击）、以及美国式的恐吓，超大概率仍将持续至少一个月，现在美国给予伊朗两周时间投降，而如果伊朗国内不发生政治动荡，那么到时特朗普铁定还会选择延迟。

　　伊朗国内政治动荡，这是决定美国是否亲自下场的关键信号。

　　美国是否亲自下场，这又是决定全球金融市场进入史诗级爆发的关键信号。

　　以伊冲突如果维持目前的形态，彼此之间斗而不破，那么全球金融市场只能温吞不振、徘徊不前，因为战争层面的斗而不破带来的巨大不确定性，反而令全球金融市场感到恐慌。

　　而一旦美国亲自下场爆破伊朗的福尔多核设施，或者伊朗国内发生政治动荡主动选择弃核，那么，不出一周，全球股市，特别是美国之外的全球股市，尤其是中国股市，必将迎来史诗级的爆发。

　　当然，在以伊仍处于斗而不破区间之时，个人认为，对中国股市（A股和港股）的整体也不必过多担心，值得担心的是高估值且无预期业绩兑现的科技股，而不是中国股市整体。

　　与此同时，一个以预期通胀为标志的大板块的崛起，必将成为2025下半年中国股市乃至全球股市的财富风景线。

　　通胀预期，以伊冲突且预期大概率升级，这大概率会推高全球多数大宗商品以及由此派生的相当部分工业制成品价格。

　　通胀预期，全球货币共识仍处于加速撕裂区间，上月美国稳定币法案出沪，本周，瑞典、瑞士和挪威三大央行又启动再一次降息，纸币无锚的特征再叠加全球加速动荡的现状，2025下半年必将驱使聪明钱结构性锁定相关资源。

　　放弃内心的恐慌和侥幸吧，理性大胆的参与轰轰烈烈牛市下半场，尽管当下全球局势波谲云诡，但货币力量这一核心逻辑是确认的，部分契合预期通胀为标志的板块，接下来必将成为亮眼的财富风景线。

　　再次重复我对以伊冲突这一单一事件的市场预判——超短期可能是利空，短期大概率是利多，中短期又可能存在利空，但是中期又超大概率是利多。注意，这里的“超短期”，最多还有一周至十天的时期。

　　今天就写这么多。