刘晓博：稳定币，最后的结局是什么？

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　　刘强东的最新表态，再次将稳定币推上风口浪尖。

　　在6月17日一场分享会上，京东创始人刘强东谈及了多个话题。对于创新，他表示京东还有6个创新项目，其中之一是稳定币。

　　刘强东称，希望在全球主要货币国家都申请稳定币牌照，通过稳定币牌照能够实现全球企业之间的汇兑，能够把全球的跨境支付成本降低90%，效率提高到10秒钟之内。

　　这听起来是不是很激动人心？仿佛又一个财富风口摆到我们面前。

　　但是你有没有想过，稳定币最后的结局会是怎样的？

　　什么是稳定币？它真的“稳定”吗？

　　你可能听过比特币、以太坊，这些加密货币价格波动巨大，动不动就“过山车”，让人心惊肉跳。所以，它们没办法真正充当货币来支付，更像是一种高风险的投资品。

　　而稳定币，就是为了解决这个痛点而生的新物种。

　　简单来说，稳定币是一种“有储备、币值稳定”的加密货币。

　　它不像比特币那样锚定算法，或迷因币来自于网络热梗，稳定币锚定的是一种硬通货，比如美元，承诺1:1兑换。你每买1美元的稳定币，发行公司就必须在银行存入1美元现金或等值的短期国债。

　　如美国最新的监管要求就明确指出，发行100亿美元的稳定币，必须准备100亿美元的现金、短期美债（93天内到期）或者央行存款，随时准备跟稳定币持有者实现兑换。

　　这就像银行发钞一样，背后有真金白银做支撑。

　　那么，发行稳定币的公司怎么赚钱呢？

　　他们不靠炒币，而是利用你购买稳定币的资金进行投资，例如购买债券或进行定存，从而获得利息收益。对于机构大户的大额操作，还可以收取手续费。

　　所以，稳定币的本质是支付工具，而不是用来炒作的资产。这点很重要，因为这将决定它未来的价值走向。

　　当前，全球对稳定币的热情空前高涨。美国、欧洲、亚洲都在积极布局。

　　特别是中国香港，更是成了各路巨头争抢的“试验田”。

　　2024年7月，香港金管局公布的首批“稳定币沙盒”参与者名单中，就包括了京东币链科技（香港）、圆币创新科技等区块链公司，以及渣打银行、香港电讯等传统金融和电信巨头。

　　最近，香港立法会也通过了《稳定币条例草案》，正式设立法币稳定币发行人发牌制度。

　　随之而来的，是资本市场的狂热。

　　沾上“稳定币”概念的股票，立刻被炒得火热，股价飙升。比如众安在线（众安保险）因为参股了圆币创新科技，股价在几天内累计上涨超过70%。

　　这场景是不是似曾相识？不由得让人想起了多年前第三方支付牌照的争夺战。

　　当年，第三方支付牌照刚出现时，也是被各路资本奉为“香饽饽”，一张牌照甚至能炒到一个亿，大家都觉得抢到牌照就能躺着赚钱。

　　然而，央行发了几十张牌照后，市场迅速洗牌。很多公司根本发展不起来，牌照也越来越不值钱，最终甚至自动过期，无人接盘。

　　因为到最后大家才发现，第三方支付就那么几家能做起来，市场份额早已被巨头瓜分殆尽。

　　今天的稳定币，正走在当年第三方支付的老路上。

　　无数公司前仆后继，希望通过这个概念提升公司形象，拉高估值。然而，当热潮过去，真正的市场竞争才会浮出水面。

　　试想一下，未来全世界需要多少种稳定币？十几种撑死了。

　　一个国家又需要多少种稳定币？两三种足矣。

　　那些真正能在全球流通的稳定币，一定是背靠最稳定的硬通货，基于最开放自由的监管环境，而且由具备强大实力和生态的巨头发行。

　　像目前全球稳定币发行规模已超过2400亿美元，但真正占据主导地位的，也只是头部那几家。

　　像刘强东所说的，京东希望在全球发行稳定币，这是巨头们的雄心。

　　但那些名不见经传的小公司，甚至像“小商品城”这样的上市公司，即便有应用场景，想要在全球稳定币市场分一杯羹，也无疑是痴人说梦。

　　因为稳定币的竞争，最终拼的是信任、是流动性、更是全球范围内的认可。

　　所以，我们现在看到的“稳定币热”，很大程度上是一种概念炒作。

　　未来，绝大多数稳定币，都会像当年的第三方支付牌照一样，逐渐失去价值，甚至被市场淘汰。

　　真正能留存下来的，将是寥寥无几的行业巨头，它们将凭借技术、品牌和生态，瓜分全球稳定币的蛋糕。

　　对于我们普通投资者而言，千万不要被短期的股价波动和“新概念”冲昏头脑。

　　盲目追逐那些沾边就涨的概念股，很可能最终会发现，自己买到的是一张没有价值的空头支票。