安民：资产荒这就来了

lameihua

　　去年1月1日以来，我们一直在讲中国资产将经历一个前所未有的变化，简单地说就是三个字，资产荒。

　　这是未来大牛市的基础之一，大牛市深处的内在逻辑之一。

　　资产荒，简单地说，大家手里有钱，但 是缺少好的资产，于是为了配置资产，就开始到处寻找优质资产。所谓优质资产，就是未来能带来比较好的回报的资产。大家到处寻找，找的就是这一类资产。

　　这一进程，已经开始了。

　　我一堂叔的外甥姑娘，很多年都没有跟我联系了。昨天给我打电话，一上来就很热情地跟我寒暄了半天。

　　这个关系，现在的孩子不太清楚，我们过去叫做老表，是姑表亲，堂姑妈的孩子。我说，你有什么事吗？如果有事你尽管说，我能帮上忙的我帮，实在帮不上忙的话，能敲边鼓的我给你敲。

　　她说也没有什么别的事，就是想问问利率。然后我就把我的观点讲了一下，我说国内的利率总体上还会是下降的，尽管现在低，但不等于没有下降的空间。只是明年美国极大可能会升息，因此我们降息也不会降得那么快，只是美国升息，我们恐怕不会跟。

　　然后她讲她有一笔钱，听说到香港存钱利率高云云。我说你要存香港的话，最好不要存外国银行，存中国的银行在香港开的分行是可以的。但是有额度限制，国内是50万，在香港每家银行的最高保障额度是本息和80万港币，因为如果超出额度的话，出了问题不赔，这个你得要清楚。

　　然后利率是要高一些，但是未来美元是走弱的，而港币挂钩美元，因此这个比较应该是：香港存款利率-港币或美元兑人民币汇率贬值的幅度，看它是否大于人民币利率。她问你是否有肯定的结论，我说这个不好说，肯定有赌的成分在。

　　另外香港那边的银行，经常要审查资金来源的合法性，还要提交证据，因此肯定有不少不方便的。

　　她问为啥要审查这些，我说表面上说起来是防止洗钱，实际上西方银行玩这个玩好几百年了，典型的如二战后很多人死了，他们的后代要取钱，瑞士银行就要你提供各种各样的证据，最后你提供不了，那么钱就和你没有关系。但财产继承的不在此列，因为有律师，有遗嘱之类，证明文件清晰，就没事。

　　然后她就谈到实质性的问题了。她说有一笔存款到期，到处找银行，想找利率高点的，结果都很低。现在国有大行和很多中小银行都推出了升级版定期存款，三年期利率也就1.55%，但有起存资金要求。不是升级版的还要低些。

　　我说1.55%还算可以的，10年国债收益率也才1.6542%。到银行买国债得抢。接着我讲了几年前我买国债的事情，第一次排第三位，抢不到。第二次起了个大早，老早排队，第一位，还是抢不到，然后从那以后，我就不再买国债了，要做，就到市场上去做国债交易。

　　然后她感叹利息这么低，不知道怎么办好。于是又吞吞吐吐地嗫嚅着，我猜到她有什么事，就说，你直说，我听着呢。

　　然后她就讲了，他们旁边有家银行，有人存款要转让。

　　我一听，还有这事儿？这是第一次听说。我说你细说，慢慢讲，讲清楚。

　　然后她就讲了，说有对老年夫妻，存了三年定期，利率有2.15%，但老者家里有人要买房子，他们存了快一个月的定期存款要取出来。就这样取出来，只能拿活期利息，损失好几百块，然后刚好那对老人要取，她要存，想存高点的利息，银行就建议她接手之类，但利率不能那么高，要降一点，降到1.93%。

　　我问为啥要降，她说银行不想付那么高的利息，讲银行和那对老夫妻，还有她约好了，下午去银行解决这个问题。所以她就电话来问问我可不可以。

　　然后我就给她讲了三点意见：第一，存款写谁的名字。她说是她的。第二，存款的起始日期是哪天？她说是老夫妻存款那一天。第三，我问存款的利差怎么办？她说她先要拿钱出来给补上，补上老夫妻的利息，以及给银行补上利息差。

　　然后我给她算了一笔账：

　　2.15%的利率，50万本金，3年后利息=500000*2.15%*3=32250元。

　　1.93%的利率，50万本金，3年后利息=500000*1.93%*3=28950元。

　　按一个月算老夫妻的利息=28950/36=804.17元。她说是存了26天，按26天算是696.94元。然后她到期的利息是28253.06元。到时还要看会不会付利息税，目前是暂免。

　　然后她要补给银行的钱=32250-28950=3300元。跟付给老人的利息一起，将近4000元。然后我补充道，最好不要是小银行的。她说不是小银行的，是股份制银行的。

　　然后她问未来会不会升息，我说难。她问为什么？我说只要房地产不过热，就不会升息。因为地方政府没有多少钱了。然后她说难怪老夫妻他们要买房，是看中利息便宜。

　　这事背后是什么？是资产荒，而且已经开始影响到普通老百姓的选择了。

　　比如存款转让，这事放在以前，我们年轻的时候闻所未闻，但是现在已经出现了。为什么出现，因为大家追求稳定的稍高一点的利息，而这个空间，未来还是会被压缩的。

　　为什么会压缩，因为160万亿存款，现在只是降了一点点，还没有怎么动。即以前年份是一年增加十几万亿，比如十二三万亿到十六七万亿，但是现在是稍稍下降，表明一年有十几万亿的资产选择不再存银行了。但是现在银行利率降得这么厉害，还是有人在追求1.9%也就是两个点左右的无风险收益。

　　大家想想，如果它降到1%甚至1%以内呢？

　　所以，利率的逻辑，是这个市场上非常强大的逻辑，因为它几乎影响到每个家庭的资产选择。你是存款呢？还是买房？还是购买优质公司的股权或做其他投资？