刘晓博：整治“内卷式竞争”！剑指向谁

lameihua

　　昨天（5月27日）下午，国家市场监督管理总局在官网上发布了《国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组召开2025年全体会议》的新闻通稿，传递了重要信号！

　　会议通稿说：紧扣加快构建全国统一大市场、综合整治“内卷式”竞争、加强竞争监管执法等重点任务，主动担当、积极作为，更好履行专家咨询组职责，为提升公平竞争治理能力、维护公平竞争市场秩序贡献智慧力量。

　　这次会议的主题词是：整治“内卷式”竞争、维护公平竞争市场秩序。

　　有意思的是：会议是5月21日在北京召开的，但6天以后才发布新闻通稿。

　　为什么会这样？

　　有一种可能是：这本是例行会议，原来没有准备发通稿。但最新发生的一些事情，让官方觉得需要通过“新闻通稿”释放信号，提醒相关企业要自律。

　　先看看最近发生了什么。

　　最近有两大行业竞争事件，不仅引起公众热议，还引发了资本市场的震动。

　　第一件事，是比亚迪在上周五（5月23日）宣布再次推出限时“一口价”或限时补贴的促销活动。

　　此次活动涉及王朝网、海洋网共计22款智驾版车型，最高补贴优惠5.3万元。

　　《每日经济新闻》的报道说：今年以来，比亚迪已多次开展限时“一口价”或者限时补贴活动，通过厂家补贴、现金补贴等方式变相降价。

　　随后，某大车企董事长表示，"汽车行业的'恒大'已经存在，只是还没爆！"

　　这则言论又引发了社交媒体上竞猜：到底哪家车企债务压力比较大，可能是“恒大”。

　　下图转自“汽车说”，是全球主流车企和国内车企的负债率。

　　国内车企的负债，主要是占用上下游企业的资金，有息负债比国外车商低一些。但这也引发了“企业道德”的巨大争议。

　　由于大幅降价以及相关争议，在资本市场上高歌猛进的比亚迪，本周股价大跌。H股周一跌了接近6%，周二跌了2.2%，今天收盘又跌了超过2%。

　　其他汽车股，比如上汽集团、长城汽车、长安汽车等，股价也都出现了下跌。

　　其实早在去年11月末，比亚迪发函要求供货商降价10%的时候，我就在“华南商业评论”的公众号里预测，2025年将成为新能源车的大洗牌之年，最惨烈的淘汰赛会全面展开。

　　财务不稳健、市场占有率偏低的车企，都可能轰然倒塌。汽车产能的确过剩了，需要通过优胜劣汰实现再平衡。

　　第二件事，是京东、美团的外卖大战。

　　京东、美团，一个主营网购，一个主营外卖，看起来井水不犯河水。但事实上，双方都已经扩张到了对方的核心领域，一场大战在所难免。

　　美团以外卖起家，通过“小单、高频”消费，带动“低频、高总价”消费。美团不仅涉足了药品销售、文旅销售，还开始延展到3C、家电等实物商品的即时配送。

　　这被京东认为“动了我的蛋糕”，不反击将会很危险。

　　京东的反击方式是，通过外卖切入本地生活，以 “品质外卖+自营秒送”构建自己新的即时零售护城河。

　　“京美大战”不可避免爆发了。

　　至于为外卖骑手买社保，声称降低利润率，提高配送速度等，都是竞争的手段，或者说是“消耗弹药的战场”。

　　这将是两大年盈利在400亿量级企业的一场对耗战。

　　据报道，在5月26日举行的美团在财报电话会上，其高层表示：将“采取一切必要措施来赢得比赛（take whatever measure it takes to win the game）”，此举被解读为美团将不惜一切代价参与外卖价格竞争。

　　不过美团自己的解释是：“采取一切必要措施”明确指向的是反对“低价低质‘内卷式’竞争”，美团将持续加大对行业生态系统的投入，包括骑手福利保障以及商家助力金等。

　　下图是美团H股的走势图，受这场“京美大战”的影响，美团股价已经阴跌了2个月，周一跌了超过5%；周二也一度跌了5%左右。

　　京东股价走势也差不多：

　　新能源车和外卖两大行业的新一轮内卷，动静非常大，监管者不可能没有注意到。

　　此次“迟来的新闻通稿”，就是要发出信号，给相关企业提个醒。

　　那么问题来了：监管部门会不会直接介入，叫停当前的激烈竞争？

　　我的理解是：竞争是允许的，尤其是产能过剩的行业，不通过优胜劣汰就不可能真正实现资源的有效配置。

　　但竞争中要有底线，不能违规。

　　我们不妨回顾一下，中央在“反内卷”上两次重要的表态：

　　第一次是在2024年7月末的政治局会议上，当时的提法是：要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。

　　第二次是在2024年12月的中央经济工作会议上，当时的提法是：综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为。

　　从“防止内卷式恶性竞争”到“综合整治内卷式竞争”显然更进了一步。

　　但你要注意，在整治手段上，12月会议特别提到了“规范地方政府和企业行为”。

　　这里面有“地方政府”的事？

　　是的，有！

　　尤其是在新能源车等领域，地方政府不仅给车企发放补贴，还直接参股车企，下场参与了竞争。

　　地方政府下场，是为了GDP、税收、就业。它们的直接参与，可能让资源错配，让一些低效企业迟迟不能退出市场，加剧内卷。

　　规范企业行为方面，我觉得可以从以下几个方面下手：

　　第一，对规模大的企业，实时监控其负债情况，避免出现大而不能倒，或者倒下后影响巨大的情况出现；

　　第二，规范车企占压供货商、4S店资金的情况，缩短账期，避免过分向经销商压库存；

　　第三，查处、打击骗补贴、骗退税的违规违法行为。

　　去年政治局会议说的非常明白，在反内卷的同时，要“强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道”。

　　让该消亡的企业消亡、退出，才能避免内卷的不断升级。

　　另外需要指出的是：国家之所以要“反内卷”、“整治内卷”，除了要维护国内市场的正常秩序，产业的健康发展，也有对外做持久生意的考虑。

　　中国制造产能大、竞争力强、价格低，已经被全球贸易伙伴深深领教了。其他国家为了稳增长、保就业，势必加剧贸易摩擦。

　　建议有关方面做出明确规定：对于已实现充分竞争的行业，应逐步取消财政补贴。充分竞争行业中处于劣势的企业，如果其中有国有资本，则应该及时退出。

　　正常的、优胜劣汰的竞争，要保护。在竞争中污名化对手的言行，属于不正当竞争，应该采取监管措施。