凌乐：银行又又又降息，零利率时代要来了吗？

lameihua

　　最近一段时间，银行又开始了降息潮，降的不是贷款利率，而是存款利率，前天六大行宣布降低存款利率后，昨天多家中小银行也宣布降息，调整后，四大行活期存款利率为0.1%，大多数银行的活期存款利率为0.05%，已经无限逼近于0利率。

　　虽然活期存款利率不是基准利率，但我国1年期活期存款利率也已经低至1.15%，十年期国债收益率跌破1.7%，利率下滑的速度比想象中快的多，毫无疑问我们正在迈向0利率的路上，钱不能生钱的时代，就要到来！

　　一、零利率到底意味着什么？

　　0利率的时代，对个人最大的影响就是赚钱将会变得愈加艰难。

　　想必各位老股民能明显感觉到近期股市震荡变小、成交量在变少，盘面越来越羸弱，仅仅依靠投资赚钱好像越来越难了，凌乐也难免萌生寻找其他赚钱路子的想法。

　　但是左右一盘恒，觉得当前赚钱也太难了，所有基础行业蛋糕都在缩小，传统工业和服务业必然越来越难做，特别是美国关税战之后，几乎所有国家都想要自建生产链，都想赚出口的钱，这就势必会导致国内出口难度提高、市场整体需求缩小。

　　大家都知道中国工业能力极强，能生产出全球一半以上的商品，如果外需缩小，这些商品用来供给国内居民那是搓搓有余，说白了就是产能过剩。以房地产、基础工业品为代表的商品价格持续走低，形成了实质性的通缩，我国PPI指数已经连续32个月负增长，丝毫没有看好反转的趋势。

　　企业效益不好，就会缩减贷款，银行的钱贷不出去就会降低利率，直到存款利率降为0为止。

　　所以，对于整个社会而言，零利率表明传统投资驱动模式失效，实体经济陷入“流动性陷阱”——即便资金成本极低，企业和居民仍不愿借贷，资金滞留金融体系空转。中国2024年居民贷款净减少5251亿元，存款却新增14.26万亿元，在国内，钱生钱的难度，已经极高。

　　对于个人而言，0利率不会催动你加大消费，反而会继续加大储蓄，消费降级是常态，但大多数人投资的产品会发生巨大改变，为了追求更高收益，会把银行存款资金转为投资债券、债券投资资金转而投向股市，社会整体风险偏好被迫提高。

　　二、当前股市的风险来自何方？

　　说完当前整体经济背景，再来说说股市风险来自何方？

　　风险来自于短期三个月国内订单爆发的繁荣，自从上周中美关税谈判超预期之后，整个投资市场就不再关注中美关税，而是铺天盖地的宣传美国正在抢单订购中国商品，毫无疑问这种抢购潮是短暂的，三个月暂缓期之后呢？外需在短期内还是会大幅度下滑，转口贸易成为新常态，全球经济市场进入一个漫长的煎熬状态，传统制造业难有新的增长点。

　　所以当前股市第一大风险来自于，三个月平静期结束，市场突然意识到全球经济冰冷的现状和煎熬的经济预期，容易导致股市杀跌，近期市场成交量减少，已经出现脆弱的影子了，北证指数今天下跌6%，风险有爆发的趋势。

　　第二个风险来自何方？

　　来自于大股东减持，就在这个月，股东减持的数量突然增加，我统计了下5月1日至今就有五百多个股东宣布减持，比整个四月份减持股东多了一倍，有些个股甚至出现清仓式减持，例如盛通股份，拟减持股份占总股份的30%，美年健康减持1.1亿股。

　　计算机、通信及专用设备行业成重灾区，龙芯中科单家减持规模高达15.6亿元，大股东已经有率先跑路的征兆。

　　从去年开始救市开始，我就说过只要IPO被暂停，股市就没有不涨的。但是有一个重要前提，就是限制大股东减持。你想啊，大股东才是股市最大的卖家，控股股东一言不合就持有30%以上的股份，累计持仓市值动辄十万亿，他们要是开始减持，多少股民的钱都不够填坑。

　　因为前段时间证监会限制大股东减持+鼓励券商回购，市场终于开始逐步回暖，但是这个月又出现大股东大幅度出逃现象，减持原因千奇百怪，要么是偿还个人负债，要么是改善个人生活，好家伙，减持十几亿改善生活，这生活有够奢侈的。

　　大股东减持规模提升，反应出两个事，一是大量股东开始不看好后市，在提前出逃，大股东或者企业高管往往是最了解企业经营的人，他们对股票的买卖会影响很多人操作，5月份减持规模抬头，不是个好事；

　　第二是监管层开始放松对大股东减持的约束，允许大股东通过大宗交易市场或者二级市场减持，这势必对股价形成压制，在股市成交量减少的背景下，很容易导致个股闪崩。

　　后面一段时间，控制风险应当重于追求收益！

　　三、普通人如何应对0利率困境？

　　时代的一点灰，落到每一个人身上都是一座大山，0利率时代注定是趋势，短期两三年内，无论是就业还是投资都是困难模式，普通人如何才能破局呢？

　　答案还是在求变二字，旧时代的没落代表着新时代的崛起，传统产业需求不足就会诞生新兴产业的爆发，当前AI、半导体、低空经济、数字经济是无比明确的趋势，思考如何与这些趋势结合，才是我们唯一的出路。

　　回顾过去每一轮风口，有互联网的、数字化的、自媒体的、短视频的，好像每一轮吃到肉的人都是第一个去探索的，固步自封只会导致自己蛋糕缩小，跳出舒适圈才能实现资产的进一步跃迁，很难，但我们必须要做！