格兰：小米造芯，怎么看？

lameihua

　　先说个科技圈的大事，小米准备在5月22日举办发布会，发布会的主角不是手机、平板和新款SUV车型YU7，而是新一代自研SOC芯片玄戒O1。

　　玄戒O1之所以能站在发布会C位，最根本的原因，是它的性能媲美高通等外国厂商的一线产品。

　　小米成为在苹果、高通、联发科之后，第四个开发出3nm芯片的厂商，同时也是国内唯二两家，具备自研芯片能力的手机厂商，另一家，就是华为。

　　单纯从跑分结果来看，数据确实不错。

　　单核性能超过高通骁龙8Gen3，多核成绩对标苹果A18。

　　直接杀入第一梯队。

　　小米做到了很多手机前辈们梦寐以求的事情。

　　成本、系统、优化的重要性可能都要往后排，参考华为mate20和mate60的经验，发布玄戒O1给小米带来的最大好处，是对于自身研发能力的证明，同时也给自己的造车业务一个舆论上的“护盾”。

　　小米对这颗芯片的定位，和之前的汽车业务一样，一定是首战必捷。

　　自研芯片带来的关注度、信任感、科技产品力和舆论造势，再一次把小米推到了新的高度。

　　最关键的问题来了，有些人说，小米的这个玄戒就是“组装厂”，用的都是外部采购的架构、基带和GPU。

　　的确，玄戒还是采用了ARM授权的CPU架构，并且制程也是依靠台积电的第二代3nm工艺代工。

　　但这就不难吗？

　　很多人可能低估了芯片设计的难度，如果仅仅外采就够了的话，Oppo的哲库芯片设计团队还需要轰轰烈烈的解散吗？

　　小米花了一百多个亿，请了高通的CTO搞了十年才有了玄戒，这不是一件轻而易举的事情……

　　中国当然需要华为，因为华为是国产替代之光，但华为受制于光刻机，难以生产和高通、苹果最新产品媲美的芯片。

　　所以中国也需要小米，因为我们总需要能和外国顶尖产品一战的能力，哪怕供应链没那么“国产化”，我们亟需这样的代表这个世界最顶尖水平的产品。

　　回到市场。

　　三大指数集体上涨，两市放量成交到1.17万亿，3837只个股上涨，平均涨幅0.92%，赚钱效应不错，A股给股民们发了个520红包。

　　上涨的主要原因，是央妈终于降息了。

　　事实上，从去年开始，央妈就一直在说择机降准降息，直到今年4月底，邹副行长才将货币政策表述改成了适时降准降息。

　　市场等这天等了很久了。

　　LPR下调10个基点，1年期LPR和5年期LPR分别为3%和3.5%；人民币存款利率最大降幅25个基点，其中活期、定期、通知存款利率下调范围为5到25基点。

　　注意细节的同学一定看到了，存款利率和LPR利率的下调比例并不一致，存款利率的下调幅度，比LPR降幅大。

　　之所以出现这种非对称降息的情况，显然是为了消费端在考虑。

　　LPR下行带动企业和居民的贷款利率下调，降低社会融资成本。同时存款利率降幅大于贷款利率降幅，人们就有更多的动力把钱拿出来消费或投资。

　　这对拉动内需、提高流动性来说是好事。

　　另外还有个比较关键的问题，是银行的净息差。

　　这个问题老生常谈了。从图上我们可以看出来，一季度商业银行净息差，降到了1.33%，是有数据统计以来的历史新低。

　　现在银行经营压力非常大，很多银行都不赚钱，为了解决负债端的问题，不得不牺牲资产端的收益，恶性循环。

　　如果银行体系不稳定，我们的存款就会有风险，进而会影响我们的金融体系。

　　这是绝对不允许的。

　　随着央妈的降息，市场情绪也出现了明显的变化，之前比较活跃的个股几乎都被按了核按钮。

　　这是好事。

　　最近两周，市场在关税摩擦暂时平息后进入了比较迷茫的状态，没有主线，也没有预期。

　　只靠着零零散散的公募新规和并购重组预期维持热度，资金没有办法，都去北交所博弈短线了，把盘子不大的北证50指数拉出新高。

　　可是，这种情况一定是不长久的，击鼓传花的游戏最终会结束，市场最终还会回到主线上。

　　对于指数，我仍然坚信，我们仍然处在面向3600的周线级别上涨中。