主要机会在下半月

lameihua

　　英美进展

　　昨晚最重要的消息，美英协议，这是关税战以来的第一个。

　　这个协议，对川普来说，是多了一个炫耀的谈资，稳一稳市场情绪，但对其他国家来说，借鉴意义不大。

　　一方面，美国对英国本来就是贸易顺差。英国从美国买飞机、科技软件服务等，而出口到美国的主要是金融保险等服务业。

　　另一方面，美方在汽车进口上让步，即设置每年10万辆汽车进口配额，配合范围内低关税。但英国出口过去的，主要是劳斯莱斯等高端车。和老美有直接竞争关系的其他国家并不适用。

　　所以这个利好，象征意义大于实质。美股也走出先涨后跳水的走势。

　　投资节奏

　　A股这边，今天市场表现不佳，银行逆势上涨，红利类资产再体现出防御属性。

　　昨天分享的，银行占比高的红利低波ETF，今天涨了0.71%。

　　现金流ETF全指则是上涨0.399%。

　　昨天主要是讲了，红利类ETF和现金流ETF的区别。

　　然后有留言问到，自由现金流聚焦ETF（159399）、自由现金流ETF（159201）、和现金流ETF全指（563390）之间的差异。

　　简单来说，自由现金流聚焦ETF（159399）中，是央国企权重高，大市值为主。

　　自由现金流ETF（159201）是相对低配煤炭，行业分布偏向于消费和制造，波动会更大一点。

　　现金流ETF全指（563390）则是比较均衡，典型的高股息行业为主，煤炭、交运、石化等；然后也有较多的消费板块，如食品饮料、家电等。

　　这几类ETF都是可以用来配置，作为长期防御的，具体选哪个，还是看大家对波动的要求。

　　从整体看，现在市场还是震荡状态，GJD是托，而不是举。

　　市场的主要机会在下半月，虽然近期政策暖风频吹，但市场仍未形成有效合力，特别是科技主线尚未出现持续性共振，这是判断行情能否真正启动的核心观测点。

　　市场的核心指数，还有很多没有突破55日线。诸如沪深300，深证指数，创业板指数，科创板指数，都还在承压。

　　真正弱转强的标志，是所有指数都站稳均线，然后科技成长板块能出现标杆龙头带量突破，北向资金持续回补仓位，势头就起来了。

　　当然，市场也在努力。比如最弱势的创业板，这已经有奋起直追的迹象了。但即便种种迹象都向好，距离大行情开启，还需要一段时间。

　　从往年来看，TMT在5月上半月，胜率也不高，到了5月下半月，以及6月，才是科技真正发挥的时候。