安民：抓主要因素，抓质变影响因素

lameihua

　　昨天的文章贴出来后，有人问是不是我们公开研究的标的。告诉大家，不是。它是我们了解某行业的一个标的，在以前的公开文章中，应该很少谈起它。

　　影响公司和行业业绩的因素很多，大家可以看到，我们的公司分析文章中，有影响公司的业务和财务因素及其排序，有些公司，多的高达三四十个因素。所以，如果有些公司要释放业绩，还是有一些办法的。但在影响公司业绩的各种因素中，有些因素是量的因素，有些则是质的因素，它们之间有本质的差别。量的因素短期或一般不会影响到质，积累久了才引发质变。但质的因素一定对量的因素形成极大影响。

　　那么，什么是质的因素呢？

　　比如前面讲的，将toB调整到toC,就是质的影响因素。那为什么是质的影响因素呢？因为那个行业以前是区域垄断+财政买单。区域垄断就是那个区域内，比如省内或市内，某项业务只有你能做，别人不能做，这就是区域垄断，而且只要是符合条件的人，均人手一份，然后是省财政买单。就是这个生意原来100%都是你的，区域垄断，还财政买单，那你这个生意是没有任何风险的生意。现在财政不买单了，生意就不只是你的，谁人都可以做，这就进入了市场竞争，那区域垄断就没有了。这是一种质的变化。

　　对昨天讲的另一家公司来讲，它的变化是巨大的量的变化。它是我们四月份分析研究的标的，原本就处于芯片这样一个数万亿元的大行业，但因为公司产品很特殊，它是运动着的机器感知自己位置和运动状态的零部件，比如运动着的汽车无法感知自己的运动状态，位置在哪里，速度是多少，方向是多少，有没有角速度角动量等等，这些汽车是不知道的。但是，装了它的产品以后，汽车就能知道自己的这些运动参数。这是自动驾驶的内容。

　　恰巧它因此进入新能源汽车和传统汽车自动驾驶领域，这个领域是十万亿级，还有就是无人机无人艇等也需要用到它，也是非常大的市场，还有飞行汽车也要用到它，也是非常大的市场。因此，它今年的两个大单，一个是新能源汽车的大单，前几天的大单估计是军工如无人机无人艇的大单。

　　企业进入了新的大行业，有重要的新产品推出，这类变化就是一个巨大的量的变化。更形象地讲就是，一般性的行业，是乡村小路，过去那种羊肠小道。有的好一些的行业呢，就是乡村公路，走一辆车没有问题，如果两辆车要错开行车呢，就得有一辆车选好位置尽量靠边停在路旁，另一辆车小心翼翼地开过去。那么芯片行业呢，则是从原来的乡村公路变成了省道。而这家公司因为一下子进入了多个大行业，相当于从省道进入了国道，再进入高速公路，再从两车道的高速公路变成了三车道的高速公路。因此它就可以开得更快一些。

　　正因为如此，我们的策略就是研究好公司。有人问生产大飞机零部件的那家公司如何，这么讲吧，目前它最重要的任务是筑底。公司年报和季报出来后，收红。这是一个好现象。但重点是看能否筑成三重底。我们的策略是有点小仓位丢在那里，然后看它怎么筑底。它的未来取决于三点，一是C919，这个未来很确定，毕竟那么大的订单在那里。中国商飞公司去年交付了12架，收入接近13亿美元，2027年一年要交50架，收入54亿美元，这是4倍多的增长。而且二期产线在建。中美交恶，波音被拒，对国产大飞机而言，意味着机会。二是东南小岛。三是美国在全球挑事，老美这么作以后，全球会进入动荡周期；动荡周期，手上就得有家伙什。但这三条中的任何一条，都是长期影响，也都是质的影响。所以我们不悲观。

　　对这类公司来讲，出利空有利于筑底。因为底都是砸出来的，有人有机构被利空吓着了，就抛，那就砸出了底部。就看利空什么时候出尽。因为未来是清晰的。

　　我们一直坚持一个观点，寻找好公司，要投资也尽量投资好公司，包括短线，也是如此。这个观点现在得到了一个很好的证明。有人问到某只个股，问它到底是怎么了？是不是庄家跑了？不是。我们研究的结果是，是庄家在介入。因此，近期我们会专门做一个分析，尽量从基本面到主力面讲清楚那家公司的新的变化。

　　五一就要到了，祝各位朋友节日快乐！也祝大家账户长红！