凯恩斯：老朋友，好消息

lameihua

　　4月29日，五一节前，总有人要卖出套现换取资金流动性，所以，节前缩量震荡动是正常情况。且今天的行情实际上表现并不差，预计节后会有更强的做多动能释放。

　　当然，五一节至少浪费一周交易时间，一周时间的确会发生很多事，有可能是利好，也可能是利空，我们只能从现有有限的信息中得出局限的结论。

　　我认为节后依然是向上走势，且比节前更快向上，因为五一黄金周带动消费，很可能激活A股投资人信心，带着A股进入新一轮上攻。当然，五一黄金周也有个事情值得注意，那就是5月2日，美国对小额包裹的关税政策就要启动，此举可能抬高跨境电商平台的物价。

　　我倒不担心该政策会对中国股市产生影响，毕竟，这么高的关税，影响早已体现在4月股价上了。

　　我比较担心的是，小额关税导致美国通胀率上升，继而引爆美国出现新一轮股债汇三杀。当然，我也预先下结论，若美国股债汇三杀，仅仅会对中国股市造成一点点心理压力，可能会有短期情绪冲击，影响一个交易日的行情，但中期长期看，美国的颓势有利于中国股市向好表现。中美资本市场，如今是此消彼长的情况。

　　说到中美关税战，不得不说，中国科技方面是有一个短板的，那就是芯片。具体说就是GPU芯片，不过，最近传来好消息，华为昇腾910D要来了，预计5月底出样品，其性能等同于英伟达的H100，H100是22年的芯片，这说明，即使在短板上，中国算力芯片上正在逐渐追上英伟达。

　　华为这类芯片的追逐方式也很简单，就是通过封测技术，将更多的芯片堆叠起来。当然，中芯国际如今也已经实现了6nm工艺，也为华为昇腾提供了巨大支持（投资人注意：中芯国际，我们的老朋友了）。

　　昇腾910是2019年的产品，后来，昇腾910B、910C，到如今910D，甚至有消息说，920也即将出现，据说下半年量产。

　　其中910C其实就是两颗910B封装在同一个芯片，我们知道，GPU等算力芯片，是可以并行计算的，所以可以堆叠起来用，单个芯片算力不足，那么就堆更多的芯片来解决问题，这么做当然有副作用，能耗更高，但现阶段，有替代品是最重要的，因为H20都已经被限制。

　　前几天，920的参数是：6纳米制程，中芯国际代工，每卡算力超900 TFLOP（每秒浮点运算次数），HBM3（第四代高带宽内存）模组。

　　这里谈一点个人理解，同是910，后缀不同代表封测技术路线的演进，而从910到920，则是制程工艺的改善。从A股投资来看，利好中芯国际，利好HBM概念股。

　　芯片股一直是我们关注的焦点，其中包括芯片制造，封测，也包括HBM高带宽内存。现阶段，中美之间的摩擦还在延续，这就意味着中国还需要努力推进算力芯片自主化。

　　无论是H20还是H100，如今的供应链都不安全，所以，华为的芯片进步对中国来说非常重要。但要看到，华为的芯片进步不是华为一家的成果，而是整个芯片供应链共同努力的结果，不能将所有功劳都归功于华为。而这也就意味着，海寒龙景等芯片供应链股票依然是很好的投资目标。毕竟，华为不是上市公司，与华为直接相关的只有我们的老朋友。