凯恩斯：板块，利好，干！

lameihua

　　4 月 28 日，在政策面释放增量信号的背景下，A 股市场的表现却出人意料地平静。当日上午，多部门联合召开新闻发布会，重点围绕内需增量政策与降准降息议题展开。

　　货币与财政政策协同发力的积极态势，并未激起市场强烈反应。这或许印证了投资者日趋理性的投资心态 —— 没有实打实的利好落地，市场资金便不会轻易入场博弈。

　　从技术层面来看，上证指数当前面临 60 日均线的压制，且上方缺口仅剩 6 点即可回补。在此关键节点，市场多空分歧加剧，方向选择迫在眉睫。

　　对于广大散户投资者而言，做多仍是获取收益的主要途径，这也使得他们在震荡行情中更显被动。

　　不过，笔者对 A 股未来走势仍持乐观态度。中国资本市场一头连着居民财富，关乎消费潜力与养老保障，单纯依靠消费券刺激难以治本，提升居民收入才是关键；另一头支撑着企业融资需求，是实体经济发展的重要资金来源。从这个角度看，A 股承载着国家经济战略的重要使命，长期 “蛰伏” 并不符合发展需求。

　　回顾历史不难发现，政策驱动对 A 股走势影响深远，在政策大力扶持的阶段，即便宏观经济环境尚未完全企稳，市场也能走出独立行情。因此，当下投资者应对 A 股及港股市场保持信心。

　　聚焦具体板块，政策利好往往是市场资金的风向标，一旦抓住机遇果断入场，往往能抢占先机。

　　核电板块：近期国务院常务会议批准 5 个核电项目共 10 个机组，在电力需求刚性增长的背景下，核电替代火电的趋势愈发明显。

　　核电投资最大的风险在于核安全，但我国核电建设始终秉持审慎态度，安全保障体系完善，使得核电股具备风险可控、收益稳定的价值投资属性。

　　回顾电力行业，长江电力过去 20 年股价涨幅达 6 倍，分红收益更是可观。以此类推，核电板块未来同样具备长期投资潜力。

　　下游可关注中广核、中核集团、电投产融等企业；中游聚焦上海电气、中国核建等四代核电建设龙头；上游则可关注 H 股标的中广核材料。

　　游戏板块：《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》明确提出 “发展游戏出海业务”，尽管政策对国内游戏市场需求的刺激力度稍显不足，但从过去 “讳莫如深” 到如今鼓励出海，已彰显出政策层面的积极转变。

　　游戏行业向来呈现 “政策松绑则蓬勃发展，监管收紧则增长乏力” 的特点，此前版号停发曾令行业陷入低谷。当前国内游戏股格局清晰：腾讯、网易稳坐头部，盛天网络、完美世界等企业处于腰部梯队，规模与影响力不上不下。

　　投资游戏股不妨从体验产品入手，当下不少 “小而美” 的氪金手游盈利能力远超传统 3A 大作，尤其是针对 80、90 后情怀开发的游戏，凭借精准的用户定位收获可观收益，颠覆了传统游戏产业 “唯大作论” 的认知。

　　PEEK 材料板块：聚醚醚酮作为小众赛道，近期因多重利好催化吸引大量资金涌入，股价持续走高。凯盛新材、沃特股份等概念股表现亮眼，天赐材料、万润股份等企业也已进入中试阶段。

　　PEEK 材料受益于 “轻量化” 趋势，在人形机器人和新能源车领域，减重与续航的矛盾日益凸显，轻量化材料成为破局关键。

　　不过，该板块投资需警惕两大风险：一是人形机器人产业是否真正进入爆发期尚不明朗；二是行业技术壁垒与竞争格局仍存在变数。

　　短期来看，PEEK 材料概念仍有炒作空间，但长期投资价值能否兑现，还需关注企业业绩转化情况。