格兰：市场震荡！如何解读？！

lameihua

　　现在的美股交易中，机构大多数都采取了观望策略，拼命往里冲的反而是看指数上涨散户。标普500指数从4835反弹到5375，反弹幅度将近6%，可还是看不到机构情绪转暖。

　　最根本的问题，是“一顿分析猛如虎，涨跌全看特朗普。”

　　机构不是不想参与，而是根本不敢。

　　美股很多消息的“有效期”就几小时。

　　9点28分刚刚开盘不久，华尔街日报就给出了一份重磅消息，说川普为了缓解中美之间的紧张关系，正在考虑大幅削减对我们进口商品征收的高额关税，直接降到50%到65%。

　　紧接着，在10点左右，路透社的一盆凉水就泼下来了。说华尔街日报的消息看上去很劲爆，但没有任何实际意义。因为关系缓和需要来自双方努力，而不是老美那边一厢情愿，说缓和就缓和了。

　　这件事从我们今天下午外交部的例行记者会也能看出来，一句“这些都是假消息”，所有幻想都被拉回现实。

　　你以为这就结束了？当然没有。

　　大概在11点25左右，美国财长贝森特又在国际金融研讨会上发表讲话，说了很多，其中最重要的一句是，中美之间的贸易摩擦确实应该降温，但双方还没有正式谈起来，并且过程时间要非常久，想要实现全面的结构性再平衡，完整谈判可能需要2到3年。

　　从给出关税削减希望到辟谣再到继续等2、3年，两个小时之内三次市场刺激，也难怪华尔街的精英也被消息搞得焦头烂额了。

　　那我们对关税的态度是什么呢？

　　四个字，彻底取消。

　　也就是说，谈判的起点，应该是65%对0%。

　　现在的情况是川普那边张牙舞爪，独自表演，而我们这里安静应对，没有行动。

　　我们之所以能够拿出这样强硬的态度，完全是因为做足了准备。

　　股市方面有GJD做支持，经济方面因为消费补贴和出口需求前置，一季度GDP表现非常出色。

　　更何况，如果中美开启谈判，要谈的并不只有关税，还有《美国优先投资政策》总统备忘录、301海事、航运、船舶调查案等一系列歧视性政策。

　　川普如果不疼的深刻一些，怎么会轻易服软呢？

　　再说两句下午刚刚发布的对美反制关税排除清单。

　　我仔细看了一下，战略考量很明显，在留有余地的反制基础上，缓解国内压力。

　　从行业分布上我们可以看出，排除类别集中在半导体设备、航空发动机、集成电路等高科技和制造业领域；疫苗、抗生素、极速药品、诊断试剂等医疗民生领域；以及硅砂、石英、聚乙烯等基础原材料和中间品领域。

　　至于农产品、能源等能够继续向老美施压的商品，并不在清单内。

　　事实上，这已经暗示出合作的可能性，就看川普下不下这个台阶了。

　　回到市场，今天花旗银行的一个观点，转发的很多。

　　核心观点很明确，一改之前的悲观看法，明确指出看好中国的房地产股。

　　花旗是怎么得出的这个结论呢？

　　一是新房销售情况。

　　虽然4月新房销售有所放缓，但重点城市补库存的动作非常积极，在新楼盘加速入市的情况下，6月份的十大城市新房销售同比增速，可能会重新转正，表现出强劲态势。

　　二是十大城市二手房成交情况依然良好。

　　在刚刚过去的4月第二和第三周，18 个主要城市周均二手房成交量维持在约3 万套左右，同比增长了18%，绝对成交量比 2024 财年的平均水平高出 25%。

　　根据国家统计局的二手房价指数显示，四大一线城市房价环比上涨0.3%，其中只有广州稍微拉了后腿。前十强房企更是获取了约75%的新增土地资源，比去年提高了13%。

　　这种复苏苗头也推动了一二线城市的地价上涨，等到今年下半年或明年，房价和房企利润率将有1%到2%的上行空间，这也意味着，从明年起，地产股的账面净利率有可能翻倍。

　　最后说两句大盘。

　　GJD尾盘干活，把指数再次拉红，工、农、中三大行续创历史新高。

　　不过个股体感实在一般，1545只个股上涨，3694只个股待涨，平均股价跌了0.91%。

　　事实上，除了GJD，很多私募、牛散都进入了假期模式。

　　所有资金的动作都非常统一，就是在等国内外两个事。

　　国内是马上召开的会议到底会出什么样的政策，国外是中美之间的关系什么时候能够缓和，把协议签了。

　　所以在最近一段期间，市场缩量震荡，都是正常情况，不要过于焦虑，震荡完了，恐怕还是要向上走的。