凯恩斯：一则重大利好消息传来

lameihua

　　4 月 23 日，一则重大利好消息传来：特朗普亲口认怂了，宣称对华 145% 的关税将大幅降低，还表示会对华友好。或许有人猜测大统领又有什么 “new plan”，实则不然。

　　当下美国股汇债三杀，特朗普还在公开场合被鲍威尔怼，华尔街信心崩溃。在这般形势下，特朗普明智地选择了退让，可谓 “能屈能伸，进退自如”。

　　市场迅速对此做出反馈，作为避险资产的黄金，首当其冲出现下跌。毕竟特朗普拆除了自己埋下的 “地雷”，提心吊胆的华尔街也得有所表示，美股昨晚便迎来反弹。

　　一个颇有意思的细节是，特朗普在提及对中国友好的同时，也表达了对美联储鲍威尔的宽容，这表明特朗普如今确实心生忌惮，害怕美国经济出问题。美国经济的 “晴雨表” 主要聚焦于失业率、通胀率、利率这三个指标。

　　中国在一定程度上影响着美国的通胀率，鲍威尔掌控着美国的利率，而特朗普则需对美国人的失业率负责。特朗普此前反复横跳，归根结底是想从中国抢夺就业机会，尤其是美国中部锈带地区的就业岗位，不过这次，显然未能如愿。

　　总之，持续了 1 个多月的 “关税博弈” 似乎已 “临近尾声”。巧合的是，A 股的技术缺口也即将补完，冥冥之中，市场仿佛能够精准预知未来，缺口补完的时间与特朗普退让的时间完美契合。

　　从板块来看，机器人板块再度走强，连带汽车热管理、轮毂电机、飞行汽车等概念一同爆发。这些板块虽存在联系，但分布较为零散。在此，给投资人两点提示：

　　提示一：人形机器人马拉松让人形机器人人气飙升。现阶段，人形机器人应用场景匮乏，相关公司需不断制造社会舆论热点，以获取资本和政策支持。

　　当前，舆论热度对人形机器人等前沿技术行业至关重要。诸如 deepseek、AI agent、《哪吒 2》、众擎机器人（前空翻和斧头舞）等，皆是通过舆论场点燃资本热情，先引发关注，再收获利益。

　　这对投资人而言是重要启发。未来投资股票，不能仅着眼于技术实力和资本实力，还需关注企业产品在社交媒体上的口碑。

　　如今，口碑的影响力不容小觑。同样性能的手机，华为因口碑好能多卖 2000 块；同样的超市，胖东来凭借良好口碑让消费者趋之若鹜；同样是机器人，宇树机器人在马拉松赛上表现欠佳，但不可否认，宇树科技的人形机器人在 C 端销量领先。

　　可见，即便产品实用价值有限，良好的口碑也能显著改善企业状况。所以，常有人打趣说，科技公司要学会制作 CG 动画视频，过去靠 PPT 融资，如今靠 CG 动画融资。投资人也应摒弃 “光说不练假把式” 的陈旧观念，看看乔布斯、雷军、马斯克，哪一个不是极具想象力、善于描绘蓝图的领路人。

　　有鉴于此，投资策略也应做出调整，不再仅仅坚持 “人形机器人只关注控制执行部分”，未来，像优必选这样的人形机器人公司本身也值得关注。

　　提示二：汽车板块依旧颇具看点。从外部环境看，美国此番施压，促使中国和欧盟达成一致，以最高限价取代汽车关税。2024 年中国出口欧盟的汽车价值达 127 亿欧元，这部分出口有望恢复。

　　此外，若特朗普降低关税，中国汽车便能重新进入美国市场。2024 年中国出口美国的车辆数量不多，仅 11.6 万辆，但需留意的是，今年 1 季度，中国整车出口的第一目标国家是墨西哥，数量多达 13.86 万辆，其中缘由，不言而喻。

　　当前中国造车业形势向好：对外，销售渠道得以打通，限价政策还提高了毛利率，欧美关税的影响逐渐减弱；对内，以旧换新政策为造车业保驾护航。因此，造车板块依旧值得投资人重点关注。