格兰：周一，开盘必读！

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　　经过GJD一周的强力护盘，A股指数逐步企稳，市场会怎么走呢？

　　先聊下宏观。

　　川普还在整活，

　　从下周一开始，包括美国证监会SEC、美国联邦存款保险公司FDIC、美国商品期货交易委员会CFTC在内的独立机构，再想推出任何新规，都要得到川普的批准。

　　处处和川普对着干的美联储也会受到影响，虽然还能独立货币职能，但有关银行监管方面的规则就要提交给白宫审查了。

　　川普做出这个动作，更是铁了心是要把金融市场的控制权攥在自己手里。

　　川普为什么要这么做呢？

　　主要是经济压力比较大。

　　根据美国消费者新闻与商业频道CNBC最新的调查显示，有55%的美国民众反对川普在经济问题上的处理方式。

　　受影响最大的科技领域更是出现新项目搁浅、资本支出萎缩，供应链受限等情况。

　　川普的传统做法，是把一切的问题都怪在前任拜登身上。

　　但老百姓已经不认可他这个说法了。

　　现实很骨感。

　　从美联储预测的数据来看，GDP增速从2.1%下调到1.7%，掉了近20%

　　衰退的风险越来越大。

　　根据纽约联储预测，等到了8月份，衰退概率就能达到61.79%，拉响红色警报。

　　另一方面地方财政状况也在恶化，美国75个最大城市中，有53个出现了巨大财政赤字，总债务额达到2880亿美元，联邦政府的财务状况在2025财年更是进一步恶化了超过20万亿美元。

　　看到这种情况，美国学界已经看不下去了。

　　宣言就是批评关税政策没有任何现实经济依据，是自找的衰退。

　　签约的人里，有两位诺贝尔奖获得者和数十位经济学家。

　　美国学界已经实在是看不下去了。

　　资金流出也很明显。

　　从高盛周五的数据来看，非美投资者从美国股票基金中撤资了65亿美元，史上最大一次流出之一。

　　可以看出，在美股、美债遭到抛压后，全球资金对美元资产的热情弱了很多，美国银行调查的结果显示，约有50%的机构投资者打算减少对美股和美债的投资，这个比例前所未有。

　　所以，川普在多重压力下，不得不在千方百计加强内部控制的同时，给自己定下了一个3-4周的谈判日程，也就是说，从现在开始计算，最快也要到5月中旬才有初步结果。

　　在这段期间内，我认为川普面对内外压力，急于谈出结果，不会再提出更过分的要求。

　　所以，今后关税的方向有且只有一个，那就是降。

　　当然，非关税措施，在金融、半导体、造船等关键领域，还是想为了限制我们发展，继续整活。

　　回到市场，本周最明显的就是GJD坚决的护市态度，在指数没有大跌的情况下连续4天收盘前20分钟进场打卡。

　　这种情况是非常少见的，就是在明牌告诉所有人，GJD有无限子弹，不管谁卖出筹码，都接得住，休想把指数砸下去。

　　自4月7日市场大跌以来，权益类ETF净申购额超过了2300亿元，在天量的资金增持下，全市场ETF总规模首次突破4万亿大关，其中股票型ETF29447.64亿元，占到了73%。

　　从2020年10月首次突破万亿元大关，到2023年8月迈过2万亿元，再到2024年9月站上3万亿元，再到现在达到4万亿元关口，ETF的发展步伐越来越快，这个背后，其实是A股越来越指数化，越来越像美股。

　　也就是说，在未来，跑赢指数会变成一个越来越难的事情。

　　综合以上两点，接下来的一周，我们可以做出大致的判断：

　　A股市场呈现在GJD的托举下的震荡磨底阶段，等到磨底完成后，有希望迎来大机会。

　　关键刺激，一外一内。外看3到4周内的谈判结果，内看月底的重要会议刺激政策。

　　但不要一下把政策预期看得太高，毕竟关税想谈出结果，再快也要五月中上旬，所以留一些牌在手里，政策将是一种渐进的状态。

　　短期看，过完当下磨底的日子，进入五月后，部分科技板块又要迎来新的催化，可能新一轮题材热潮，又要来了。

　　最后，祝大家周一开盘大吉！