格兰：国家队会一直护盘下去吗？！

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　　英伟达的黄仁勋来北京了。

　　在这个关键节点，干嘛来了？

　　表面上看，是贸促会邀请。很多人不熟悉贸促会是干嘛的。贸促会是社会团体，参公管理，一般来讲这些国外的企业大佬，都由这个单位来对口接待。对外商贸的事儿，政府口子有商务部、企业口子有贸促会。

　　贸促会见完了之后，根据这些来访的外国企业家的地位，一般我们这边的领导后续也会安排接见，比如大家都耳熟能详的马斯克、黑石集团的苏世民，以及这一次的黄仁勋。

　　这个其实着眼就是最后一句话：为美中经贸合作发挥积极作用。

　　你一琢磨就明白，他是真有动力啊。

　　阉割版的H20全是卖给中国的，川普因为要拿谈判筹码，搞了许可证制度不许黄仁勋卖，这给他急坏了。

　　没法卖给咱们的话，那他几十亿美元的存货就是瞬间变废品。

　　你可以想象，他给川普交了5000亿美元的投名状，在川普那讲话还是有分量的。所以川普能对黄仁勋这么狠的理由，一定是把锅甩给我们。

　　“没办法，都是因为中国反制我，我只能下狠手。”

　　然后，黄仁勋这就来中国了。

　　川普这届内阁还是跟商界关系不错的，黄仁勋这次是不是来带话的？会不会对谈判有最新帮助？

　　其实吧，我们的新闻稿发什么、什么内容可以发是很有门道的，有体制内工作经验的同学应该能理解这一点，

　　就这“为推动美中经贸合作发挥积极作用”这里“合作”这个词能发出来，就很说明问题了。再说就太敏感了，点到为止。

　　昨晚美联储鲍威尔一番言论后把美股带崩了。

　　他说了什么呢？

　　其一，关税政策加剧美国通胀、经济衰退，美联储无能为力

　　他说，由于川普不断在4月2日的对等关税上加码，现在已经从对经济的预期反噬到了经济本身上。

　　一方面，加剧美国的滞胀风险。

　　鲍威尔昨晚警告称，通胀正在抬升。

　　算上目前为止所有的关税，今年美国的PCE通胀预计上升至2.9%、GDP降低1.0%左右。

　　另一方面，他真的不救美股

　　美国经济衰退前，资金疯狂抛售美股已经成为肌肉记忆。从1928年以来的14轮熊市来看，美股会领先经济衰退下跌，且下跌会一直持续到衰退期。

　　但是，昨夜鲍威尔直接说市场大跌时，美联储不会出手救市，直接否认了投资者押注的“美联储看跌期权”，

　　市场本来很乐观，预期鲍威尔最少也会保持中立，但这一番讲话后，鲍威尔句句扎心，美股市场全线跳水，纳指一度暴跌超4%，道指一度大跌超1000点。尤其是英伟达直接暴跌6.86%，总市值一夜蒸发1881亿美元，也就是1.37万亿元人民币。

　　现在英伟达从年初至今已经跌了20多个点，把黄仁勋直接跌北京来了。

　　川普坐不住了，看着股市暴跌，直接回怼鲍威尔：

　　他称这位美联储主席为“太迟鲍威尔”（Too Late），总是太迟且做错，昨天又发布了一份典型的彻底的烂报告！并写道：“鲍威尔被解职的那一天来得还不够快！”

　　这话是典型甩锅，美国经济衰退还不是因为他乱打关税战吗？但是他那又没办法像我们一样组织国家队救市，那就只能无能狂怒呗。

　　最后说说大盘。

　　今天A股三大指数低开高走，沪指、深成指和创业板指分别涨跌零点几。全市场超4300只个股上涨。

　　现在盘面上有一个很大的特点，指数微红，而量能却持续萎缩。沪指已经八连阳了，但量能再缩1104亿，整体来到了1万亿出头。

　　道理很简单，机构担心补跌、量化被强力监管、游资缺乏有持续性的题材，那盘面上只有GJD比较活跃了。

　　大家都很关心国家队，我分析一下。

　　1、GJD会买什么？

　　都是买的ETF，不买个股。

　　主要是沪深300、上证50、中证500、中证1000。

　　但是具体来看，GJD的不同分支有不同的偏好。

　　中央汇金系比较稳健，聚焦大盘，像是上证50、沪深300等。而委托给公募基金管理的资管计划更重视中小盘，而且喜欢买一些医药、科技等细分领域。

　　2、GJD还会买多久？

　　我认为，GJD出手护盘，主要是服务于中美博弈的大局，所以，至少会坚持到双方谈判出初步结果。

　　美国对我们的高关税不可能维持太久，这种大于100%的关税一旦持续，对两边的经济都是拖累。

　　当前，就像川普疯狂骂鲍威尔一样，他当然也希望有一个稳定的资本市场来增强他的底气，而不是实在受不了暴跌，按捺不住开始各种豁免，以此降低对供应链的冲击。

　　当然，我们从一开始就不想打贸易战，是美国人挑起来的。所以当下的格局是：

　　美国人打不久，而我们不想打。

　　那这种局面下，谈，是必然的结局。

　　未来比较理想，也比较合理的情况是：

　　中美达成协议，美国先取消在芬太尼问题上加征的20%关税，并将对等关税税率从125%降至60%。？底前随着？多产品被纳入豁免清单，美国对华的平均关税涨幅有望进一步降至34%，我们，可能也会相应的像川普1.0时代一样买一些我们本来就要用的大豆、牛肉等等农产品。

　　如果协议能够达成，对中国经济的负面冲击就会大大减小，那么届时自然会有看好中国经济复苏的内外资重新流入A股，A股有了内生的支撑动力，市场恢复平静，GJD也就没必要再去继续托举。

　　当前，有一些质疑GJD救市的声音，我认为纯属“端起碗吃饭，放下筷子骂娘。”

　　一个很简单的道理：股市、信心、消费、经济，可以是正循环，当然也有可能是负循环。

　　“山势欲压海，禅宫向此开。”

　　GJD对市场的托举，往小了说是服务于中美贸易谈判，往大了说是支撑14亿国民对资本市场、乃至于对中国经济的坚定信心。

　　所以，非常有必要。