拒绝救市！又带崩了。。。

lameihua

　　否认托底救市

　　昨晚美股大跌，主要是鲍威尔发表了鹰派言论，一边抨击川普的关税政策，认为这将会导致通胀上升和经济增长放缓。

　　另一边直接否认了市场大跌时，美联储会托底救市。

　　而此前市场普遍预期美联储会在今年6月份开始降息，到今年底前共降息3-4次，每次25个基点。

　　波士顿联储主席柯林斯之前说过，必要时美联储会进行干预救市。

　　很明显，现在老美内部也很分裂。

　　美联储有两个任务，维持物价稳定和实现充分就业，经济增长。然而要控制通胀就需要加息，要刺激经济就需要降息。

　　鲍威尔的态度是，坚持要看通胀数据，川普一直施压要降息，但鲍师傅就坚持不降。

　　美联储理事沃勒则表示，关税可能导致美联储在通胀居高不下的情况下，也要降息，避免经济衰退。

　　看的出，鲍威尔是真正关心民生的。现在老美通胀没起来，是因为零售商屯了3-6个月的货。关税的真正影响，会在3个月以后逐步显现。

　　川普自己也懂，设置了90天的谈判期。加关税不是目的，只是谈判筹码。

　　川普想的是在降关税的同时，讹点东西。比如越南妥协，宣布大幅下调美国进口商品的关税。

　　而其他各国和地区就是拖字诀，等老美通胀扛不住，自己降下来，不会被讹诈。

　　没有能力长期对抗的妥协，有能力的继续拉扯。

　　后面的话，鲍威尔是在明年5月到期卸任，而预计今年秋天，就会开始面试新的美联储掌门人。四季度的时候，鲍威尔的权力可能就会削弱，届时降息预期强化，是上车美股的时机。

　　当然这个还有点远，眼下还是看关税的拉扯。

　　对A股的影响

　　对我们来说，是有长期对抗的资本的，不说老美自己的通胀，老美的企业，同样需要中国消费者。

　　当下来说，关税必然会影响外需，对GDP增速产生影响，需要有内需拉动。

　　对于后面的政策预期，院长是比较乐观的。进一步的措施，预计会在二季度落地，成效应该会在三、四季度体现。

　　要注意的是，当出现政策预期的时候，市场会先一步上涨。等到经济真正好起来了，反而会高位兑现。

　　回顾过去市场，2020年GDP增速跌到2.3%，股市却提前半年走出2646-3731的深V反转；

　　等到2021年经济回暖至8.6%，聪明资金反而开始高位派发。

　　这恰恰印证了资本市场的永恒真理：炒预期，卖事实。

　　再往前看，2009年四万亿刺激把指数从1664顶到3478，等实体经济真正复苏时，市场已进入长达三年的"贤者时间"。

　　现在一季报陆续公布，短期最大的不确定性落地，预计后面小盘会迎来机会。

　　眼下这轮博弈，咱们手里攥着的底牌可比2018年厚实得多：央妈工具箱里躺着的PSL、专项债、消费补贴，都是"弹药库"？。

　　更别说科技自立这条黄金赛道，国家大基金三期3000亿注资半导体，AI算力基建狂飙突进，这些才是对冲外部风险的"硬核武器"。

　　别被短期波动晃花了眼！看看北向资金最近在悄悄加仓什么——半导体设备单周净流入169亿，AI算力租赁龙头强势三连板，这些聪明钱早就闻到了政策红利的"肉香"。

　　记住，资本市场从不同情悲情叙事，只奖励逆势布局的远见。

　　当别人还在纠结关税冲击的"伤口深度"，我们要看到政策对冲的"愈合加速度"。毕竟，在百年未有之大变局里，能穿越周期的从来不是运气，而是深谙"预期差"的智慧。

　　七年前贸易战初起时的慌乱犹在眼前，如今再看——科创板注册制落地、人民币跨境支付系统成型、新能源全产业链自主可控。这次，我们早已备好"政策火箭筒"，静待市场情绪与基本面形成共振。

　　风浪越大鱼越贵，这场逆风局，终将成就新一轮财富分配的黄金窗口。