卡夫卡：周期律是不可避免的，但周期影响是可以被熨平的

lameihua

　　我在七年前写过一篇对康波周期的看法，居然今天有人看了给我留言，于是回头去看了从前的文章。

　　真的不怪我自恋，实在是自己才华满溢，随便写点什么都是那么的有水准，假如我不是自己，看到一个这么有才华的作者，也要当个铁粉，嘿嘿。

　　今天再说这个问题其实也是源自当年的那篇文章，我不是经济学猹，但在股市里被周期狠狠的毒打过。

　　总有人说2025年美帝搞关税战会影响到中国制造业。

　　其实加税到100%影响力根本没有加税20%来得厉害，因为20%是可以收得上的，但到了100%，除了少数品类，基本都不可能有人给正常交钱了。

　　要么停了贸易，要么想办法搞转口，要么鼓励走私业务发展。

　　都这样了，也没有什么好怕的了，但征收20%却是很多企业的一条生死线。

　　我记得2018年买了一段时间的歌尓，当时一路跌得很惨，惨不忍睹。当然了，不止是歌尓，整个消费电子行业都在大跌，腰斩都算是好的了，欧菲光直接砍到了脚脖子。

　　为什么股价会走得这么惨？是因为周期律来了。

　　在繁荣时期，企业为了拿到更多的订单，疯狂的扩大产能，囤积物料，在资产负债表上你能看到的存货一项里数字迅速膨胀。

　　但电子产品更新迭代太快了，今天的新款到了明年市场上说不定都已经没有人愿意看了。

　　苹果为什么能有那么高的市值？为什么在乔布斯之后厨子哥能接任CEO。

　　因为库克改变了苹果的生产模式，苹果搞了个零库存计划，为什么要苹果链？因为本来应该由苹果承担的库存压力，都分布到了果链企业上了。

　　懂王别说东大占了美国企业的便宜。

　　当年苹果在乔布斯手上差点倒闭才被赶走的，因为苹果资产负债表里躺了一堆卖不掉的存货，这些存货总得处置掉，处置的时候，就是巨额的亏损。

　　所以为什巴菲特非常看重净资产收益率这个指标，老头子人老成精，经历过几轮周期，企业去库存是件非常恐怖的事，巴菲特玩短线的话倒还无所谓，真做超长线就要考虑周期对企业盈利的影响，假如净资产收益率不够高的话，抗风险能力必然就很低。

　　巴菲特一买就是大股东，跑路都没那么容易，他只能做长线了。

　　我之前写过很多文章讲美国金融资本对美国制造业的屠戮。

　　如果站在宏观叙事的角度来讲，骂金融资本当然没有错。

　　但如果你只是个投资者，你当然要为自己的投资负责，按照风险最小的方式去要求你的投资对象，有什么错？

　　这就是为什么苹果们为什么慢慢从生产型企业变成现在这个样子，全球产业链，全球化，谁都有不能承受之重。

　　我们看这几年中美的经济问题。

　　美国为什么通胀？本质上还是生产力不足，金融过度活跃，而商品供应跟不上，那就只能商品涨价来解决这个不平衡了。

　　而东大，我们的商品越来越便宜，很多人喊通缩，起码有个结构性的通缩，本质上还是因为我们在很多环节里去杠杆化，让流动性慢下来，解决经济脱实向虚的问题，然后我们大力发展生产力，这个过程中，太多的存货要处理，处理存货会在损益表上造成巨大的损失，这就是辜朝明之流说的所谓资产负债表坍塌。

　　现在金融资本化的美国其实很难消化周期影响，所以喊什么再工业化都是瞎扯，除非美国人能同意发动革命，改变金融资本为主导的模式。

　　但其实周期这件事在东大这边有解决办法，没错，就是我们之前说的计划经济。

　　为什么之前的计划经济会失败？是因为从前所谓的计划经济是披着计划的皮搞的不完全的交易模式，这个话题有空可以再谈，这里说多了容易翻车。

　　简单的举个例子，比如说给某个地方一批计划内的物资，难道真的就是以需求为主导，兼顾了所谓资源最佳配置吗？

　　不不不，更多的是一种资源的相互交易，有兴趣的人可以多看看时代文里当年倒爷的发家史。

　　还有一样，从前做计划很难，因为统计，数据，信息在一层层向上传递中各种偏差，然后向下执行过程中又是各种偏差，这就没法弄了。

　　所以为什么现在一直要强调以数据、信息、AI主导的新质生产力呢？

　　做企业的肯定都希望自己能控制存货占用的资金，如果整个社会资源都被充分利用，那么存货降下来，周期对经济的影响一样也能降下来，数据充分共享，都能按订单生产，减少无用功。

　　这是不是最好的解决办法？

　　但美国没办法去主导这种模式，因为这里有个最大的问题，那就是谁说了算，谁负责去调控？奥特曼想用openAI来成为终产者，马斯克还不同意呢。

　　但美帝的劣势，恰恰是东大的优势。

　　最近这些年，东大的供应链管理做到非常的牛叉。

　　有做工厂的朋友说到在中国开厂的好处，哪怕是需要一个小配件，在产业密集的地方，一个电话，马上就能解决了，但你在别的国家，呵呵，很多配件都是要几个批次起订，至于浪费嘛，自己受着呗。

　　跟所谓的人工费之类的比，这才是东大的核心竞争力。

　　谁都不能用自己不擅长的东西去打败别人擅长的。

　　美帝吃了金融化的甜头，总以为都得过度金融化，然后把人拉到自己擅长的领域里反复收割。

　　只可惜东大选了另一条路。

　　所谓的美林时针是金融玩家主导的，但世界到底是谁的呢？真是那帮玩金融的人能左右的吗？

　　周期律是不可避免的，但周期影响是可以被熨平的，金融主导了美帝的解决模式，东大则是不断的升级生产力，往更高的维度发展。