刘晓博：这一招，开创了历史！

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　　昨夜今晨，发生了很多大事。

　　中国国新的一则公告，可谓“字少事大”，意味着国家队护盘方式发生了重要变化，开创了一个新的增量资金流入方式。你甚至可以认为传说中的“平准基金”，以某种方式兑现了。

　　先看新华社的报道：

　　中国国新昨天晚上一共发了两条“增持”的公告，第一条说：

　　中国国新控股有限责任公司坚定看好中国资本市场发展前景，坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本，其旗下国新投资有限公司增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF，积极支持关键领域科技创新，为维护市场稳定运行贡献力量。

　　第二条的全文则是：

　　中国国新控股有限责任公司旗下国新投资有限公司将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额为800亿元。

　　第一条说已经买了；第二条说准备继续买，而且是采用“股票回购增持专项再贷款”的方式，首批金额为800亿元。

　　后面这一条内容，意义重大。

　　中国国新是国务院国资委监管的中央企业，成立于2010年，唯一股东是国务院，实缴资本是165亿元，2024年底，公司资产总额达9800亿元。它还是国有资本运营公司试点。

　　“股票回购增持专项再贷款”是去年9月24日，央行、金融管理总局在国新办举行的新闻发布会上官宣设立的，那场发布会被认为宏观政策的转折点。

　　当时央行行长表示：股票回购增持专项再贷款首期额度3000亿元，未来可视运用情况扩大规模。潘功胜特别指出，如果未来（股票回购增持专项再贷款）首期做得好，可以再来第二期3000亿元、甚至第三期。

　　也就是说，“股票回购增持专项再贷款”是上不封顶的，看实际需要和贷款申请情况。

　　后来央行等部门公布了政策细节：这种再贷款的年利率为1.75%，期限1年，可视情况展期。

　　所谓再贷款，是央行给各大金融机构的低息贷款，用于特定目的；金融机构再向申请的企业发放，企业实际拿到的利率会略高于1.75%。

　　今年1月初，“股票回购增持贷款”政策优化，一是把贷款期限从1年延长至3年；二是提高了融资比例，贷款金额最高可为回购增持实际使用资金的90%（此前为70%）；第三是扩大了适用范围。

　　根据此前的公告，只有上市公司大股东才能申请“股票回购增持贷款”，而且要先发布增持公告。要求上市公司要符合条件，不能是已被实施退市风险警示的公司，增持的时候要通过集中竞价方式买入，要开立单独专用证券账户等。

　　中国国新此次官宣的增持央企股票方式比较特别，是“增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等”，也就是说，已经超出了传统意义上的大股东增持，而带有维护整个大盘稳定的性质。

　　所以，它开创了一个先例，意味着股民期盼的“平准基金”以另外一个方式“兑现”了！

　　昨天宣布增持中国股票的，不仅有中国国新，还有中央汇金、中国诚通。中央汇金买的是ETF，中国诚通买的是央企股票+ETF。

　　买ETF，相当于给市场注入增量资金，让ETF基金经理来决定买哪些股票，这样可以规避道德风险和市场风险。毕竟，ETF基金是更专业的投资人。

　　国家队在救市的时候买ETF，也是国际惯例。比如日本央行为了力挺股市，就经常直接印钞购买ETF。

　　中国尚未走到日本这一步，但通过设立“股票回购增持专项再贷款”，给国家队提供低息贷款，也能起到这样的作用，关键看后续可以发放多少这样的“再贷款”。

　　央行、金融监管总局没有必要公布这种再贷款额度的“天花板”是多少，可以表示“资金管够”，更能给市场增加信心。

　　上证指数再次逼近了3000点，或许今天就会考验一下。3000点以下，国家队应该加力护盘，打赢这一场人民币资产的保卫战。

　　昨夜今晨，特朗普又放狠话，威胁继续对中国加征更高的关税，这是他一贯的极限施压的方式。

　　不过美股已经基本走稳了，纳斯达克指数甚至反转、飘红了。

　　纳斯达克中国金龙指数跌了5.12%，其中阿里跌了超过9%，拼多多跌了超过4%，京东跌了超过5%，理想汽车跌了超过6.7%。

　　但新加坡富时中国A50指数期货涨了1.64%。

　　人民币离岸汇率又贬到了7.34附近，这也跟“老特”的最新威胁有关。

　　今天的市场，面临新的考验。但相信国内政策也将进入全面发力期，会有新利好不断出现！