凯恩斯：大盘会跌到哪里，暴跌后怎么办？

lameihua

　　4 月 7 日，今天全球金融市场那叫一个 “惨烈”，我们正在见证历史，这一场暴跌能载入金融史册。而这场暴跌的 “罪魁祸首” 是谁？既不是技术面这个 “背锅侠”，也不是估值面这个 “老替罪羊”，竟是特朗普的关税这把 “搅屎棍”！

　　关税是此次暴跌的主因，至于中国股市下跌，说到底还是因为咱们中国人在自家中国资产定价权上，话语权还不够强大。

　　上周四，加关税的消息就像明晃晃摆在桌上的牌，谁都看得一清二楚。当时整个中国股市还能 “淡定” 应对，没掀起太大恐慌。可没想到，清明节这几天，“关税战” 的后遗症像个幽灵一样，开始冒出来了，恐慌情绪也像被点燃的火药桶，疯狂积累。

　　瞧瞧美国人，像没头苍蝇似的抢购商品；美股呢，跟坐了过山车一样，直线暴跌；华尔街那些投资人的 VIX 恐慌指数，更是像火箭一样飙升了 50%。

　　上一次恐慌指数这么疯狂，还是在 2020 年 2 月，美股那次更是创造了 “奇迹”，五次熔断，巴菲特都说活久见。估计这次美股的跌幅，铁了心要向那次看齐。让人意外的是，中国股市在本轮全球暴跌中没能 “独善其身”。

　　要知道，2020 年 2 月那次美股大跌，咱们可成功挡住了！中国股市这也是够 “憋屈” 的，上涨的时候没捞到多少红利，下跌的时候倒是冲在前面，一点不含糊。这除了受恐慌情绪影响，也暴露了一个大问题：中国投资人在中国股市的定价权明显不足。

　　环球股市暴跌的背后，华尔街就像个 “幕后黑手” 掌控着定价权，美股一跌，A 股和港股就像被牵着鼻子的木偶，被华尔街资本疯狂抛售。就算咱们做足了准备，还是被无情卷入这场全球资本的 “绞肉机”。

　　加关税对中国肯定有影响，但上周四大家还觉得这事没那么严重。可如今，恐慌情绪已经像野火一样蔓延开来，当务之急，建议政策面赶紧落实降准降息。其实，降准降息政策早就该出台了。

　　上周、上上周，投资人就听到官方放出来的风声，可每次都是雷声大、雨点小，白白错过了降准降息的最佳时机。要是清明节期间就用上这招，至少周一股市抛售也不会这么决绝。

　　当下最关键的问题是，大盘会跌到哪里，下跌之后该怎么办？

　　2015年后的这十年沪指就是长期震荡走势，中位数基本上在3100点一线，过去这十年，A股市场经历过崩盘，熔断，贸易战，疫情，金融战，也没有改变沪指的长期趋势，所以，3100点之下，不看空。还有，在这泥沙俱下的下跌行情里，肯定有不少股票被 “错杀”。

　　那些和美国贸易往来密切的出口企业，因为关税，业绩出现波动是难免的。但还有一些和美国没啥贸易关系的企业，也跟着遭殃，这明显就是被 “错杀” 了，投资人可以趁着股价下跌，提前布局。

　　一般来说，关税的影响不可能一下子消除，除非特朗普突然 “良心发现” 认错，可就他那性子，认错比登天还难！所以，投资 “错杀股” 得找准时机，等下跌情绪彻底释放才行。

　　市场情绪这东西，就像六月的天，说变就变，很难准确预测。老股民有句老话叫 “不买当头跌”，咱们就等出现明显资金进场的迹象，再跟着入场。

　　记住，咱们的目标是内需股。外需因为关税出问题是板上钉钉的事，而内需股被错杀，反倒给咱们创造了新的投资机会。在内需股里，首选互联网平台股。这里得注意，要避开跨境电商的股票，多关注国内电商、国内社交媒体、国内互联网金融的股票。

　　确定了内需这个方向，除了互联网股，还有喝酒吃药两大板块值得关注。其中，吃药板块可能率先发力。毕竟药物板块是我国少有的技术优势领域，而且受政策影响较大。比如医保向国产药倾斜，就能给药企带来积极影响。

　　今天恒瑞的回应就挺及时，说自家受到美国关税的影响微乎其微。另外，从美国进口的商品主要是农产品，对美国进口商品加征关税，可能会给农林牧渔板块带来利好。

　　A 股辛辛苦苦折腾大半年，一夜之间又回到了起点。但咱们 A 股股民都是见过大世面的，A 股暴跌的场面经历多了去了。这轮暴跌在 A 股历史上，还算不上 “最狠” 的。

　　中国股民是见过证券公司 “上班即下班” 的奇葩景象的，这事距今也就十年。中国投资人得有一颗强大的心脏，冷静分析自己手中的股票，评估关税对其影响。要是没什么影响，那就大胆拥抱 “错杀股”。有些汽车股，确实受到出口的影响。

　　2024 年我国有 600 万辆汽车出口，美国一加关税，保不准一些国家会跟风效仿，情况或许也不容乐观。但具体到每只汽车股，还得具体分析。有些车企主要面向国内市场，受到的负面影响就比较有限。在 A 股，我们可以通过分析营收来源来评判股票的价值。当然，一些国家还没有从特朗普关税震惊中醒来，暂时没有精力对付我们，我只是讲一种可能性，中国新能源车企对美出口极少，如果仅仅是美国单方征税，实际影响不。  图片

　　这次下跌只是短暂的冲击，这种千股跌停不会持续太久，放在股票历史上也就是一个小浪花，最早4.10日关税实施日，最迟下周，就会有反弹出现。不过，特朗普发动对全球的关税战，真的要为全球化默哀。清明节还没有过完，不妨给全球化烧张纸。

　　全球化给人类带来了不少好处，可没想到它如此脆弱，几个美国政客玩弄权术，就能轻轻松松把它推向深渊。接下来，美国物价估计要像火箭一样飞涨，美国人也 “活该” 承受这些苦难，毕竟这些政客是他们自己选的。

　　果然，人类唯一能从历史中吸取的教训就是：人类从来都不会从历史中吸取教训。1930 年的错误，2025 年美国人又原封不动地犯了一遍 。

　　美国主导的全球化已死，中国当扛起贸易国际化的大旗！