凯恩斯：世界杯结束，A股将选择突破

大参考

　　巴西世界杯将在7月14日结束，预计股市也将完成突破。从年初开始，沪指一直在1950-2200之间非常狭窄的空间内箱体震荡。从技术指标来看，目前已经震荡到末端，沪指面临方向性选择，考虑到股市整体调整时间已经足够长，不管是短线资金，还是长期资金，目前的成本已经极其接近——5，10，30，60和120日均线目前都处于极度粘合状态，这代表短，中，长期的平均成本一致。在大家都没有获利的情况下，股市杀跌动能还有多大？谁在现在位置卖出都意味着割肉出局。所以我认为下周股市选择向上突破均线系统的压制，上涨的概率很大。

　　从创业板指数的角度来看，虽然创业板指数最近表现很弱，但是我们并不认为会有很大的下跌空间。最近一周持续调整已经消化了反弹的获利盘。而技术指标来看，目前创业板仍然在上升通道内，并且回到了上升通道的下轨，所以创业板下周的反弹的机会也很大。

　　至于大家担心的经济方面，我认为也没有什么可以担心的。从6月的统计数据来看，中国海关总署10日公布，中国6月份出口同比增长7.2%；5月份的同比增速为7%。制约经济增长的出口情况目前已经出现好转的趋势。

　　股市上涨的资金来自哪里呢？第一部分来自于保险资金。本周三召开的国务院常务会议指出，“鼓励保险资金采取多种方式，支持新型城镇化、重大基础设施建设和棚户区改造等，支持股票、债券市场长期稳定发展”。按前期保监会发布实施《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》来看，理论上，险资将能为资本市场提供近1.5万亿元的活水。第二部分来自于RQFII。中国将向德国提供800亿元人民币的RQFII额度，虽然看上去规模并不大，但是要看到中国正在逐步放宽外部资金投资A股。实际上，中国要想实现人民币的国际化，就必须提供人民回流国内的投资渠道。即让国外的投资者愿意持有人民进行投资，如果中国自己想国际化，而外不没有需求，或者虽然有需求，但是你实行外汇管制，没有投资的渠道，则人民币就不会真正的国际化，不会成为世界主流货币，站在人民币国际化的角度来看，A股一定会成为国际的主流股市，人民币在资本项目下的可以兑换，将为A股带来充足的国际资本。

　　为什么国际资本有进入中国股市的动力呢？我们的股市不是不规范吗？其实在股民抱怨我们的股市的时候，我们要看到国际资金的成本和国内资金的成本是不一样的。国外的资金更需要一个高收益的投资场所。因为欧洲资金的长期资金成本大致只有1.7%左右。而中国的一年定期存款利率就高达3%以上，长期资金成本在6%以上。在这么高的资金成本下，为国际资本提供了足够的套利空间。这就是中国资本市场的魅力。