玉名：多要素分析下周启动的半年报行情

大参考

　　经过本周的洗盘动作之后，下周将进入一个新的阶段。据交易所最新公告，创业板的华平股份将在7月12日领衔披露，这也是沪深两市最早披露中报的公司。此外，深市主板和中小板最先披露中报的公司分别为青岛双星和北京利尔，披露时间分别为7月18日和7月16日。这意味着半年报将在下周拉开序幕。深市主板权重股中，平安银行和万科A分别将在8月14日和8月19日披露中报。8月30日预计披露中报的苏宁云商则是中小板最晚的一家，而创业板公司均在8月28日及之前完成中报披露。沪市中报披露的高峰集中在8月25日至8月30日，届时将有多达440家上市公司扎堆发布中报，市场关注度较高的中国石油、中国石化、农业银行、工商银行、中国太保等大蓝筹都将在此期间披露中报。玉名认为从这样的披露时间来看，7月中旬到8月中旬，这一个月时间市场将完成中报行情，所以过了这样一个时间段，股民就要谨慎了，因为业绩地雷股会增多，必然会给行情带来风险。本周市场出现的获利盘派发，强势股回调，创业板放量下跌等实际上也与中报要素有关，资金需要通过调仓应对新行情。

　　7月份不可回避的就是半年报因素的出现，半年报披露渐行渐近，上证所率先公布了上市公司2014年半年报预约披露时间表。预约披露时间表显示，沪市公司半年报的披露工作将于2014年7月19日拉开序幕。玉名从2008年开始一直将自己的“年报实战操作系统”进行长期公开的验证，也将其收录为“股民十大赢家实战系统”之一，而很多股民提出疑问说，为何只说年报，而不说半年报，难道这些时间段就没机会？是的，年报之所以存在成规模的行情，存在可复制的赢利模式，就是源于其独特的时间点，其在年初1～4月份这个资金面最宽松的时间，也是一年的开始，主力资金无法绕开年报这个题材去做行情，所以其成为了每年开始的第一个热点，哪怕是在熊市中依然如此。包括2010～2013年令股民感到非常难熬的行情中，恰恰就是年报行情成为全年中最重要的赚钱期，尤其在2011年其是21年中位列跌幅第三的年份，而此时利用“年报实战系统”挖掘了类似三爱富、滨化股份、南京化纤等一批化工化纤牛股，逆势出现了较好的行情。年报行情的特点就是虽然其也有大年、小年之分，但总能形成一波行情，给予股民以固定的机会，极少出现调整。

　　但为何玉名很少提到过半年报呢？在《日历买股法》书中7月篇，我总结了三点：第一，时间周期。年报持续的时间是4个月，这是半年报无法拥有的，持续时间过短容易导致主力资金还未来得及展开行情，相关题材要素就结束了的尴尬，而没有足够的时间、空间，行情就很难做大，这样就导致资金做行情的欲望补强。第二，资金特性。年初是资金最宽松的时间，还有大量信贷投放，年底结算要素又解除了，大量资金都等着在年初大干快上，做出一波利润来，所以各路资金都会聚集在股市中，针对年报题材进行多角度、多层次的研究、挖掘、炒作。但半年报的所在时间则无法提供资金宽松的特性，这样行情规模就要受到限制，一旦赚钱效应降低，那么吸引场内外观望资金的能力就会下降，这样形成一个循环，所以半年报行情就很难展开。第三，主力的状态。玉名认为该点是非常重要的，很容易被股民忽略，年报出现的时间是在年初，此时资金盈亏归零处于同一起跑线上，容易合力做多，但半年报时则不同，大资金盈亏结构已经发生了改变，赢利的要自保，亏损的要翻本，观望的资金不愿参与解套盘的资金消耗，这样资金内部很难形成合力，所以半年报行情发动的概率就没有年报那么大，更多地集中于个股。

　　中报透支现象也比较明显，一方面是股本越小、每股资本公积越高、每股未分配利润越高、每股净资产值越高的个股，其进行高送转的潜力就越高，而此类品种大多在年报周期实现过高送转，这样中报继续高送转可能性降低。而且数据统计显示，320家上市公司在发布2013年高送转预案后，仅有150公司实现红盘，占比46.88%。另一方面是早披露的公司已经提前上涨，如计划在7月披露中报的公司中，有8家公司6月份涨幅超过20%。其中，陕西金叶、凤凰光学月涨幅超过60%，这样真正公布中报时往往会有利好出尽效果。综合来看，玉名认为近期指数继续围绕2050点拉锯，指数不会远离中轴区间，从技术上来说，这是两个三角形整理，既然无法突破，那么就是振荡消耗，个股活跃；另外从热点角度来说，二线蓝筹股，汽车、资源、钢铁、电力轮番活跃也提供了机会，尤其是从中报预增行业来看，生物医药、TMT、汽车等行业较为明显，这也会给前面提到二线蓝筹股提供机会，近期玉名微博的“解套金股”中也有详细分析。本周六、日博文也将重点分析相关机会。